2025年第2季度，华泰柏瑞创业板科技交易型开放式指数证券投资基金（简称“创业板科技ETF”）在市场波动中展现出一系列值得关注的变化。报告期内，基金份额总额下降明显，而本期利润实现了较大幅度增长。这些数据背后，反映了基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读该基金2025年第2季度报告，为投资者提供专业分析。

主要财务指标：本期利润扭亏为盈

多项指标反映基金经营成效

基金主要财务指标是衡量其经营成果的关键依据。在2025年第2季度，创业板科技ETF呈现出鲜明特点。本期已实现收益为 -8,628,237.65元，然而本期利润却达到3,498,454.19元，实现了扭亏为盈。加权平均基金份额本期利润为0.0117元，期末基金资产净值为197,671,449.58元，期末基金份额净值为0.7346元。

本期已实现收益为负，主要源于利息收入、投资收益等扣除相关费用后的余额不佳，但本期利润转正，得益于公允价值变动收益的积极贡献。这表明基金在资产配置和市场把握上，虽在传统收益部分表现欠佳，但在资产价值波动中抓住了机会，实现了整体盈利。

基金净值表现：短期跑赢基准，长期仍有差距

不同阶段表现分化

基金净值表现直观反映其在市场中的竞争力。过去三个月，基金份额净值增长率为2.10%，业绩比较基准收益率为0.97%，基金跑赢基准1.13个百分点；过去六个月，基金份额净值增长率为1.32%，业绩比较基准收益率为 -0.25%，跑赢基准1.57个百分点；过去一年，基金份额净值增长率为22.78%，业绩比较基准收益率为21.15%，跑赢基准1.63个百分点。然而，过去三年基金份额净值增长率为 -11.74%，业绩比较基准收益率为 -14.63%，虽跑赢基准，但仍处于亏损状态；自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为 -26.54%，业绩比较基准收益率为 -27.65%，同样跑赢基准，但整体收益为负。

短期来看，基金在市场把握上较为精准，能紧跟或超越业绩比较基准。但长期数据显示，基金成立以来受市场环境等多种因素影响，尚未实现正收益，投资者需关注其长期投资价值的持续性。

投资策略与运作：紧密跟踪指数，契合市场节奏

紧跟指数实现投资目标

2025年二季度市场行业表现分化，沪深300、中证500、中证1000、创业板和科创50均有不同程度涨跌。在此背景下，创业板科技ETF严格遵循基金合同，采取紧密跟踪标的指数、追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的被动投资策略。本报告期内，基金的日均绝对跟踪偏离度为0.03%，期间日跟踪误差为0.05%，出色达成投资目标。

市场先因政策和外部环境改善而反弹，后因多种不利因素陷入窄幅震荡，存量博弈下资金轮动频繁。基金管理人认为科技板块景气可期，先进制造相关的创科技盈利能力修复有望成为驱动。基金紧密跟踪指数的策略，在市场波动中有效复制指数表现，为投资者提供了与指数关联紧密的投资工具。但市场不确定性增加时，被动投资策略可能缺乏主动调整优势，投资者需关注指数整体走势对基金净值的影响。

基金业绩表现：短期优于基准，关注长期稳定性

二季度跑赢业绩比较基准

截至报告期末，基金份额净值为0.7346元，本报告期基金份额净值增长率为2.10%，业绩比较基准收益率为0.97%，基金跑赢业绩比较基准1.13个百分点。这一成绩得益于基金对标的指数的有效跟踪，以及二季度市场中部分行业的良好表现。

短期业绩的优异表现为投资者带来了一定回报，但基金业绩的长期稳定性至关重要。鉴于过去三年及自基金合同生效起至今的整体收益情况，投资者在关注短期收益的同时，需综合考量基金长期投资价值，评估市场波动对基金业绩的潜在影响。

资产组合情况：权益投资占主导，结构相对集中

权益资产占比超九成

报告期末，基金总资产为197,863,890.59元，其中权益投资达196,276,541.83元，占基金总资产的比例为99.20%，全部为股票投资。固定收益投资为72,204.75元，占比0.04%，仅包含可转债。银行存款和结算备付金合计1,417,702.71元，占比0.72%，其他资产97,441.30元，占比0.05%。

基金资产组合高度集中于权益投资，表明其对股票市场的依赖程度较高。权益市场波动将直接影响基金净值，投资者需关注市场风险。固定收益投资占比较小，对基金整体风险收益的平衡作用有限，在市场不稳定时，基金抵御风险能力或受考验。

股票投资组合：行业分布聚焦，部分股票权重突出

制造业与信息技术服务业占大头

从行业分类看，指数投资中，制造业公允价值为152,740,549.34元，占基金资产净值比例为77.27%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为34,224,181.74元，占比17.31%；金融业公允价值为8,517,912.00元，占比4.31%。积极投资部分，制造业占比0.12%，批发和零售业、交通运输等行业也有少量配置。

基金股票投资行业分布集中于制造业和信息技术服务业，反映了对科技和先进制造领域的重点关注。行业集中虽可能带来较高收益，但行业风险也会对基金净值产生较大影响。若这些行业遭遇不利因素，基金净值或面临较大波动，投资者应关注行业动态和风险。

前十股票凸显核心配置

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，迈瑞医疗占比9.14%，阳光电源占比7.70%，亿纬锂能（维权）占比4.51%等。这些股票多集中于制造业和信息技术服务业，是基金跟踪指数的核心配置资产。

前十股票在基金资产净值中占比较大，其股价波动对基金净值影响显著。投资者需关注这些股票的基本面和市场表现，同时注意基金因个股集中而带来的非系统性风险。

开放式基金份额变动：份额减少14.49%，资金流向引关注

赎回导致份额下降

报告期期初基金份额总额为314,703,120.00份，期间总申购份额为28,000,000.00份，总赎回份额为73,600,000.00份，期末基金份额总额为269,103,120.00份，份额减少比例达14.49%。

基金份额的大幅减少，或因投资者对市场预期变化、自身资金需求调整，或对基金业绩表现不满等。份额变动影响基金规模和流动性，进而影响投资策略实施和业绩表现。投资者应关注资金流向背后的市场情绪和投资决策逻辑，评估对基金未来运作的影响。

2025年第2季度，创业板科技ETF在利润、净值表现等方面有亮点，但份额下降、长期收益为负等问题也需投资者关注。在投资该基金时，应综合考虑市场环境、基金投资策略和自身风险承受能力，做出理性决策。

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