深红利ETF季报解读：份额减少50.69亿份，净值增长率变动1.49%
深红利ETF于2025年7月21日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额、净值等方面出现了较为明显的变化，本文将对这些变化进行深入解读，为投资者提供参考。
主要财务指标：加权平均基金份额本期利润为负
报告期内，深红利ETF加权平均基金份额本期利润为 -0.0558 。期末基金资产净值为2,377,129,046.61元，期末基金份额净值为1.6243元 。这表明在本季度，基金的盈利情况不佳，投资者的实际收益水平在扣除费用后会更低。
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0558 |
| 期末基金资产净值 | 2,377,129,046.61元 |
| 期末基金份额净值 | 1.6243元 |
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
从不同时间段来看，过去三个月，基金净值增长率为 -3.06%，业绩比较基准收益率为 -4.55%，基金跑赢业绩比较基准1.49个百分点 。过去六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率与业绩比较基准收益率也存在不同程度的差异 。这显示出基金在不同市场环境下的表现各有不同，投资者应结合自身投资期限关注基金长期表现。
| 阶段 | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -3.06% | -4.55% | 1.49% |
| 过去六个月 | -1.63% | -3.39% | 1.76% |
| 过去一年 | 8.44% | 4.66% | 3.78% |
| 过去三年 | -9.82% | -17.45% | 7.63% |
| 过去五年 | -4.70% | -15.80% | 11.10% |
| 自基金合同生效起至今 | 92.92% | 42.39% | 50.53% |
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，同样呈现出一定的差异 。这进一步说明基金在长期运作过程中，与业绩比较基准的表现并非完全一致，投资者需关注其跟踪效果的稳定性。
投资策略与运作分析：多因素致跟踪误差
报告期内，基金跟踪误差主要来源于申购赎回、成份股票停牌以及指数成份股调整等因素 。基金管理人表示将继续坚持指数化投资策略，运用定量分析等技术应对这些因素，努力将跟踪误差控制在较低水平 。投资者应关注管理人应对措施的有效性，因为跟踪误差的大小会影响基金对标的指数的复制效果，进而影响投资收益。
基金业绩表现：净值增长率略优于业绩比较基准
报告期内，本基金净值增长率为 -3.06%，业绩比较基准收益率为 -4.55% 。虽然基金净值出现了下跌，但相对业绩比较基准仍有一定的优势 。不过，短期的业绩表现并不能完全代表基金的投资价值，投资者需结合更长时间的业绩数据以及市场环境进行综合判断。
基金资产组合情况：权益投资占比近100%
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为2,357,208,175.19元，占基金总资产的比例高达99.09%，且全部为股票投资 。这表明基金的资产配置高度集中于股票市场，风险特征与股票市场紧密相关 。在股票市场波动较大时，基金净值可能会面临较大的波动风险，投资者应充分考虑自身风险承受能力。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 2,357,208,175.19 | 99.09 |
| 其中：股票 | 2,357,208,175.19 | 99.09 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
股票投资组合行业分布：制造业占比超八成
指数投资按行业分类
从指数投资按行业分类的境内股票投资组合来看，制造业公允价值为2,048,423,599.41元，占基金资产净值比例达86.17% 。此外，采矿业、交通运输仓储和邮政业、信息传输软件和信息技术服务业、金融业、租赁和商务服务业等行业也有一定比例的投资 。行业集中度较高，制造业的表现对基金净值影响较大，若制造业板块出现大幅波动，基金净值可能随之受到显著影响。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 61,962,176.00 | 2.61 |
| C | 制造业 | 2,048,423,599.41 | 86.17 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 27,133,140.00 | 1.14 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 34,347,675.00 | 1.44 |
| J | 金融业 | 96,948,949.77 | 4.08 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 88,119,030.00 | 3.71 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 2,356,934,570.18 | 99.15 |
积极投资按行业分类
积极投资按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为229,111.53元，占基金资产净值比例为0.01% 。科学研究和技术服务业也有少量投资 。积极投资部分占比较小，对基金整体影响相对有限，但可反映出基金管理人在行业配置上的一些尝试和探索。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 229,111.53 | 0.01 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 11,576.70 | 0.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 274,469.01 | 0.01 |
股票投资明细：前十股票集中
指数投资前十股票
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，美的集团、五粮液、格力电器等知名企业位列其中 。这些股票的表现对基金净值影响较大，投资者需关注这些个股的经营状况和市场表现 。例如，美的集团公允价值为344,816,153.40元，占基金资产净值比例达14.51% 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 000333 | 美的集团 | 4,775,847 | 344,816,153.40 | 14.51 |
| 2 | 000858 | 五粮液 | 2,190,367 | 260,434,636.30 | 10.96 |
| 3 | 000651 | 格力电器 | 5,199,783 | 233,574,252.36 | 9.83 |
| 4 | 300760 | 迈瑞医疗 | 666,907 | 149,887,348.25 | 6.31 |
| 5 | 002415 | 海康威视 | 4,493,716 | 124,610,744.68 | 5.24 |
| 6 | 000568 | 泸州老窖 | 900,429 | 102,108,648.60 | 4.30 |
| 7 | 000338 | 潍柴动力 | 6,090,012 | 93,664,384.56 | 3.94 |
| 8 | 002027 | 分众传媒 | 12,071,100 | 88,119,030.00 | 3.71 |
| 9 | 000425 | 徐工机械 | 9,959,700 | 77,386,869.00 | 3.26 |
| 10 | 000776 | 广发证券 | 3,322,497 | 55,851,174.57 | 2.35 |
积极投资前五股票
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细中，涉及钧崴电子、汉朔科技等公司 。不过，这些股票的公允价值及占比均较小，对基金整体影响不大 。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301458 | 钧崴电子 | 1,080 | 23,911.11 | 0.00 |
| 2 | 301275 | 汉朔科技 | 780 | 22,307.43 | 0.00 |
| 3 | 301678 | 新恒汇 | 382 | 17,014.28 | 0.00 |
| 4 | 301602 | 超研股份 | 658 | 16,318.40 | 0.00 |
开放式基金份额变动：份额减少50.69亿份
报告期期初基金份额总额为1,970,443,951.00份，报告期期间基金总申购份额为80,500,000.00份，总赎回份额为587,500,000.00份，报告期期末基金份额总额为1,463,443,951.00份 。本季度基金份额减少了50.69亿份，这可能反映出部分投资者对基金未来表现的预期发生了变化 。份额的大幅变动可能会对基金的运作产生一定影响，如规模效应、投资策略调整等，投资者需持续关注。
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 1,970,443,951.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 80,500,000.00 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 587,500,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,463,443,951.00 |
综合来看，深红利ETF在2025年第2季度呈现出份额减少、净值波动等特点 。投资者在关注基金短期表现的同时，更应结合自身风险偏好和投资目标，综合考虑基金的长期投资价值 。同时，需密切关注基金管理人应对市场变化的策略和措施，以及行业和个股的动态，以做出更为合理的投资决策。
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