嘉实惠泽混合(LOF)季报解读:份额减少1.08%,净值增长率与业绩基准差 -0.04%
创始人
2025-07-20 22:40:56
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2025年第二季度,嘉实惠泽灵活配置混合型证券投资基金(LOF)的表现备受投资者关注。通过对其季度报告的深入分析,我们可以洞察基金在该季度的财务状况、净值表现、投资策略及资产配置等关键信息,为投资决策提供有力参考。

主要财务指标:本期利润77.61万元

本季度嘉实惠泽混合(LOF)的主要财务指标反映了其在报告期内的经营成果。

主要财务指标 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日)
本期已实现收益 632,538.39元
本期利润 776,100.61元
加权平均基金份额本期利润 0.0178元
期末基金资产净值 53,796,601.34元
期末基金份额净值 1.2398元

本期已实现收益为632,538.39元,本期利润达776,100.61元,显示基金在该季度实现了一定盈利。期末基金资产净值为53,796,601.34元,期末基金份额净值为1.2398元,表明基金资产价值及每份基金的价值情况。这些指标综合体现了基金在本季度的盈利能力与资产规模状况。

基金净值表现:近三月净值增长率1.53%,与业绩基准差 -0.04%

基金净值表现是投资者关注的重点,它直观反映了基金的投资收益情况。

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 1.53% 1.64% 1.57% 0.52% -0.04% 1.12%
过去六个月 4.03% 1.36% 0.71% 0.49% 3.32% 0.87%
过去一年 2.33% 1.52% 9.83% 0.67% -7.50% 0.85%
过去三年 -13.01% 1.24% 1.89% 0.54% -14.90% 0.70%
过去五年 -7.66% 1.35% 10.86% 0.58% -18.52% 0.77%
自基金合同生效起至报告期末 -7.66% 1.35% 10.86% 0.58% -18.52% 0.77%

过去三个月,基金净值增长率为1.53%,但略低于业绩比较基准收益率1.57%,差值为 -0.04% ,显示短期投资收益与基准相比稍显逊色。过去六个月,净值增长率达4.03%,大幅高于业绩比较基准收益率0.71%,差值为3.32% ,表明中期投资策略取得较好效果。然而,过去一年、三年及五年,净值增长率分别为2.33%、 -13.01%、 -7.66%,均低于业绩比较基准收益率,反映出长期投资面临一定挑战。

投资策略与运作:偏好成长,增配军工、有色

2025年第二季度,A股市场震荡,上证指数在3100 - 3400点区间宽幅波动。市场以结构行情为主,创新药、新消费突出,科技制造板块季末重拾涨势,小市值和红利板块表现较好。全球资本市场围绕政策预期、科技创新和地缘风险展开。

国内宏观经济温和复苏,基建投资和高端制造业拉动增长,消费市场回暖,服务业景气度提升,房地产市场局部企稳,出口受全球需求影响。全球宏观层面,主要经济体复苏节奏分化,地缘政治风险突出。

基于中期对权益市场看多,基金风格偏好成长,增加成长和周期方向暴露,加大对军工、有色增配,适度增加小市值暴露。

基金业绩表现:份额净值1.2398元,净值增长率1.53%

截至报告期末,本基金份额净值为1.2398元,本报告期基金份额净值增长率为1.53%,业绩比较基准收益率为1.57%。虽净值实现增长,但略低于业绩比较基准,需关注后续投资策略调整对业绩的影响。

基金资产组合:权益投资占比93.98%

报告期末基金资产组合显示基金资产配置情况。

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 50,787,430.56 93.98
其中:股票 50,787,430.56 93.98
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中:债券 - -
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 3,239,803.66 5.99
8 其他资产 16,170.37 0.03

权益投资占基金总资产的93.98%,金额为50,787,430.56元,其中股票投资等同权益投资规模,表明基金在该季度高度侧重权益市场,以追求资产增值。银行存款和结算备付金合计占比5.99%,提供一定流动性支持。

行业股票投资组合:制造业占比70.88%

报告期末按行业分类的境内股票投资组合,揭示基金在各行业的布局。

代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 33,608.00 0.06
B 采矿业 8,534,756.96 15.86
C 制造业 38,129,457.53 70.88
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 1,564,180.20 2.91
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 749,250.00 1.39
M 科学研究和技术服务业 1,776,177.87 3.30
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 50,787,430.56 94.41

制造业投资公允价值占基金资产净值比例最高,达70.88%,为38,129,457.53元,显示基金对制造业的重点布局。采矿业占比15.86%,科学研究和技术服务业占比3.30%等,反映基金在多行业的分散投资,以分散风险并捕捉不同行业机会。

股票投资明细:紫金矿业占比6.64%

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细,展现基金具体投资标的。

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 601899 紫金矿业 183,300 3,574,350.00 6.64
2 002475 立讯精密 86,100 2,986,809.00 5.55
3 300750 宁德时代 11,400 2,875,308.00 5.34
4 300274 阳光电源 39,600 2,683,692.00 4.99
5 300395 菲利华 51,000 2,606,100.00 4.84
6 601918 新集能源 393,800 2,543,948.00 4.73

紫金矿业占基金资产净值比例6.64%,公允价值3,574,350.00元,为第一大重仓股。立讯精密、宁德时代等也占据一定比例,这些股票的表现将对基金净值产生重要影响,投资者需密切关注其股价波动及公司经营状况。

开放式基金份额变动:份额减少1.08%

开放式基金份额变动反映投资者对基金的申购赎回情况。

项目 份额(份)
报告期期初基金份额总额 43,862,165.16
报告期期间基金总申购份额 348,647.84
减:报告期期间基金总赎回份额 820,969.22
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) -
报告期期末基金份额总额 43,389,843.78

报告期期初基金份额总额43,862,165.16份,期间总申购份额348,647.84份,总赎回份额820,969.22份,期末份额总额43,389,843.78份。整体份额减少472,321.38份,减少比例约1.08%,表明部分投资者选择赎回基金,可能对基金后续运作及规模产生影响。

综合来看,2025年第二季度嘉实惠泽混合(LOF)在复杂市场环境下,虽实现一定盈利与净值增长,但与业绩比较基准仍有差距。基金在资产配置、行业投资及份额变动等方面的表现,投资者需结合自身风险承受能力与投资目标,谨慎做出投资决策。

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