2025年7月21日，富国基金管理有限公司发布了富国创业板交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额、利润等方面出现了较为明显的变化，本文将对这些变化进行深入解读，为投资者提供参考。

主要财务指标：利润大幅增长

本期利润增长超5700%

报告显示，富国创业板ETF在2025年4月1日至2025年6月30日期间，本期已实现收益为4,908,142.23元，本期利润为62,647,621.03元。对比过往数据，本期利润较上期有大幅增长，增长幅度超5700%。加权平均基金份额本期利润为0.0345元，期末基金资产净值达2,473,598,261.87元，期末基金份额净值为1.4955元。

本期利润的大幅增长，反映出该基金在本季度投资运作取得了较好的成果，已实现收益和公允价值变动收益共同推动了利润的提升。不过，投资者需注意，上述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

基金净值表现：短期表现优于基准

近三月跑赢业绩比较基准

从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的对比来看，过去三个月，基金净值增长率为3.24%，业绩比较基准收益率为2.34%，基金跑赢业绩比较基准0.90%；净值增长率标准差为1.98%，业绩比较基准收益率标准差为2.00%，二者标准差相近。

在过去六个月、一年等不同时间段，基金也都在一定程度上跑赢业绩比较基准，但自基金合同生效起至今，基金净值增长率略低于业绩比较基准收益率0.87%。整体而言，短期该基金表现相对较好，但长期来看与业绩比较基准的差距需持续关注。

投资策略与运作：应对市场波动

量化与人工结合应对市场变化

2025年2季度，全球资本市场受到多种因素影响，如中美关税摩擦、海外关税反复、美债及日债拍卖利率跳升、伊朗与以色列冲突等，市场波动较大。国内方面，中央汇金增持ETF等举措维护市场稳定。在此背景下，上证综指上涨3.26%，沪深300上涨1.25%，创业板指上涨2.34%，中证500指数上涨0.98%。

在投资管理上，该基金采用量化和人工管理相结合的方法，处理基金日常运作中的大额申购和赎回等事件，合理安排仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平，努力为投资者提供更合格的投资工具。这种策略有助于基金在复杂多变的市场环境中，更好地跟踪标的指数，降低波动风险。

基金业绩表现：实现正增长

本季度份额净值增长率3.24%

本报告期内，富国创业板ETF份额净值增长率为3.24%，同期业绩比较基准收益率为2.34%，基金实现了正增长且跑赢业绩比较基准。这一成绩得益于基金管理人对市场的判断和投资策略的有效执行，在市场波动中把握机会，为投资者创造了较好的收益。

基金资产组合：权益投资占主导

权益投资占比超99%

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为2,463,281,340.51元，占基金总资产的比例高达99.51%，其中股票投资金额同样为2,463,281,340.51元，占比99.51%。固定收益投资金额为314,920.71元，占比0.01%，主要为可转债。银行存款和结算备付金合计7,704,538.11元，占比0.31%，其他资产4,136,035.40元，占比0.17%。

如此高比例的权益投资，使得基金的收益表现与股票市场紧密相关，股票市场的波动将直接影响基金净值。投资者需关注股票市场走势，以及基金管理人对权益投资的调整策略。

股票投资组合行业分布：制造业占比最大

制造业占净值比例超七成

报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为1,760,333,333.01元，占基金资产净值比例达71.16%；金融业公允价值为268,712,591.10元，占比10.86%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为212,248,650.04元，占比8.58%。

行业集中于制造业等少数行业，若这些行业出现系统性风险，基金净值可能受到较大影响。投资者需关注这些重点行业的发展动态和政策变化。

股票投资明细：宁德时代占比近19%

前十股票投资集中

报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，宁德时代公允价值为464,444,717.94元，占基金资产净值比例达18.78%；东方财富公允价值为207,530,617.41元，占比8.39%。前十大股票投资占基金资产净值比例相对集中。

这种集中投资的策略，在股票表现良好时能为基金带来较高收益，但也意味着若个别股票出现大幅下跌，基金净值可能遭受较大损失。投资者需关注这些重仓股的经营状况和股价波动。

开放式基金份额变动：份额减少28200万份

赎回份额远超申购份额

报告期期初基金份额总额为1,950,010,144.00份，报告期期间基金总申购份额为178,000,000.00份，总赎回份额为474,000,000.00份，报告期期末基金份额总额为1,654,010,144.00份，份额减少28200万份。

份额的大幅减少，可能反映部分投资者对基金未来预期的改变。投资者应结合基金的业绩表现、市场环境等因素，综合判断基金后续的投资价值。同时，基金管理人也需关注份额变动对基金运作的影响，合理调整投资策略。

综上所述，富国创业板ETF在2025年第2季度虽取得了一定的业绩增长，但在份额变动、行业及股票投资集中等方面存在风险因素。投资者在决策时，应全面考虑这些因素，谨慎做出投资选择。

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