富国中证1000指数增强（LOF）季报解读：份额赎回超11亿份，净值增长3.87%
主要财务指标：A、C两类份额表现各异
本季度富国中证1000指数增强（LOF）基金A、C两类份额在主要财务指标上呈现出不同态势。
| 主要财务指标 | 富国中证1000指数增强（LOF）A | 富国中证1000指数增强（LOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -8,638,969.58 | -4,510,423.59 |
| 本期利润（元） | 27,831,817.83 | 19,367,320.34 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0631 | 0.0661 |
| 期末基金资产净值（元） | 797,196,094.37 | 565,933,604.47 |
| 期末基金份额净值 | 2.0770 | 2.0611 |
从数据来看，本期已实现收益均为负，A类份额亏损更多；而本期利润均为正，显示出在本季度内基金整体运作实现了盈利。加权平均基金份额本期利润C类略高于A类。期末基金资产净值A类高于C类，期末基金份额净值A类也略高于C类。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准对比
- 近三月表现：过去三个月，富国中证1000指数增强（LOF）A净值增长率为3.87%，业绩比较基准收益率为2.03%，超出业绩比较基准1.84%；C类净值增长率为3.81%，同样超出业绩比较基准1.78%。这表明在近三个月内，该基金较好地实现了对业绩比较基准的超越。
| 阶段 | 富国中证1000指数增强（LOF）A | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | ②-④ | |
| 过去三个月 | 3.87% | 1.57% | 2.03% | 1.84% | -0.16% |
| 过去六个月 | 7.41% | 1.40% | 6.44% | 0.97% | -0.16% |
| 过去一年 | 26.91% | 1.71% | 28.45% | -1.54% | -0.16% |
| 过去三年 | 3.17% | 1.42% | -8.26% | 11.43% | -0.08% |
| 过去五年 | 38.64% | 1.40% | 1.34% | 37.30% | -0.07% |
| 自基金合同生效起至今 | 107.70% | 1.40% | 3.08% | 104.62% | -0.11% |
| 阶段 | 富国中证1000指数增强（LOF）C | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①-③ | ②-④ | |
| 过去三个月 | 3.81% | 1.57% | 2.03% | 1.78% | -0.16% |
| 过去六个月 | 7.31% | 1.40% | 6.44% | 0.87% | -0.16% |
| 过去一年 | 26.67% | 1.71% | 28.45% | -1.78% | -0.16% |
| 过去三年 | 2.56% | 1.42% | -8.26% | 10.82% | -0.08% |
| 自基金分级生效日起至今 | 0.00% | 1.43% | -13.66% | 13.66% | -0.08% |
- 长期表现分化：从过去一年数据看，A类和C类净值增长率均低于业绩比较基准收益率。过去三年，A类净值增长率为3.17%，而业绩比较基准收益率为 -8.26%，实现了较大幅度超越；C类过去三年净值增长率为2.56%，同样超越业绩比较基准。自基金合同生效起至今，A类净值增长率高达107.70%，大幅超越业绩比较基准收益率3.08% 。
累计净值增长率变动
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，整体上基金累计净值增长率走势与业绩比较基准收益率走势存在差异，在不同阶段基金表现出超越或落后业绩比较基准的情况，但长期来看，基金实现了对业绩比较基准的显著超越，反映出基金在长期运作中一定程度上达成了超越目标指数投资收益的目标。
投资策略与运作：量化策略应对复杂市场
4月初，中美关税摩擦升级，全球资本市场遭受冲击。4月8日，中央汇金增持ETF等举措维稳市场，指数上行。5月7日国内推出金融支持政策，同时中美关税问题达成共识，市场普涨。但5月中旬起，海外关税反复、美债日债利率跳升、地区冲突加剧等因素导致市场振幅加大。6月下旬，随着部分冲突缓解、美联储降息预期提升，市场有所回暖。
在复杂的市场环境下，基金坚持量化策略进行投资和风险管理，积极获取超额收益率。量化策略有助于基金在多变的市场中，通过数量化的方法进行积极的指数组合管理与风险控制，以实现超越目标指数的投资收益。
基金业绩表现：本季度跑赢业绩基准
本报告期内，富国中证1000指数增强（LOF）A份额净值增长率为3.87%，C类为3.81%，同期业绩比较基准收益率均为2.03%。两类份额均跑赢业绩比较基准，显示出本季度基金投资策略在复杂市场环境下取得了一定成效，实现了对业绩比较基准的超越，为投资者带来了较好的回报。
资产组合情况：权益投资占比超八成
资产组合分布
报告期末，基金总资产为1,375,250,635.10元。其中权益投资金额为1,155,639,783.96元，占基金总资产的比例高达84.03%，且全部为股票投资；固定收益投资仅41,000.90元，占比几乎可忽略不计，主要为可转债投资；银行存款和结算备付金合计202,046,021.70元，占比14.69%；其他资产17,523,828.54元，占比1.27% 。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 1,155,639,783.96 | 84.03 |
| 其中：股票 | 1,155,639,783.96 | 84.03 |
| 固定收益投资 | 41,000.90 | 0.00 |
| 其中：债券 | 41,000.90 | 0.00 |
| 资产支持证券 | － | － |
| 贵金属投资 | － | － |
| 金融衍生品投资 | － | － |
| 买入返售金融资产 | － | － |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | － | － |
| 银行存款和结算备付金合计 | 202,046,021.70 | 14.69 |
| 其他资产 | 17,523,828.54 | 1.27 |
| 合计 | 1,375,250,635.10 | 100.00 |
如此高的权益投资占比，表明基金主要聚焦于股票市场，以追求较高的收益，但同时也意味着基金面临的风险相对集中于股票市场波动，若股票市场大幅下跌，基金资产净值可能会受到较大影响。
股票投资行业分布
- 指数投资行业分布：指数投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值为537,659,837.98元，占基金资产净值比例达39.44%；其次是信息传输、软件和信息技术服务业，占比8.44%；金融业占比5.00% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 874,473.00 | 0.06 |
| B | 采矿业 | 27,163,779.20 | 1.99 |
| C | 制造业 | 537,659,837.98 | 39.44 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 31,146,544.72 | 2.28 |
| E | 建筑业 | 13,761,879.48 | 1.01 |
| F | 批发和零售业 | 42,125,360.57 | 3.09 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 44,837,742.14 | 3.29 |
| H | 住宿和餐饮业 | － | － |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 115,087,215.21 | 8.44 |
| J | 金融业 | 68,109,993.00 | 5.00 |
| K | 房地产业 | 13,629,366.00 | 1.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 16,624,790.00 | 1.22 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| P | 教育 | － | － |
| Q | 卫生和社会工作 | 283,654.00 | 0.02 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 17,391,573.25 | 1.28 |
| S | 综合 | － | － |
| 合计 | 954,409,900.92 | 70.02 |
- 积极投资行业分布：积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业依然占比较大，公允价值为104,216,118.89元，占基金资产净值比例7.65%；金融业占比2.89%；信息传输、软件和信息技术服务业占比1.69% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 588,140.00 | 0.04 |
| B | 采矿业 | 11,653,099.50 | 0.85 |
| C | 制造业 | 104,216,118.89 | 7.65 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,434,188.00 | 0.18 |
| E | 建筑业 | 1,539,189.89 | 0.11 |
| F | 批发和零售业 | 324,993.00 | 0.02 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 6,714,845.00 | 0.49 |
| H | 住宿和餐饮业 | － | － |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 22,972,263.92 | 1.69 |
| J | 金融业 | 39,445,923.70 | 2.89 |
| K | 房地产业 | 1,427,947.00 | 0.10 |
| L | 租赁和商务服务业 | 844,637.80 | 0.06 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 3,525,667.52 | 0.26 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 650,281.82 | 0.05 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | － | － |
| P | 教育 | 1,041,264.00 | 0.08 |
| Q | 卫生和社会工作 | － | － |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 3,851,323.00 | 0.28 |
| S | 综合 | － | － |
| 合计 | 201,229,883.04 | 14.76 |
基金在行业配置上相对集中于制造业等行业，投资者需关注这些行业的发展动态和风险，行业的系统性风险可能对基金业绩产生较大影响。
股票投资明细：多只银行股位列其中
指数投资股票明细
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，中原传媒占比0.67%，苏农银行占比0.65%，江阴银行占比0.62%等。前十大股票投资较为分散，没有出现占比特别突出的股票，一定程度上分散了个股风险。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000719 | 中原传媒 | 737,565 | 9,153,181.65 | 0.67 |
| 2 | 603323 | 苏农银行 | 1,577,364 | 8,849,012.04 | 0.65 |
| 3 | 002807 | 江阴银行 | 1,765,700 | 8,387,075.00 | 0.62 |
| 4 | 601107 | 四川成渝 | 1,386,700 | 8,347,934.00 | 0.61 |
| 5 | 600273 | 嘉化能源 | 967,300 | 8,183,358.00 | 0.60 |
| 6 | 600057 | 厦门象屿 | 1,097,100 | 7,712,613.00 | 0.57 |
| 7 | 688327 | 云从科技 | 554,424 | 7,645,506.96 | 0.56 |
| 8 | 300229 | 拓尔思 | 408,400 | 7,530,896.00 | 0.55 |
| 9 | 601187 | 厦门银行 | 1,108,600 | 7,527,394.00 | 0.55 |
| 10 | 601311 | 骆驼股份 | 826,369 | 7,462,112.07 | 0.55 |
积极投资股票明细
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票中，中国石油占比0.52%，珠江啤酒占比0.40%等。积极投资部分同样保持了一定的分散性。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601857 | 中国石油 | 824,400 | 7,048,620.00 | 0.52 |
| 2 | 002461 | 珠江啤酒 | 486,014 | 5,487,098.06 | 0.40 |
| 3 | 300383 | 光环新网 | 344,200 | 4,922,060.00 | 0.36 |
| 4 | 601398 | 工商银行 | 633,300 | 4,806,747.00 | 0.35 |
| 5 | 601166 | 兴业银行 | 141,200 | 3,295,608.00 | 0.24 |
不过，需注意到本基金投资的前十名证券的发行主体中，江苏江阴农村商业银行股份有限公司、江苏苏州农村商业银行股份有限公司在报告编制日前一年内曾受到处罚，尽管投资决策程序合规，但仍需关注相关风险。
开放式基金份额变动：赎回份额较大
本季度富国中证1000指数增强（LOF）A类份额，报告期期初基金份额总额为467,202,744.23份，期间总申购份额33,53
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