易方达永旭定期开放债券季报解读：份额稳定，收益增长1.15%

2025年第二季度，易方达永旭定期开放债券型证券投资基金展现出了独特的运作态势。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到资产组合，诸多方面都值得深入剖析。这不仅有助于投资者了解该基金在过去季度的表现，也能为未来投资决策提供参考。

主要财务指标：收益增长显著

本期已实现收益与利润双增长

本季度，易方达永旭定期开放债券基金本期已实现收益为7,427,126.65元，本期利润达9,510,470.85元。本期利润较已实现收益多出2,083,344.2元，这表明公允价值变动收益为正，对整体利润有积极贡献。加权平均基金份额本期利润为0.0120元，显示出每份基金在本季度的盈利水平。期末基金资产净值为829,423,475.56元，期末基金份额净值为1.050元，较前期可能有一定增长，反映出基金资产的增值情况。

基金净值表现：跑赢基准但波动需关注

短期表现优于基准，长期优势明显

过去三个月，基金份额净值增长率为1.15%，同期业绩比较基准收益率为0.66%，超出基准0.49个百分点，显示出较好的短期盈利能力。过去六个月，净值增长率为1.25%，略低于业绩比较基准收益率1.31%，差值为 - 0.06% 。从长期看，过去三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均大幅超过业绩比较基准收益率，分别超出3.23%、7.17%和59.97%，表明基金长期投资策略较为有效。但同时，净值增长率标准差在0.05% - 0.08%之间，虽数值不大，但仍显示出一定波动。

投资策略与运作：适应市场灵活调整

顺应经济形势，优化持仓结构

2025年二季度我国宏观经济整体稳健但有波动，工业增加值、消费、固定资产投资及出口等指标有不同表现。在此背景下，债券市场受资金面影响，二季度银行间市场流动性好转，回购利率中枢回落，债券收益率在二季度显著回落。

基金操作上维持中性偏高杠杆水平及中性偏短平均资产久期，并不断优化持仓结构。未来将继续维持久期匹配策略，关注持有期回报，根据市场灵活调整配置结构。这种策略调整旨在适应经济和市场变化，平衡风险与收益。

基金业绩表现：小幅超越基准

本季度净值增长1.15%，跑赢基准0.49%

截至报告期末，本基金份额净值为1.050元，本报告期份额净值增长率为1.15%，同期业绩比较基准收益率为0.66%，基金业绩小幅超越业绩比较基准，差值为0.49%。这一成绩表明基金在本季度的运作较为成功，投资策略在一定程度上实现了为投资者获取高于基准收益的目标。

资产组合情况：债券主导，结构稳定

固定收益投资占比超98%

报告期末，基金资产组合中固定收益投资占比高达98.64%，金额为1,158,051,443.07元，其中债券占93.38%，资产支持证券占5.25%。银行存款和结算备付金合计占1.36%，其他资产占比极小。这表明基金以固定收益类资产为主，符合债券型基金的定位，投资结构较为稳定，有助于控制风险、提供相对稳定收益。

行业股票投资：暂无境内股票持仓

专注固定收益，未涉境内股票

本基金本报告期末未持有境内股票。这体现了基金专注于固定收益投资领域，避免股票市场波动对基金净值产生影响，进一步凸显其低风险投资的特点，契合债券型基金为投资者提供相对稳定收益的目标。

股票投资明细：无股票持有

股票投资空白，聚焦债券

本基金本报告期末未持有股票，再次表明基金在本季度投资重点完全放在固定收益类资产上，没有涉足股票市场。这一决策有助于维持基金资产的稳定性，降低因股票市场大幅波动带来的风险。

开放式基金份额变动：份额保持稳定

申购赎回平衡，份额无变化

报告期期初与期末基金份额总额均为790,225,808.51份，期间总申购份额、总赎回份额及拆分变动份额均无记录。这表明本季度基金的申购与赎回处于平衡状态，投资者对基金的持有意愿相对稳定，没有出现大规模的份额变动情况。

综合来看，2025年第二季度易方达永旭定期开放债券基金在收益增长、净值表现及资产配置等方面有可圈可点之处。但投资者仍需关注债券市场波动对基金净值的潜在影响，以及宏观经济变化可能带来的投资风险。

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