国金中证A500指数增强型证券投资基金2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内呈现出基金份额与利润显著增长的态势。本季度基金运作情况如何，又有哪些值得投资者关注的信息？本文将为您详细解读。

主要财务指标：两类份额利润增长显著

各指标表现差异明显

本季度，国金中证A500指数增强A类份额本期已实现收益为5,997,666.22元，本期利润达11,346,086.79元；C类份额本期已实现收益为20,207,587.09元，本期利润为40,330,391.87元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.0653元，C类为0.0684元。期末基金资产净值A类为205,599,355.76元，C类为844,383,447.88元。期末基金份额净值A类为1.0794元，C类为1.0768元。

从数据可以看出，C类份额在已实现收益、本期利润及资产净值规模上均高于A类份额，显示出C类份额在本季度更为突出的盈利能力和资产规模优势。不过，两类份额的加权平均基金份额本期利润与期末基金份额净值差异较小，反映出在单位份额的收益表现上相对接近。

基金净值表现：超越业绩比较基准

净值增长优于业绩基准

过去三个月，A类份额净值增长率为6.21%，业绩比较基准收益率为0.83%，超出业绩比较基准5.38个百分点；C类份额净值增长率为6.11%，超出业绩比较基准5.28个百分点。过去六个月及自基金合同生效起至今，同样呈现出净值增长率高于业绩比较基准收益率的情况。

这表明该基金在报告期内的投资策略取得了一定成效，能够在不同时间段内实现超越业绩比较基准的收益，为投资者创造了较好的超额回报。不过，投资者也需注意，市场环境多变，基金未来能否持续保持这种优势存在不确定性。

投资策略与运作：力求跟踪与超越指数

多策略结合实现目标

本基金为股票型指数增强产品，主要投资策略涵盖股票、债券、资产支持证券、国债期货、股指期货交易及参与融资及转融通证券出借业务等。在股票投资上，以中证A500指数为标的，采用指数增强量化投资策略，在控制跟踪误差基础上追求超额收益。

二季度市场活跃度处于近五年平均水平以上但低于2024年四季度，行业涨跌分化。本基金投资于标的指数成份股及备选成分股占比不低于80%，各收益来源贡献均衡，表现基本符合预期。这种投资策略在市场波动中，通过紧密跟踪指数并结合量化手段进行优化，试图在控制风险的同时获取超越指数的收益。然而，市场的复杂性可能导致跟踪误差的出现，以及量化模型在不同市场环境下的适应性挑战，投资者需关注这些潜在风险。

基金业绩表现：两类份额均跑赢基准

份额净值增长突出

截至报告期末，A类份额单位净值为1.0794元，净值增长率为6.21%，同期业绩比较基准增长率为0.83%；C类份额单位净值为1.0768元，净值增长率为6.11%，同期业绩比较基准增长率同样为0.83%。两类份额均实现了对业绩比较基准的超越，展现出良好的业绩表现。这一成绩的取得，得益于基金投资策略的有效执行以及对市场节奏的较好把握。但过往业绩不代表未来，投资者仍需谨慎评估市场变化对基金业绩的潜在影响。

资产组合情况：权益投资占主导

权益投资占比近九成

报告期末，基金总资产中权益投资金额为935,889,315.45元，占比87.76%，全部为股票投资。买入返售金融资产为34,100,000.00元，占比3.20%；银行存款和结算备付金合计86,513,512.30元，占比8.11%。

如此高比例的权益投资，使得基金业绩与股票市场表现紧密相关。股票市场的波动将直接影响基金资产净值，如果市场下行，基金可能面临较大的净值回撤风险。投资者应根据自身风险承受能力，合理配置该基金。

股票投资组合：行业分布有侧重

指数与积极投资行业分布不同

指数投资中，制造业占比最高，公允价值为522,116,527.44元，占基金资产净值比例49.73%；其次是金融业占7.82%，信息传输、软件和信息技术服务业占5.07%等。积极投资中，制造业公允价值为54,382,393.49元，占比5.18%；采矿业占0.47%，批发和零售业占0.45%等。

指数投资按行业分类的境内股票投资组合

积极投资按行业分类的境内股票投资组合

基金在行业配置上有明显侧重，指数投资集中于制造业等行业，积极投资虽也涉及制造业但占比不同。行业集中可能带来较高收益，但也伴随着行业系统性风险。若制造业等主要配置行业出现不利变化，基金业绩可能受到较大冲击。

股票投资明细：权重股影响大

指数与积极投资股票差异明显

指数投资按公允价值占比，宁德时代占3.01%，贵州茅台占2.87%，中国平安占2.01%等；积极投资中，天风证券占0.51%，捷捷微电占0.49%，国海证券占0.49%等。

指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

指数投资的权重股多为市场知名蓝筹，积极投资的股票则相对中小盘。指数投资权重股对基金净值影响较大，其股价波动将直接作用于基金业绩。而积极投资部分股票的选择，考验基金管理人的选股能力，若选股成功可带来超额收益，反之则可能拖累业绩。

开放式基金份额变动：两类份额申购赎回有别

申购赎回致份额增长

A类份额报告期期初为175,070,826.77份，期间申购60,321,811.91份，赎回44,924,829.97份，期末为190,467,808.71份；C类份额期初520,918,107.71份，申购635,394,928.15份，赎回372,145,613.52份，期末784,167,422.34份。

两类份额均呈现申购大于赎回的情况，使得期末份额总额增加。这反映出投资者对该基金的认可，但大规模的申购赎回可能影响基金的投资运作，尤其是巨额赎回可能导致基金管理人面临流动性压力，进而影响基金业绩。

国金中证A500指数增强基金在2025年第二季度展现出良好的盈利能力和业绩表现，但投资者在关注其收益的同时，需充分认识到权益投资占比高、行业集中、单一投资者占比等带来的风险，结合自身风险偏好和投资目标，谨慎做出投资决策。

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