2025年第2季度，东财中证芯片ETF发起式联接基金披露了季度报告。报告期内，该基金在份额变动、收益情况等方面出现了较为明显的变化。其中，基金份额申购赎回变动较大，同时本期利润出现亏损，值得投资者关注。

主要财务指标：本期利润亏损，各份额表现有差异

各份额已实现收益与利润情况

本季度，东财中证芯片ETF发起式联接A本期已实现收益为2,752,059.77元，但本期利润为 -1,237,847.88元；联接C本期已实现收益3,702,459.92元，本期利润 -2,569,687.69元；联接E本期已实现收益217,032.65元，本期利润 -180,321.11元。可以看出，尽管三个份额在已实现收益上均为正值，但本期利润却均为亏损状态。

期末资产净值与份额净值

期末时，联接A基金资产净值为207,252,871.56元，份额净值0.8799元；联接C资产净值250,289,489.83元，份额净值0.8667元；联接E资产净值14,559,100.13元，份额净值0.8759元。各份额的资产净值和份额净值存在一定差异，反映了不同份额在投资运作上的细微区别。

基金净值表现：短期表现弱于业绩比较基准

近三月净值增长率低于业绩比较基准

过去三个月，东财中证芯片ETF发起式联接A净值增长率为 -0.57%，业绩比较基准收益率为 -0.46%；联接C净值增长率 -0.66%，联接E净值增长率 -0.67%，二者业绩比较基准收益率均为 -0.46%。可以看出，近三个月内各份额的净值增长率均低于业绩比较基准，显示出短期投资表现相对较弱。

长期业绩与业绩比较基准对比

从过去六个月、一年、三年以及自基金合同生效起至今的时间段来看，各份额的净值增长率与业绩比较基准收益率互有高低。如过去三年，联接A的净值增长率为6.00%，高于业绩比较基准收益率2.39%，显示出在较长时间跨度内，部分份额具备一定的超越业绩比较基准的能力。

投资策略与运作：坚持被动复制，应对跟踪误差

完全被动复制指数策略

报告期内，本基金严格遵循法律法规和基金合同要求，采用完全被动复制的方式跟踪指数，旨在获取与标的指数相似的投资收益。这种策略的优势在于能够紧密贴合指数走势，减少主动投资带来的不确定性。

跟踪误差来源及应对

基金跟踪误差主要源于基金费用、申购赎回、交易成本、网下新股申购等因素。面对申赎变动、成份股调整、成份股停牌等可能影响指数跟踪效果的情况，基金采取被动复制与组合优化相结合的方式，以维持基金整体平稳运行，确保跟踪误差在可控范围内。

基金业绩表现：短期业绩不佳，各份额有别

二季度份额净值增长率为负

报告期内，东财中证芯片ETF发起式联接A份额净值增长率为 -0.57%，联接C份额净值增长率为 -0.66%，联接E份额净值增长率为 -0.67%，同期业绩比较基准收益率均为 -0.46%。各份额在二季度的业绩表现均不理想，且均低于业绩比较基准，反映出该季度芯片产业指数整体表现欠佳以及基金跟踪效果存在一定提升空间。

资产组合情况：高度集中于基金投资

基金投资占比超九成

报告期末，基金资产组合中权益投资金额为6,338.28元，占基金总资产比例几乎可忽略不计；而基金投资金额高达450,619,225.65元，占基金总资产的93.84%，主要为对西藏东财中证芯片产业交易型开放式指数证券投资基金的投资。银行存款和结算备付金合计28,020,562.71元，占比5.84%；其他资产1,549,895.41元，占比0.32%。

股票投资集中于制造业

按行业分类的股票投资组合中，制造业公允价值为6,338.28元，占基金资产净值比例几乎为0，其他行业无投资。可见基金在股票投资方面行业集中度极高，但由于金额较小，对整体资产影响有限。

股票投资明细：仅持有龙旗科技

唯一股票投资为龙旗科技

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细中，仅持有龙旗科技（603341）156股，公允价值6,338.28元，占基金资产净值比例几乎为0。单一股票的持有可能是由于指数成份股构成或其他特殊原因，但如此少量的股票投资对基金整体业绩影响微弱。

开放式基金份额变动：申购赎回活跃，各份额有差异

各份额申购赎回情况

报告期内，东财中证芯片ETF发起式联接A期初份额总额213,786,931.11份，期间总申购81,755,409.12份，总赎回60,003,222.52份，期末份额总额235,539,117.71份；联接C期初份额总额309,237,838.61份，期间总申购100,094,413.43份，总赎回120,550,011.00份，期末份额总额288,782,241.04份；联接E期初份额总额18,292,488.92份，期间总申购8,807,274.39份，总赎回10,477,628.46份，期末份额总额16,622,134.85份。

份额变动影响

可以看出，各份额的申购赎回较为活跃，且变动方向和幅度有所不同。这种变动可能受到市场行情、投资者预期等多种因素影响，同时也会对基金的规模和运作产生一定影响，投资者需持续关注。

综合来看，2025年第二季度东财中证芯片ETF发起式联接基金在份额变动、业绩表现等方面呈现出一定特点。投资者在关注基金短期业绩波动的同时，也应结合长期业绩表现、投资策略以及资产组合等多方面因素，谨慎做出投资决策。

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