华夏蓝筹混合（LOF）季报解读：份额赎回与收益波动并存
华夏蓝筹混合（LOF）2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内多项数据出现明显变化。其中华夏蓝筹混合（LOF）A总赎回份额达26,014,093.83份，而本期已实现收益为 -29,988,104.55 元，这些数据的变动值得投资者关注。
主要财务指标：收益波动明显
已实现收益为负，利润情况分化
报告期内，华夏蓝筹混合（LOF）A本期已实现收益为 -29,988,104.55元，华夏蓝筹混合C为 -131,415.98元 ，均呈现亏损状态。而本期利润方面，华夏蓝筹混合（LOF）A为19,692,873.87元，华夏蓝筹混合C为56,109.07元，实现了盈利。这表明虽然已实现收益不佳，但公允价值变动收益等因素使得整体利润转正。
| 基金简称 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） |
|---|---|---|
| 华夏蓝筹混合（LOF）A | -29,988,104.55 | 19,692,873.87 |
| 华夏蓝筹混合C | -131,415.98 | 56,109.07 |
基金净值表现：与基准收益率差异显著
近阶段净值增长落后基准
从不同阶段数据来看，华夏蓝筹混合（LOF）A和C在过去三个月、六个月、一年、三年、五年的净值增长率大多落后于业绩比较基准收益率。例如过去一年，华夏蓝筹混合（LOF）A净值增长率为3.36%，业绩比较基准收益率为10.93%，差值达 -7.57%；华夏蓝筹混合C净值增长率为2.87%，与业绩比较基准收益率差值为 -8.06%。不过自基金转型起至今，两者净值增长率超过业绩比较基准收益率，华夏蓝筹混合（LOF）A超出7.01%，华夏蓝筹混合C超出6.51%。
| 阶段 | 华夏蓝筹混合（LOF）A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 华夏蓝筹混合C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.30% | 1.34% | -0.04% | 1.15% | -0.19% |
| 过去六个月 | -11.09% | 0.71% | -11.80% | -11.36% | -12.07% |
| 过去一年 | 3.36% | 10.93% | -7.57% | 2.87% | -8.06% |
| 过去三年 | -42.22% | -1.00% | -41.22% | -43.11% | -42.11% |
| 过去五年 | -35.57% | 7.45% | -43.02% | -35.57% | -43.02% |
| 自基金转型起至今 | 72.59% | 65.58% | 7.01% | 72.59% | 6.51% |
投资策略与运作：聚焦两大板块
聚焦锂电光储与航空酒店
二季度市场先经历关税冲突后修复，经济平稳，流动性充裕。基金重点持仓在锂电光储和航空酒店板块。基金认为锂电光储相关标的进入深度价值区间，全球需求高速增长，供给修复可期，因此坚守龙头。对于航空酒店，因私出行需求旺盛但因公出行需求弱，基金持续跟踪反思该板块未上涨原因。
基金业绩表现：小幅增长但跑输基准
份额净值增长，略逊于业绩基准
截至2025年6月30日，华夏蓝筹混合（LOF）A基金份额净值为1.170元，本报告期份额净值增长率为1.30%；华夏蓝筹混合C基金份额净值为1.147元，本报告期份额净值增长率为1.15%，同期业绩比较基准增长率为1.34%，两只基金均未跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比七成五
报告期末，基金总资产为1,592,801,012.59元。其中权益投资（股票）金额为1,198,593,938.12元，占基金总资产的比例为75.25%；固定收益投资（债券）金额为81,036,882.19元，占比5.09%；银行存款和结算备付金合计293,969,226.79元，占比18.46% 。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 1,198,593,938.12 | 75.25 |
| 固定收益投资（债券） | 81,036,882.19 | 5.09 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 293,969,226.79 | 18.46 |
| 其他资产 | 19,200,965.49 | 1.21 |
| 合计 | 1,592,801,012.59 | 100.00 |
股票投资组合：行业分布集中
多行业布局，三行业权重高
从行业分类看，制造业公允价值为467,324,932.19元，占基金资产净值比例29.66%；交通运输、仓储和邮政业公允价值446,421,938.16元，占比28.34%；住宿和餐饮业公允价值89,138,412.00元，占比5.66%。这三个行业在股票投资组合中占比较高。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 制造业 | 467,324,932.19 | 29.66 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | 446,421,938.16 | 28.34 |
| 住宿和餐饮业 | 89,138,412.00 | 5.66 |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 107,715,682.91 | 6.84 |
| 租赁和商务服务业 | 85,650,900.00 | 5.44 |
股票投资明细：前十股票占重要地位
阳光电源等成重点持仓
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，阳光电源占比8.36%，宁德时代占比8.11% ，中国国航占比7.64%等。前十股票投资明细反映了基金的重点投资方向。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 300274 | 阳光电源 | 8.36 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 8.11 |
| 3 | 601111 | 中国国航 | 7.64 |
| 4 | 603885 | 吉祥航空 | 6.84 |
| 5 | 600585 | 海螺水泥 | 5.85 |
| 6 | 300438 | 鹏辉能源 | 5.66 |
| 7 | 600801 | 华新水泥 | 5.66 |
| 8 | 600754 | 锦江酒店 | 5.66 |
| 9 | 002027 | 分众传媒 | 5.44 |
| 10 | 688052 | 纳芯微 | 4.09 |
开放式基金份额变动：赎回份额较多
两类基金份额均有赎回
华夏蓝筹混合（LOF）A本报告期期初基金份额总额1,359,793,066.79份，期间总申购份额7,597,271.19份，总赎回份额26,014,093.83份，期末份额总额1,341,376,244.15份；华夏蓝筹混合C期初份额总额6,557,752.46份，总申购份额1,747,098.64份，总赎回份额2,767,642.11份，期末份额总额5,537,208.99份。整体呈现赎回份额大于申购份额的情况。
| 项目 | 华夏蓝筹混合（LOF）A | 华夏蓝筹混合C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 1,359,793,066.79 | 6,557,752.46 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 7,597,271.19 | 1,747,098.64 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 26,014,093.83 | 2,767,642.11 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 1,341,376,244.15 | 5,537,208.99 |
综合来看，华夏蓝筹混合（LOF）在二季度虽有盈利但已实现收益为负，净值增长在多数阶段落后于业绩比较基准，且面临一定规模的赎回。投资者需密切关注基金后续投资策略调整及市场变化对基金业绩的影响。
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