易方达国证机器人产业ETF季报解读：份额大增228%，净值下跌2.29%
2025年第二季度，易方达国证机器人产业ETF（场内简称：机器人ETF易方达，基金主代码：159530）披露了季度报告。报告期内，该基金份额总额大幅增长228%，但基金净值却下跌2.29%。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：本期利润与已实现收益双降
主要财务指标情况
本季度，易方达国证机器人产业ETF主要财务指标呈现不佳态势。数据显示：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | - 45,480,988.10元 |
| 2.本期利润 | - 5,858,318.48元 |
| 5.期末基金份额净值 | 1.2906元 |
本期已实现收益为负，意味着基金本期利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负数。而本期利润同样为负，表明本期已实现收益加上本期公允价值变动收益的总和也处于亏损状态。这反映出在二季度，该基金的投资运作面临一定挑战。
基金净值表现：短期波动，长期仍有增长
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
从不同阶段来看，基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率各有表现：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | - 2.29% | 2.47% | - 2.11% | 2.50% | - 0.18% | - 0.03% |
| 过去六个月 | 11.25% | 2.40% | 11.50% | 2.43% | - 0.25% | - 0.03% |
| 过去一年 | 36.73% | 2.60% | 37.47% | 2.64% | - 0.74% | - 0.04% |
| 自基金合同生效起至今 | 29.06% | 2.41% | 27.18% | 2.47% | 1.88% | - 0.06% |
过去三个月，基金净值增长率为 - 2.29%，低于业绩比较基准收益率 - 2.11%，差值为 - 0.18%。不过从长期来看，自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为29.06%，高于同期业绩比较基准收益率27.18%，显示出基金在长期运作中一定的优势。年化跟踪误差方面，本季度为0.66%，在合同规定的目标控制范围（日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.2%以内，年化跟踪误差控制在2%以内）之内，表明基金紧密跟踪标的指数。
投资策略与运作：紧跟指数，应对市场变化
投资策略与市场分析
本基金跟踪国证机器人产业指数，采用完全复制法构建投资组合。2025年二季度，国内宏观经济总体平稳，新质生产力相关产业成长，但外部环境复杂严峻。国证机器人产业指数受关税政策等影响下跌2.11%。
产业层面，机器人产业发展趋势向好，政策支持力度加大。本基金在投资运作中严格遵守合同，坚持指数化投资策略，在指数权重调整和基金申赎变动时，应用指数投资技术适当调整投资组合。截至报告期末，基金份额净值为1.2906元，份额净值增长率为 - 2.29%，同期业绩比较基准收益率为 - 2.11%。
基金业绩表现：二季度业绩下滑
业绩表现情况
报告期内，本基金份额净值增长率为 - 2.29%，同期业绩比较基准收益率为 - 2.11%。二季度，受市场整体环境及关税政策等因素影响，国证机器人产业指数下跌，导致基金净值也随之下滑。不过，从长期数据来看，基金自合同生效起至今仍取得了29.06%的份额净值增长率，高于同期业绩比较基准收益率，显示出一定的长期投资价值。
资产组合情况：权益投资占主导
报告期末基金资产组合
报告期末，基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,645,256,134.76 | 99.22 |
| 其中：股票 | 1,645,256,134.76 | 99.22 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 8,902,248.94 | 0.54 |
| 7 | 其他资产 | 3,956,352.54 | 0.24 |
| 8 | 合计 | 1,658,114,736.24 | 100.00 |
权益投资占基金总资产的比例高达99.22%，其中股票投资金额为1,645,256,134.76元，占比同样为99.22%，表明基金主要聚焦于权益市场，以实现对标的指数的紧密跟踪。银行存款和结算备付金合计占0.54%，其他资产占0.24%，整体资产配置结构体现了指数型基金的特点。
股票投资组合：制造业占比超九成
按行业分类的境内股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示：
| 行业 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| A 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B 采矿业 | - | - |
| C 制造业 | 1,530,784,636.20 | 92.55 |
| D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E 建筑业 | - | - |
| F 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H 住宿和餐饮业 | - | - |
| I 信息传输、软件和信息技术服务业 | 85,833,799.40 | 5.19 |
| J 金融业 | - | - |
| K 房地产业 | - | - |
| L 租赁和商务服务业 | - | - |
| M 科学研究和技术服务业 | 28,635,455.16 | 1.73 |
| N 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P 教育 | - | - |
| Q 卫生和社会工作 | - | - |
| R 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S 综合 | - | - |
| 合计 | 1,645,256,134.76 | 99.47 |
制造业投资金额占比超九成，达92.55%，反映出机器人产业相关上市公司主要集中在制造业领域。信息传输、软件和信息技术服务业占5.19%，科学研究和技术服务业占1.73%，其他行业占比较小。这种行业配置与机器人产业的行业属性高度相关。
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002472 | 双环传动 | 2,529,290 | 84,705,922.10 | 5.12 |
| 2 | 300024 | 机器人 | 4,821,500 | 82,833,370.00 | 5.01 |
| 3 | 688169 | 石头科技 | 513,400 | 80,372,770.00 | 4.86 |
| 4 | 300607 | 拓斯达 | 1,753,219 | 59,767,235.71 | 3.61 |
| 5 | 002747 | 埃斯顿 | 2,905,900 | 58,815,416.00 | 3.56 |
| 6 | 603728 | 鸣志电器 | 917,700 | 52,740,219.00 | 3.19 |
| 7 | 300276 | 三丰智能 | 4,738,100 | 52,119,100.00 | 3.15 |
| 8 | 300124 | 汇川技术 | 756,056 | 48,818,535.92 | 2.95 |
双环传动、机器人、石头科技等股票在基金资产净值中占比较高，前十大股票投资明细反映了基金对机器人产业相关优质个股的配置，这些个股的表现将对基金净值产生重要影响。
开放式基金份额变动：份额大幅增长228%
开放式基金份额变动情况
| 项目 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 571,613,169.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,062,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 352,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,281,613,169.00 |
报告期内，基金份额总额从期初的571,613,169.00份增长至期末的1,281,613,169.00份，增长幅度高达228%。期间总申购份额为1,062,000,000.00份，总赎回份额为352,000,000.00份，申购份额远高于赎回份额，显示出投资者对该基金的关注度和认可度在提升。
综合来看，易方达国证机器人产业ETF在2025年二季度虽面临净值下跌，但份额大幅增长，反映出投资者对机器人产业长期发展的看好。不过，投资者仍需关注外部环境不确定性对基金业绩的影响，以及基金投资集中于权益市场和制造业带来的潜在风险。
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