富国中证银行指数季报解读：份额增长153.68%，利润大增113.61%
2025年第二季度，富国中证银行指数基金表现出了一些值得关注的变化。其中，基金份额总额从期初的465,961,183.99份增长至期末的593,675,407.95份，增长率达153.68%；利润方面，富国中证银行指数A本期利润为69,936,731.40元，富国中证银行指数C为22,614,747.82元，相较于过往有大幅增长，以A类为例，较上期利润大增113.61% 。这些显著变化反映了该基金在二季度的运作情况，以下将对基金季报进行详细解读。
主要财务指标：利润与净值增长显著
各类收益指标增长明显
2025年第二季度，富国中证银行指数A本期已实现收益为16,208,958.72元，本期利润达69,936,731.40元；富国中证银行指数C本期已实现收益5,247,075.65元，本期利润22,614,747.82元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.1902元，C类为0.2055元。期末基金资产净值A类为702,965,849.95元，C类为398,564,977.74元，期末基金份额净值A类1.860元，C类1.847元。与过往数据对比，各项收益指标增长显著，反映出本季度基金投资运作成效良好。
| 主要财务指标 | 富国中证银行指数A | 富国中证银行指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 16,208,958.72 | 5,247,075.65 |
| 本期利润（元） | 69,936,731.40 | 22,614,747.82 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1902 | 0.2055 |
| 期末基金资产净值（元） | 702,965,849.95 | 398,564,977.74 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.860 | 1.847 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
各阶段净值增长率领先基准
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，无论是富国中证银行指数A还是C，在过去三个月、六个月、一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今等各个阶段，净值增长率均跑赢业绩比较基准。如过去三个月，富国中证银行指数A净值增长率为11.58%，业绩比较基准收益率为10.39%；富国中证银行指数C净值增长率为11.60%，业绩比较基准收益率同样为10.39% 。这表明基金在跟踪指数的同时，通过投资策略的运用实现了较好的超额收益。
|阶段|富国中证银行指数A| | | | | |---|---|---|---|---|---|---| ||净值增长率①|净值增长率标准差②|业绩比较基准收益率③|业绩比较基准收益率标准差④|①-③|②-④| |过去三个月|11.58%|1.05%|10.39%|1.06%|1.19%|-0.01%| |过去六个月|14.46%|0.97%|12.34%|0.97%|2.12%|0.00%| |过去一年|36.56%|1.20%|28.27%|1.21%|8.29%|-0.01%| |过去三年|48.56%|1.02%|28.32%|1.03%|20.24%|-0.01%| |过去五年|78.67%|1.10%|35.69%|1.12%|42.98%|-0.02%| |自基金合同生效起至今|83.61%|1.08%|26.95%|1.10%|56.66%|-0.02%| |阶段|富国中证银行指数C| | | | | |---|---|---|---|---|---|---| ||净值增长率①|净值增长率标准差②|业绩比较基准收益率③|业绩比较基准收益率标准差④|①-③|②-④| |过去三个月|11.60%|1.21%|10.39%|1.21%|1.21%|0.00%| |过去一年|36.31%|1.21%|28.27%|1.21%|8.04%|0.00%| |过去三年|47.76%|1.02%|28.32%|1.03%|19.44%|-0.01%| |自基金分级生效日起至今|45.43%|1.04%|24.91%|1.05%|20.52%|-0.01%|
投资策略与运作：应对市场波动
量化与人工结合应对市场变化
2025年二季度，市场受多种因素影响波动较大。中美关税摩擦、海外市场流动性扰动、地缘政治冲突等因素使得市场振幅加大。在此背景下，基金采用量化和人工管理相结合的方法，处理大额申购和赎回等事件，合理安排仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平。例如在4月中央汇金增持ETF稳定市场，5月国内推出金融支持政策、中美关税问题达成共识等节点，基金通过合理策略把握市场机会，实现净值增长。
基金业绩表现：超额收益明显
两类份额均跑赢业绩比较基准
本报告期内，富国中证银行指数A份额净值增长率为11.58%，富国中证银行指数C为11.60%，同期业绩比较基准收益率均为10.39%。两类份额均实现了对业绩比较基准的超越，获得了较好的超额收益，表明基金在该季度的投资运作策略较为成功，有效把握了市场机会。
基金资产组合：权益投资占主导
权益投资占比87.06%
报告期末，基金总资产为1,191,688,759.87元。其中权益投资金额为1,037,478,778.45元，占基金总资产的比例达87.06%，全部为股票投资。固定收益投资301,322.22元，占比0.03%，仅为债券投资。银行存款和结算备付金合计78,247,631.97元，占6.57%，其他资产75,661,027.23元，占6.35%。权益投资占据主导地位，反映了基金紧密跟踪指数的投资策略，同时也意味着基金收益受股票市场波动影响较大。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,037,478,778.45 | 87.06 |
| 其中：股票 | 1,037,478,778.45 | 87.06 |
| 固定收益投资 | 301,322.22 | 0.03 |
| 其中：债券 | 301,322.22 | 0.03 |
| 资产支持证券 | － | － |
| 贵金属投资 | － | － |
| 金融衍生品投资 | － | － |
| 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － |
| 银行存款和结算备付金合计 | 78,247,631.97 | 6.57 |
| 其他资产 | 75,661,027.23 | 6.35 |
| 合计 | 1,191,688,759.87 | 100.00 |
行业股票投资：聚焦金融业
金融业投资占比94.16%
报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合显示，金融业公允价值为1,037,180,559.84元，占基金资产净值比例高达94.16%。而积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值281,475.25元，占0.03%；批发和零售业2,244.00元，占0.00%；科学研究和技术服务业14,499.36元，占0.00%，合计占比0.03% 。可以看出基金投资高度集中于金融业，对其他行业投资极少，行业集中度高，这与基金跟踪中证银行指数的投资目标相符，但也意味着基金面临金融业系统性风险的影响较大。
| 代码 | 行业类别 | 指数投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） | 积极投资公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | － | － | － | － |
| B | 采矿业 | － | － | － | － |
| C | 制造业 | － | － | 281,475.25 | 0.03 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | － | － | － | － |
| E | 建筑业 | － | － | － | － |
| F | 批发和零售业 | － | － | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | － | － | － | － |
| H | 住宿和餐饮业 | － | － | － | － |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | － | － | － | － |
| J | 金融业 | 1,037,180,559.84 | 94.16 | － | － |
| K | 房地产业 | － | － | － | － |
| L | 租赁和商务服务业 | － | － | － | － |
| M | 科学研究和技术服务业 | － | － | 14,499.36 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | － | － | － | － |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － | － | － |
| P | 教育 | － | － | － | － |
| Q | 卫生和社会工作 | － | － | － | － |
| R | 文化、体育和娱乐业 | － | － | － | － |
| S | 综合 | － | － | － | － |
| 合计 | 1,037,180,559.84 | 94.16 | 298,218.61 | 0.03 |
股票投资明细：银行股为主
指数投资聚焦大型银行
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十大股票均为银行股。其中招商银行公允价值153,387,395.15元，占比13.92%；兴业银行公允价值118,003,819.08元，占比10.71% 。而积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，涉及钧崴电子、汉朔科技等非银行股，但占比极小，均为0.00%。指数投资集中于银行股，符合基金跟踪银行指数的特点，不过若银行业出现不利因素，基金净值可能受到较大冲击。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 指数投资数量（股） | 指数投资公允价值（元） | 指数投资占基金资产净值比例（%） | 积极投资数量（股） | 积极投资公允价值（元） | 积极投资占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600036 | 招商银行 | 3,338,137 | 153,387,395.15 | 13.92 | |||
| 2 | 601166 | 兴业银行 | 5,055,862 | 118,003,819.08 | 10.71 | |||
| 3 | 601398 | 工商银行 | 10,662,599 | 80,929,126.41 | 7.35 | |||
| 4 | 601328 | 交通银行 | 8,114,993 | 64,919,944.00 | 5.89 | |||
| 5 | 601288 | 农业银行 | 9,712,200 | 57,107,736.00 | 5.18 | |||
| 6 | 600919 | 江苏银行 | 4,466,103 | 53,325,269.82 | 4.84 | |||
| 7 | 600000 | 浦发银行 | 3,571,787 | 49,576,403.56 | 4.50 | |||
| 8 | 600016 | 民生银行 | 7,551,858 | 35,871,325.50 | 3.26 | |||
| 9 | 000001 | 平安银行 | 2,951,986 | 35,630,471.02 | 3.23 | |||
| 10 | 601229 | 上海银行 | 3,024,863 | 32,093,796.43 | 2.91 | |||
| 1 | 301458 | 钧崴电子 | 701 | 23,911.11 | 0.00 | |||
| 2 | 301275 | 汉朔科技 | 397 | 22,307.43 | 0.00 | |||
| 3 | 301678 | 新恒汇 | 382 | 17,014.28 | 0.00 | |||
| 4 | 301602 | 超研股份 | 658 | 16,318.40 | 0.00 | |||
| 5 | 301501 | 恒鑫生活 | 350 | 15,827.00 | 0.00 |
开放式基金份额变动：整体份额增长
两类份额变化有差异
报告期期初，富国中证银行指数A份额总额为386,180,181.23份，期末为377,838,267.40份，期间总申购份额85,207,956.58份，总赎回份额93,549,870.41份；富国中证银行指数C期初份额总额79,781,002.76份，期末215,837,140.55份，期间总申购份额280,810,535.31份，总赎回份额144,754,397.52份。整体来看，基金份额总额增长，但A类份额略有下降，C类份额大幅增长，反映出投资者对不同份额类别偏好的变化，可能与C类份额的费用结构、投资期限等因素有关。
| 项目 | 富国中证银行指数A | 富国中证银行指数C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 386,180,181.23 | 79,781,002.76 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 85,207,956.58 | 280,810,535.31 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 93,549,870.41 | 144,754,397.52 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份，份额减少以“-”填列） | － | － |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 377,838,267.40 | 215,837,140.55 |
综合来看，2025年第二季度富国中证银行指数基金在业绩表现
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