（来源：富宝有色）

核心提示：本周废铝价格稳中下跌，幅度多集中在0-100元/吨，华东部分铝企因原料不足，有逆市上抬价格收货的现象；市场流通货源趋于宽松，不过低价货源依旧稀少，企业利润改善不明显；本周铸造铝合金企业订单增幅有所放缓，不过对企业而言，前期订单大量涌入下，生产进程依旧较为紧凑。铸造铝合金企业成品去库尚可，对原料补充较为迫切，预计下周废铝价格稳中小涨。

一、国内再生铝合市场分析

1、再生铝合金市场情况

期内A00铝锭价格先跌后涨，未能扳回跌幅；截止7月17日，富宝现货A00铝价格在20550-20590元/吨，均价20570元/吨，环比7月10日跌240元/吨。铸造铝合金价格下跌后平稳运行，截止7月17日，ADC12铝合金锭价格指数19600，环比7月10日跌100元/吨；目前华东地区非交割品ADC12铝合金锭主流价格在19400-19500元/吨之间，西南地区ADC12铝合金锭主流价格在19500-19600元/吨，华南ADC12主流价格19500-19700元/吨，环比7月10日跌100元/吨；交割品价格多高200-300元/吨不等。

期内铸造铝合金期货高位回落，主力合约未能站稳2万关口；期现商询价较为积极，但因部分铝企报价偏高，实际成交受限。近期铝企惜售情绪明显，华东地区有企业出现排产，周期约3-5天不等，亦有企业依旧处于欠单情况，整体看，期内铸造铝合金市场在贸易商入市带动下，询价热度高，交割品因价格问题，实际成交有限，略逊色于上周；非交割品成交明显好转，出现排单和延迟到货现象。

2、原料废铝市场情况

据富宝有色网数据显示，本期废铝价格下跌居多，跌幅多在100-200元/吨不等；细分品种情况如下：

光亮铝线方面，截止7月17日，主流地区亮线价格集中在18200-18400元/吨之间，环比7月10日震荡下跌，幅度100-200元/吨。本期原铝运行区间20400-20600元/吨，持货商逢高出货，市场流通货源趋于宽松，不过低价货源依旧稀少，厂家采购意愿回升。

易拉罐方面，截止7月17日，主流地区易拉罐棉花包价格集中报在15000-15300元/吨之间，较7月10日多跌100元/吨左右。期内易拉罐价格跟随现货下跌，尽管市场货源相对依旧偏少，但考虑当下铝企利润空间仍未完全转为盈利，企业对易拉罐高价货源的采购意愿仍不强，市场成交一般。

生铝方面，截止7月17日，主流地区机生铝价格集中在15400-15800元/吨之间，较7月10日下跌0-100元/吨不等；期内铸造铝合金企业订单增幅有所放缓，不过对企业而言前期订单大量涌入下生产进程依旧较为紧凑，原料实际需求度增加，不过由于原铝价格重心下移，熟铝性价比再度提高，生铝投炉比例下降，周内部分地区企业价格跟随现货走弱。

二、ADC12成本和利润分析

1、国内ADC12成本占比情况

当期现货铝价延续上周先抑后扬趋势，不过周初价格大幅调整后废铝市场观望居多，部分企业当日价格持稳未有下调，但从整体趋势看，废铝平均价格重心较上期出现50-150元/吨左右的下调，其中生铝表现较为抗跌，熟铝紧跟现货波动，周中部分区域有小幅跟涨现象；在原料投炉占比上，目前由于A00与ADC12价差逐步缩窄至1000以内，熟铝替代生铝比例上升，金属硅额外出现增量，叠加硅价前期触底后持续反弹，当周成本占比达到3.2%，废铝生产成本占比小幅下调，约为91%左右。

2、华东及华南地区ADC12生产成本

据富宝有色数据测算，截止2025年7月17日，华东地区ADC12成本为19164.7元/吨，相较2025年7月10日成本值持平；华南地区ADC12成本为20187.2元/吨，较2025年7月10日成本值下降114.9元/吨。

本期废铝市场价格小幅下调，周初现货价格调整后诱发原料市场恐慌情绪，贸易商降价抛货情况各地均有出现，但厂家平价采购情况较多，考虑原料资源紧缺叠加企业库存周转期下降，备货迫使企业对外采购价易涨难跌；分地区看，华南市场当周交投量有明显下滑，其主要原因一部分来源于当地部分企业的减产，市场均价夏天；而华东区域在多数企业依赖国产废料的基础下，竞价情况愈发严重，部分企业周内甚至出现逆势抬价收货现象，整体而言短期其成本值或有逐步上移倾向。

3、中国再生铝合金锭利润监测

据富宝有色统计，截止2025年7月17日，最新国内铸造铝合金锭利润为52元/吨，较7月10日利润值上涨120.6元/吨；富宝资讯ADC12现货指导价报19600元/吨，较7月10日价格下跌100元/吨；破碎生铝价格指数录得16393，较7月10日价格下跌40。

本期铸造铝合金锭现货市场询价以及成交量缓幅下滑，不过厂家实际接单意愿不强，尤其月初订单大量涌入下目前市场多家企业处于“欠单”状况中，实际出货意愿并不强，周内一线交割企业平均成交价多在AD主力合约贴水50-150元左右，非交割品厂家区间一般处于AD主力合约贴水350-450元范围内，短期考虑原料紧张以及厂库下滑，ADC12现货价格或表现相对平稳；其核心要素在于：1、期现商在前期大量接单的情况下，目前正寻求订单的向下消化，若下游接单不畅，后续或存在大批量的厂家回购情况，市场铝合金锭供应量或再度迎来小高峰，或限制铝合金价格上涨高度；2、国产废料供应紧张，铝棒及板带厂对熟铝竞价力度增加，高额生产成本将对铝合金锭价格形成托底。

三、下周再生铝合金锭市场展望

宏观面市场国内良好的经济数据表现继续支撑市场情绪，国际面持续关注美国关税政策动向，当前对市场扰动不确定性较大。基本面供应端运行平稳，铝锭供应增加，现货流通量良好，铝锭社会库存再度降低。需求端表现改善，价格回撤后，部分需求地接货表现尚可，贸易商接货温和，现货升水窄幅扩张。

再生市场方面，截止7月17日，富宝资讯ADC12现货指导价报19600元/吨，较上周下跌100元/吨，展望下周，铸造铝合金期货价格参考波动区间19700-20000元/吨，铝合金现货价格参考19500-19800元/吨。