南方中证2000ETF季报解读：份额申购赎回变动大，净值增长超基准
2025年第二季度，南方中证2000ETF在市场波动中展现出独特的表现。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到资产组合，诸多数据变化值得投资者关注。尤其是基金份额的申购赎回量变动较大，同时基金净值增长率也高于业绩比较基准，这些变化背后反映了怎样的投资状况，又对投资者有何启示，本文将进行深入解读。
主要财务指标：利润与净值增长显著
季度利润与已实现收益可观
2025年第二季度，南方中证2000ETF表现亮眼。本期已实现收益达37,001,326.82元，本期利润为77,188,463.11元 。加权平均基金份额本期利润为0.1449元。期末基金资产净值为538,886,888.05元，期末基金份额净值为1.1699元。这一系列数据表明，该季度内基金在投资运作上取得了较好的成果，资产实现了增值。
| 主要财务指标 | 具体数值 |
|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 37,001,326.82 |
| 本期利润（元） | 77,188,463.11 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1449 |
| 期末基金资产净值（元） | 538,886,888.05 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.1699 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
短期与长期均有超额收益
从不同时间段来看，基金份额净值增长率表现出色。过去三个月，净值增长率为8.27%，业绩比较基准收益率为7.62%，超出基准0.65个百分点；过去六个月，净值增长率16.14%，业绩比较基准收益率15.24%，超额收益0.90个百分点；过去一年，净值增长率49.18%，业绩比较基准收益率47.00%，超额2.18个百分点；自基金合同生效起至今，净值增长率16.99%，业绩比较基准收益率15.48%，超额1.51个百分点。这显示出该基金无论是短期还是长期，都能较好地跟踪指数并实现一定的超额收益。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 8.27% | 7.62% | 0.65% |
| 过去六个月 | 16.14% | 15.24% | 0.90% |
| 过去一年 | 49.18% | 47.00% | 2.18% |
| 自基金合同生效起至今 | 16.99% | 15.48% | 1.51% |
投资策略与运作：紧跟指数并控制误差
紧密跟踪中证2000指数
本基金跟踪中证2000指数，该指数选取沪深市场中市值较小且流动性好的2000只证券（排除沪深300、中证500、中证1000成分股后选取），是A股微盘风格代表指数。2025年二季度，中证2000指数涨跌幅为7.62%。基金管理人通过多种策略确保紧密跟踪指数，如完全复制策略、替代策略等，并对跟踪误差进行归因分析，包括申购赎回仓位偏离、期现货偏离、指数调仓及新股涨幅影响等，通过日内择时交易、制定调仓方案等措施控制误差。
基金业绩表现：份额净值增长超基准
二季度表现优于业绩基准
截至报告期末，本基金份额净值为1.1699元，报告期内份额净值增长率为8.27%，同期业绩基准增长率为7.62%，基金实现了超越业绩比较基准的增长，表明基金在该季度的投资运作有效，较好地达成了紧密跟踪标的指数并追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的目标。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末，基金总资产为543,159,667.26元。其中权益投资（股票）金额为527,906,382.04元，占基金总资产的比例为97.19%；固定收益投资金额为65,004.69元，占比0.01% 。可见，基金资产主要集中于权益类投资，以实现对中证2000指数的紧密跟踪，债券投资占比极低，整体资产配置风格偏向权益市场。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 527,906,382.04 | 97.19 |
| 固定收益投资 | 65,004.69 | 0.01 |
行业投资组合：制造业占比突出
指数投资与积极投资行业分布有别
在指数投资的境内股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值为371,549,733.02元，占基金资产净值比例达68.95%；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比10.19%。而在积极投资的境内股票投资组合中，制造业同样占比较大，公允价值为646,282.65元，占基金资产净值比例0.12% 。整体来看，无论是指数投资还是积极投资，制造业在投资组合中都占据重要地位。
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 3,420,315.48 | 0.63 |
| B | 采矿业 | 2,414,738.52 | 0.45 |
| C | 制造业 | 371,549,733.02 | 68.95 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 10,953,569.30 | 2.03 |
| E | 建筑业 | 6,756,981.80 | 1.25 |
| F | 批发和零售业 | 22,068,195.67 | 4.10 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 8,074,836.30 | 1.50 |
| H | 住宿和餐饮业 | 1,163,930.00 | 0.22 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 54,911,051.43 | 10.19 |
| J | 金融业 | 1,057,658.00 | 0.20 |
| K | 房地产业 | 8,867,275.00 | 1.65 |
| L | 租赁和商务服务业 | 9,722,093.61 | 1.80 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 10,733,364.92 | 1.99 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 7,604,100.50 | 1.41 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 1,794,371.00 | 0.33 |
| Q | 卫生和社会工作 | 720,803.00 | 0.13 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 4,450,707.00 | 0.83 |
| S | 综合 | 839,200.00 | 0.16 |
| 合计 | 527,102,924.55 | 97.81 |
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 646,282.65 | 0.12 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 124,982.00 | 0.02 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 31,263.84 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 836.00 | 0.00 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 803,364.49 | 0.15 |
股票投资明细：个股配置较为分散
指数投资与积极投资个股差异明显
在指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，益方生物、每日互动等个股占比均在0.22%左右，最高为0.22%，最低为0.17%，个股间占比差距较小，配置较为分散。而积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，*ST金泰（维权）占比0.03% ，整体来看积极投资涉及个股较少且占比低。这反映出指数投资追求广泛覆盖指数成分股，而积极投资则更注重精选个股。
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688382 | 益方生物 | 36,692 | 1,204,231.44 | 0.22 |
| 2 | 300766 | 每日互动 | 34,300 | 1,198,442.00 | 0.22 |
| 3 | 300353 | 东土科技 | 54,200 | 1,157,170.00 | 0.21 |
| 4 | 688313 | 仕佳光子 | 29,404 | 1,118,822.20 | 0.21 |
| 5 | 002379 | 宏创控股 | 83,877 | 1,113,886.56 | 0.21 |
| 6 | 002104 | 恒宝股份 | 49,800 | 991,518.00 | 0.18 |
| 7 | 300007 | 汉威科技 | 23,700 | 962,220.00 | 0.18 |
| 8 | 301263 | 泰恩康 | 27,088 | 958,644.32 | 0.18 |
| 9 | 603887 | 城地香江 | 54,500 | 945,030.00 | 0.18 |
| 10 | 600410 | 华胜天成 | 98,300 | 942,697.00 | 0.17 |
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300225 | *ST 金泰 | 41,600 | 175,552.00 | 0.03 |
开放式基金份额变动：申购赎回规模大
净申购推动份额增长
报告期期初基金份额总额为432,608,406.00份，报告期期间基金总申购份额为1,152,000,000.00份，总赎回份额为1,124,000,000.00份，净申购份额为28,000,000.00份，报告期期末基金份额总额为460,608,406.00份 。较大规模的申购与赎回表明投资者对该基金的交易较为活跃，市场关注度较高，同时净申购也推动了基金份额的增长。
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 432,608,406.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,152,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 1,124,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 460,608,406.00 |
南方中证2000ETF在2025年第二季度展现出良好的投资运作成果，净值增长跑赢业绩比较基准，资产配置以权益投资为主且行业集中于制造业，股票投资较为分散，同时开放式基金份额的大规模申购赎回反映出市场的活跃程度。投资者在关注基金良好表现的同时，也需注意权益市场波动带来的风险，尤其是该基金紧密跟踪的中证2000指数成分股多为小微盘股，其弹性大但稳定性相对较弱，投资者应结合自身风险承受能力做出合理的投资决策。
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