华泰保兴长三角金融债一年定开债券季报解读：份额增长4.91%，净值增长率与业绩基准差 -0.47%
2025年第2季度，华泰保兴长三角金融债一年定期开放债券型证券投资基金表现备受关注。本季度基金份额总额增长明显，同时净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定差距。以下将对该基金季度报告进行详细解读。
主要财务指标：本期利润588.16万元
报告期内，华泰保兴长三角金融债一年定开债券基金主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 7,384,447.10元 |
| 本期利润 | 5,881,567.71元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0059元 |
| 期末基金资产净值 | 1,069,813,599.32元 |
| 期末基金份额净值 | 1.0225元 |
本期已实现收益为738.44万元，本期利润为588.16万元。期末基金资产净值达10.70亿元，期末基金份额净值为1.0225元。需注意，所述基金业绩指标未包括持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平低于所列数字。
基金净值表现：近三月净值增长率0.58%，低于业绩基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.58% | 0.03% | 1.05% | 0.08% | -0.47% | -0.05% |
| 过去六个月 | 0.50% | 0.04% | -0.14% | 0.09% | 0.64% | -0.05% |
| 过去一年 | 2.48% | 0.05% | 2.04% | 0.09% | 0.44% | -0.04% |
| 自基金合同生效起至今 | 6.34% | 0.05% | 5.36% | 0.07% | 0.98% | -0.02% |
过去三个月，基金份额净值增长率为0.58%，业绩比较基准收益率为1.05%，基金净值增长率落后业绩比较基准0.47个百分点。过去六个月、一年及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率均高于业绩比较基准收益率差值分别为0.64%、0.44%和0.98% 。
投资策略与运作：增持中长期利率债，提高久期
2025年二季度，中国经济向好，工业增加值、社会消费品零售等多项经济指标呈现积极变化。货币政策适度宽松，债券市场收益率先下行后平稳，信用债强于利率债。
报告期内，本基金在季初继续增持中长期利率债，并卖出短期商金债，买入3年商金债，进一步提高久期，以应对市场变化。
基金业绩表现：份额净值1.0225元，净值增长率0.58%
截至报告期末，基金份额净值为1.0225元，本报告期内基金份额净值增长率为0.58%，同期业绩比较基准收益率为1.05%，基金业绩未达业绩比较基准。
基金资产组合：债券投资占比116.02%
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | - | - |
| 2 | 资产支持证券 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,989,066.07 | 0.16 |
| 7 | 其他资产 | 85,277.77 | 0.01 |
| 8 | 合计 | 1,243,250,329.22 | 100.00 |
基金未持有权益投资、资产支持证券等。银行存款和结算备付金合计198.91万元，占基金总资产0.16%。其他资产8.53万元，占比0.01%。
按债券品种分类的债券投资组合
| 序号 | 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 国家债券 | 148,192,169.10 | 13.85 |
| 2 | 央行票据 | - | - |
| 3 | 金融债券 | 1,092,983,816.28 | 102.17 |
| 其中：政策性金融债 | 234,094,160.28 | 21.88 | |
| 4 | 企业债券 | - | - |
| 5 | 企业短期融资券 | - | - |
| 6 | 中期票据 | - | - |
| 7 | 可转债（可交换债） | - | - |
| 8 | 同业存单 | - | - |
| 9 | 其他 | - | - |
| 10 | 合计 | 1,241,175,985.38 | 116.02 |
债券投资合计公允价值12.41亿元，占基金资产净值比例116.02%。其中国家债券占比13.85%，金融债券占比102.17%，政策性金融债占比21.88% 。
股票投资组合：本期末未持有股票
本基金本报告期末未持有股票，因此无按行业分类的股票投资组合以及按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。
开放式基金份额变动：份额增长4.91%
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 997,286,138.85 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 49,027,225.97 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 75,860.74 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“ - ”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 1,046,237,504.08 |
报告期期初基金份额总额为9.97亿份，期间总申购份额4902.72万份，总赎回份额7.59万份，期末基金份额总额为10.46亿份，较期初增长4.91% 。
风险提示
- 单一投资者风险：本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过基金总份额20%的情况。在市场流动性不足时，若遇投资者巨额赎回或集中赎回，可能导致基金资产无法以合理价格及时变现以支付赎回款，基金份额净值也可能出现大幅波动。
- 净值表现风险：近三个月基金份额净值增长率低于业绩比较基准收益率，反映出基金在该阶段的表现未达预期，投资者需关注基金后续能否调整策略以改善业绩。
- 债券投资风险：基金债券投资占资产净值比例超100%，若债券市场出现不利变动，如利率大幅上升导致债券价格下跌，可能对基金净值产生较大负面影响。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。