中证A100LOF：国联安中证A100指数证券投资基金(LOF)2025年第2季度报告
国联安中证A100指数(LOF)季报解读：份额赎回近84万份，净值增长0.84%
2025年二季度，国联安中证A100指数(LOF)基金份额赎回近84万份，份额净值增长率为0.84%。以下将对该基金2025年第二季度报告进行详细解读。
主要财务指标：本期已实现收益为负
- 主要财务指标情况
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | - 538,981.11元 |
| 本期利润 | 547,243.60元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0069元 |
| 期末基金资产净值 | 65,366,010.13元 |
| 期末基金份额净值 | 0.8278元 |
本期已实现收益为负，表明基金本期利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负，但本期利润为正，说明本期公允价值变动收益弥补了已实现收益的亏损。需注意，上述业绩指标未包括持有人交易基金的各项费用，实际收益会更低。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
- 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.84% | 1.01% | 0.05% | 1.02% | 0.79% | -0.01% |
| 过去六个月 | 0.69% | 0.95% | 0.16% | 0.96% | 0.53% | -0.01% |
| 过去一年 | 13.83% | 1.32% | 12.16% | 1.32% | 1.67% | 0.00% |
| 过去三年 | -10.22% | 1.07% | -14.40% | 1.08% | 4.18% | -0.01% |
| 自基金转型起至今 | -17.05% | 1.12% | -26.65% | 1.13% | 9.60% | -0.01% |
近三个月，该基金净值增长率为0.84%，跑赢业绩比较基准收益率0.79个百分点，显示出较好的短期表现。过去一年，净值增长率为13.83%，同样超过业绩比较基准收益率。但过去三年及自基金转型起至今，基金净值增长率为负，虽优于业绩比较基准，但仍处于亏损状态，投资者需关注长期投资风险。
投资策略与运作：高仓位跟踪中证A100指数
二季度国际局势动荡，大宗商品价格波动，全球宏观经济不确定性增加。A股市场表现分化，小盘股相对较好，沪深300指数上涨1.25%，中证A100指数上涨0.03%，创业板综指上涨5.80%。
该基金依据合同约定，始终保持较高仓位，采用完全复制方法跟踪中证A100指数。报告期末，基金份额净值为0.8278元，份额净值增长率为0.84%，同期业绩比较基准收益率为0.05%，实现了较好的跟踪效果。
基金业绩表现：二季度小幅盈利
截止报告期末，本基金份额净值为0.8278元，本报告期份额净值增长率为0.84%，同期业绩比较基准收益率为0.05%，基金在二季度实现了小幅盈利，且跑赢业绩比较基准，一定程度上达到了基金通过跟踪指数为投资者获取收益的目标。
资产组合情况：权益投资占比超九成
- 报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 61,671,940.40 | 94.15 |
| 其中：股票 | 61,671,940.40 | 94.15 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 101,270.58 | 0.15 |
| 其中：债券 | 101,270.58 | 0.15 | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,729,058.35 | 5.69 |
| 8 | 其他资产 | 2,313.67 | 0.00 |
| 9 | 合计 | 65,504,583.00 | 100.00 |
权益投资占基金总资产比例高达94.15%，其中股票投资为61,671,940.40元，占比94.15%，表明基金主要配置于股票资产，以实现对中证A100指数的紧密跟踪。固定收益投资占比0.15%，银行存款和结算备付金合计占比5.69% ，整体资产配置符合指数基金的特点。
股票投资组合：制造业占比超五成
- 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 581,418.40 | 0.89 |
| B | 采矿业 | 3,998,087.84 | 6.12 |
| C | 制造业 | 34,509,742.50 | 52.79 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,258,740.58 | 3.46 |
| E | 建筑业 | 1,108,906.11 | 1.70 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,536,483.00 | 3.88 |
| K | 房地产业 | 677,168.56 | 1.04 |
| L | 租赁和商务服务业 | 672,688.20 | 1.03 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 880,433.45 | 1.35 |
| Q | 卫生和社会工作 | 295,201.92 | 0.45 |
| 合计 | 61,671,940.40 | 94.35 |
制造业在股票投资组合中占比最大，达52.79%，其次是采矿业占6.12% 。行业分布反映了中证A100指数的行业构成特点，基金通过对各行业的配置来跟踪指数表现。
股票投资明细：前十股票集中于龙头企业
- 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 3,188 | 4,493,549.76 | 6.87 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 13,380 | 3,374,703.60 | 5.16 |
| 3 | 601318 | 中国平安 | 54,558 | 3,026,877.84 | 4.63 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 62,704 | 2,881,248.80 | 4.41 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 84,200 | 1,965,228.00 | 3.01 |
| 6 | 600900 | 长江电力 | 62,047 | 1,870,096.58 | 2.86 |
| 7 | 000333 | 美的集团 | 24,960 | 1,802,112.00 | 2.76 |
| 8 | 601899 | 紫金矿业 | 82,265 | 1,604,167.50 | 2.45 |
| 9 | 002594 | 比亚迪 | 4,610 | 1,530,105.10 | 2.34 |
| 10 | 600030 | 中信证券 | 49,500 | 1,367,190.00 | 2.09 |
基金投资的前十股票多为各行业龙头企业，如贵州茅台、宁德时代等。这些股票的表现对基金净值影响较大，投资者需关注这些个股的市场动态。同时，需注意到招商银行、兴业银行、中信证券在报告编制日前一年内受到过相关监管部门处罚，虽基金管理人履行了相关投资决策程序，但仍需关注潜在风险。
开放式基金份额变动：赎回份额近84万份
- 开放式基金份额变动情况
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 79,657,855.75 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 138,547.42 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 837,272.94 |
| 报告期期末基金份额总额 | 78,959,130.23 |
报告期内，基金总赎回份额近84万份，高于总申购份额，导致期末基金份额总额减少。份额的变动可能受多种因素影响，投资者应结合市场情况和自身投资目标，谨慎做出投资决策。
综合来看，国联安中证A100指数(LOF)在二季度虽实现了一定的净值增长且跑赢业绩比较基准，但仍存在一些风险因素，如部分投资股票的发行主体受处罚等。投资者在关注基金业绩的同时，需充分考虑这些风险，合理规划投资。
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