富国创业板增强策略ETF季报解读：份额减少4.8%，净值增长率超基准2.54%
2025年第二季度，富国创业板增强策略ETF（场内简称：创业板增强ETF富国，基金主代码：159676）在复杂多变的市场环境中，展现出了独特的投资表现。本季度，该基金份额总额有所下降，净值增长率跑赢业绩比较基准。以下将对基金季报各项关键数据进行深度解读。
主要财务指标：本期利润增长显著
多项指标反映基金盈利情况
本季度，富国创业板增强策略ETF主要财务指标呈现出积极态势。从数据来看：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 806,278.12 |
| 本期利润 | 11,376,375.78 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0445 |
| 期末基金资产净值 | 228,317,941.28 |
| 期末基金份额净值 | 0.9571 |
本期已实现收益为806,278.12元，本期利润达11,376,375.78元，显示出基金在该季度良好的盈利能力。期末基金资产净值为228,317,941.28元，期末基金份额净值0.9571元，为投资者提供了一定的资产价值增长。需注意，上述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率优于业绩比较基准
在不同时间段内，该基金的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.88% | 2.34% | 2.54% |
| 过去六个月 | 6.51% | 0.53% | 5.98% |
| 过去一年 | 32.54% | 27.89% | 4.65% |
| 自基金合同生效起至今 | -4.29% | -8.07% | 3.78% |
可以看出，过去三个月、六个月、一年以及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均高于业绩比较基准收益率，尤其在过去三个月，净值增长率超出业绩比较基准2.54%，显示出基金在短期具备较强的超越基准能力。不过，自基金合同生效起至今，基金净值增长率为 -4.29%，仍处于负增长状态，投资者需关注长期收益的持续性。
投资策略与运作：量化策略应对复杂市场
复杂市场下坚持量化投资
4月初，中美关税摩擦升级，全球资本市场遭受冲击。4月8日，中央汇金增持ETF维稳市场，国内5月7日推出金融支持政策，海外伊朗与以色列冲突加剧市场波动，6月下旬市场开始反弹。2025年2季度上证综指上涨3.26%，沪深300上涨1.25%，创业板指上涨2.34%，中证500指数上涨0.98%。
在复杂的市场环境下，基金坚持量化策略进行投资和风险管理，积极获取超额收益率。量化策略有助于在波动市场中通过数据模型和算法，更精准地把握投资机会和控制风险，但也需关注量化模型在极端市场情况下的有效性。
基金业绩表现：短期表现良好
份额净值增长率跑赢基准
本报告期内，本基金份额净值增长率为4.88%，同期业绩比较基准收益率为2.34%，基金跑赢业绩比较基准2.54个百分点。这一成绩得益于基金所采取的量化投资策略以及对市场节奏的把握，但短期的良好表现不代表未来，投资者仍需关注市场变化对基金业绩的影响。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比超九成
报告期末基金资产组合情况显示：
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 226,234,626.85 | 98.29 |
| 固定收益投资 | 25,801.70 | 0.01 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,534,961.10 | 1.10 |
| 其他资产 | 1,378,650.38 | 0.60 |
| 合计 | 230,174,040.03 | 100.00 |
权益投资占基金总资产的比例高达98.29%，金额为226,234,626.85元，表明基金主要配置于权益类资产，以追求较高的收益。而固定收益投资占比极小，仅为0.01%，金额25,801.70元。这种资产配置结构使得基金的收益表现与权益市场紧密相关，市场波动时基金净值可能出现较大起伏，投资者需注意风险。
股票投资组合行业分布：制造业占比最大
指数与积极投资行业配置有差异
- 指数投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 3,979,250.92 | 1.74 |
| B | 采矿业 | － | － |
| C | 制造业 | 130,786,514.26 | 57.28 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 17,902,001.60 | 7.84 |
| J | 金融业 | 21,311,616.57 | 9.33 |
| Q | 卫生和社会工作 | 4,435,591.68 | 1.94 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 1,463,494.00 | 0.64 |
| 合计 | 184,715,676.53 | 80.90 |
指数投资中，制造业占比最大，达57.28%，反映出创业板中制造业企业的重要地位。金融业占比9.33%，信息传输、软件和信息技术服务业占比7.84%，这些行业的配置有助于分享相关行业的发展红利，但也需关注行业竞争加剧和政策变化带来的风险。
- 积极投资行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 1,382,129.00 | 0.61 |
| B | 采矿业 | 1,033,667.00 | 0.45 |
| C | 制造业 | 29,945,666.17 | 13.12 |
| F | 批发和零售业 | 541,791.20 | 0.24 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,708,976.00 | 0.75 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,007,231.25 | 1.32 |
| J | 金融业 | 3,342,125.00 | 1.46 |
| 合计 | 41,518,950.32 | 18.18 |
积极投资中，制造业依然占比较大，为13.12%。与指数投资相比，积极投资在行业配置上更为分散，涉及批发和零售业、交通运输等多个行业，试图通过主动选股和行业配置获取超额收益，但分散投资也可能带来管理成本上升和部分行业表现不佳的风险。
股票投资明细：宁德时代权重最高
指数与积极投资股票配置不同
- 指数投资股票明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 82,420 | 20,787,972.40 | 9.10 |
| 2 | 300059 | 东方财富 | 671,789 | 15,538,479.57 | 6.81 |
| 3 | 300274 | 阳光电源 | 151,713 | 10,281,590.01 | 4.50 |
| 4 | 300760 | 迈瑞医疗 | 44,800 | 10,068,800.00 | 4.41 |
| 5 | 300124 | 汇川技术 | 126,054 | 8,139,306.78 | 3.56 |
指数投资中，宁德时代占基金资产净值比例最高，达9.10%，前十大股票投资较为集中。这种集中配置有助于在优势股票上获取较大收益，但如果这些股票出现大幅下跌，基金净值也会受到较大影响。
- 积极投资股票明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688008 | 澜起科技 | 28,720 | 2,355,040.00 | 1.03 |
| 2 | 000988 | 华工科技 | 34,000 | 1,598,340.00 | 0.70 |
| 3 | 600875 | 东方电气 | 94,300 | 1,578,582.00 | 0.69 |
| 4 | 002714 | 牧原股份 | 32,900 | 1,382,129.00 | 0.61 |
| 5 | 601311 | 骆驼股份 | 143,800 | 1,298,514.00 | 0.57 |
积极投资的前五名股票占比相对较为分散，最高的澜起科技占比1.03%。积极投资通过选择不同的股票，期望挖掘更多潜在的投资机会，但个股的不确定性也相对较高。
开放式基金份额变动：份额有所减少
赎回导致份额下降
报告期期初基金份额总额为250,564,183.00份，报告期期间基金总申购份额32,000,000.00份，总赎回份额44,000,000.00份，期末基金份额总额为238,564,183.00份。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 250,564,183.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 32,000,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 44,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 238,564,183.00 |
可以看出，本季度赎回份额大于申购份额，导致基金份额总额减少了12,000,000份，减少比例为4.8%。份额的减少可能与部分投资者对市场预期变化、自身资金需求等因素有关，也可能影响基金后续的投资运作和规模效应。
综合来看，2025年第二季度富国创业板增强策略ETF在复杂市场环境下，通过量化策略取得了较好的短期业绩，跑赢业绩比较基准。但基金份额的减少以及权益投资为主的配置结构，使得基金面临一定的市场风险和规模变动风险。投资者在关注基金短期表现的同时，需结合自身风险承受能力，谨慎做出投资决策。
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