浦银安盛中证A500ETF季报解读：份额减少18.29亿份，净值增长1.92%
浦银安盛中证A500ETF于近日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额、净值等方面出现了较为明显的变化。其中，基金份额减少18.29亿份，而基金份额净值增长率为1.92%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者释放了哪些信号？本文将深入解读。
主要财务指标：本期利润531.74万元
指标情况一览
该基金在2025年4月1日至2025年6月30日期间，主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 6,526,528.74 |
| 本期利润 | 5,317,404.04 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0128 |
| 期末基金资产净值 | 426,345,267.39 |
| 期末基金份额净值 | 1.0581 |
本期已实现收益为652.65万元，本期利润为531.74万元，显示基金在该季度实现了一定盈利。期末基金资产净值达4.26亿元，期末基金份额净值为1.0581元，表明基金资产价值和每份基金的价值处于一定水平。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
净值增长率与基准对比
- 近三个月：基金份额净值增长率为1.92%，业绩比较基准收益率为0.84%，基金跑赢业绩比较基准1.08个百分点。净值增长率标准差为1.19%，业绩比较基准收益率标准差为1.20%，二者波动程度相近。
- 近六个月：基金份额净值增长率为5.81%，业绩比较基准收益率为0.47%，跑赢业绩比较基准5.34个百分点。
- 自基金合同生效起至今：基金份额净值增长率为5.81%，业绩比较基准收益率为 -1.03%，跑赢业绩比较基准6.84个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.92% | 1.19% | 0.84% | 1.20% | 1.08% | -0.01% |
| 过去六个月 | 5.81% | 1.05% | 0.47% | 1.10% | 5.34% | -0.05% |
| 自基金合同生效起至今 | 5.81% | 1.04% | -1.03% | 1.11% | 6.84% | -0.07% |
从数据来看，该基金在不同时间段均跑赢业绩比较基准，显示出较好的跟踪效果和投资管理能力。
投资策略与运作：紧密跟踪指数
策略运用与市场应对
本基金主要采用完全复制法，紧密跟踪中证A500指数。报告期内，上证综指上涨3.26%，深证成指下跌0.37%，中证A500上涨0.84%。面对复杂的市场环境，如美国“对等关税”政策、A股市场积极信号释放、政策利好等情况，基金以获取A股市场核心龙头资产长期收益为宗旨，构建紧密跟踪标的指数的投资组合，将跟踪误差控制在较低水平，较好实现投资目标。
基金业绩表现：份额净值增长1.92%
与基准对比表现
截至报告期末，浦银安盛中证A500ETF基金份额净值为1.0581元，本报告期基金份额净值增长率为1.92%，同期业绩比较基准收益率为0.84%，基金业绩表现优于业绩比较基准，实现了一定的增值。
资产组合情况：权益投资占比97.51%
资产配置详情
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 418,145,057.87 | 97.51 |
| 其中：股票 | 418,145,057.87 | 97.51 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 9,975,217.53 | 2.33 |
| 8 | 其他资产 | 703,540.80 | 0.16 |
| 9 | 合计 | 428,823,816.20 | 100.00 |
报告期末，基金权益投资占比极高，达97.51%，金额为4.18亿元，其中股票投资等同权益投资规模。银行存款和结算备付金合计占2.33%，其他资产占0.16%。这种资产配置结构体现了该ETF基金紧密跟踪指数的特点，将绝大部分资产投资于权益类资产。
股票投资组合：制造业占比近六成
行业分布情况
- 指数投资：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 2,281,740.00 | 0.54 |
| B | 采矿业 | 21,159,513.00 | 4.96 |
| C | 制造业 | 243,131,552.46 | 57.03 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 12,879,968.00 | 3.02 |
| E | 建筑业 | 7,961,322.00 | 1.87 |
| F | 批发和零售业 | 2,959,354.00 | 0.69 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 14,592,384.00 | 3.42 |
| H | 住宿和餐饮业 | 366,783.00 | 0.09 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 27,424,898.75 | 6.43 |
| J | 金融业 | 67,618,239.00 | 15.86 |
| K | 房地产业 | 4,371,513.00 | 1.03 |
| L | 租赁和商务服务业 | 4,627,684.60 | 1.09 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 4,617,559.00 | 1.08 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 923,816.00 | 0.22 |
| 合计 | 418,107,711.81 | 98.07 |
指数投资的境内股票投资组合中，制造业占比最大，达57.03%，金融业占15.86%，信息传输、软件和信息技术服务业占6.43%等，行业分布体现了中证A500指数的行业特征。 2. 积极投资：积极投资按行业分类的境内股票投资组合公允价值仅37,346.06元，占基金资产净值比例0.01%，且主要集中在制造业。
股票投资明细：多行业龙头入选
指数投资前十股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 11,600 | 16,350,432.00 | 3.84 |
| 2 | 300750 | 宁德时代 | 48,400 | 12,207,448.00 | 2.86 |
| 3 | 601012 | 隆基绿能 | 119,900 | 7,963,349.00 | 1.87 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 192,200 | 7,861,904.00 | 1.84 |
| 5 | 600900 | 长江电力 | 233,900 | 7,736,728.00 | 1.81 |
| 6 | 000858 | 五粮液 | 43,600 | 7,534,640.00 | 1.77 |
| 7 | 601318 | 中国平安 | 123,600 | 7,266,720.00 | 1.70 |
| 8 | 601899 | 紫金矿业 | 300,300 | 5,855,850.00 | 1.37 |
| 9 | 002594 | 比亚迪 | 16,300 | 5,410,133.00 | 1.27 |
| 10 | 300059 | 东方财富 | 230,000 | 5,319,900.00 | 1.25 |
指数投资按公允价值占比排序的前十名股票涵盖消费、新能源、金融等多个行业龙头企业，如贵州茅台、宁德时代、招商银行等，反映了中证A500指数的核心资产构成。
积极投资前五股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 001388 | 信通电子 | 937 | 15,385.54 | 0.00 |
| 2 | 301590 | 优优绿能 | 73 | 10,182.04 | 0.00 |
| 3 | 301636 | 泽润新能 | 128 | 6,074.88 | 0.00 |
| 4 | 301595 | 太力科技 | 196 | 5,703.60 | 0.00 |
积极投资的前五名股票公允价值较低，占基金资产净值比例几乎可忽略不计。
开放式基金份额变动：减少18.29亿份
份额变动详情
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 492,922,317.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 99,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 189,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 402,922,317.00 |
报告期内，基金总申购份额为9900万份，总赎回份额为18900万份，导致期末基金份额总额较期初减少18.29亿份。这可能反映出部分投资者在该季度调整了投资策略，对该基金的持有意愿发生变化。
风险提示与投资机会
- 风险提示：若特定机构投资者大额赎回，基金管理人可能面临仓位调整困难，产生冲击成本，造成基金净值波动。还可能引发单位净值尾差、基金净值大幅波动、中小投资者赎回困难以及基金资产净值过低影响投资目标或导致基金终止等风险。
- 投资机会：从市场环境看，三季度随着弱美元周期开启，A股有望迎来资金面改善的价值重估。该基金紧密跟踪中证A500指数，投资者若看好中证A500指数代表的A股核心资产，尤其是自主可控科技和内需消费相关领域，可关注该基金。但需密切关注中美关税谈判进展及盈利驱动对估值修复的影响。
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