国寿安保安和纯债债券季报解读:份额增长30%,净值增长率与业绩基准差达0.65%
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2025-07-19 22:11:54
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国寿安保安和纯债债券型证券投资基金2025年第2季度报告显示,该基金在二季度经历了一系列变化,包括基金份额的显著增长以及净值表现与业绩比较基准的差异。这些变化对于投资者理解基金的运作和潜在风险至关重要。

主要财务指标:利润与净值稳步增长

报告期内,国寿安保安和纯债债券基金主要财务指标呈现积极态势。

主要财务指标 报告期(2025年4月1日 - 2025年6月30日)
1.本期已实现收益 28,709,794.77元
2.本期利润 28,755,035.03元
3.加权平均基金份额本期利润 0.0088元
4.期末基金资产净值 4,391,962,635.15元
5.期末基金份额净值 1.0512元

本期已实现收益和本期利润均为正数,表明基金在该季度运营良好,实现了盈利。期末基金资产净值和份额净值的增长,反映出基金资产价值的提升,为投资者带来了一定的收益积累。

基金净值表现:与业绩基准存在差异

净值增长率与业绩比较基准收益率对比

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率在不同阶段呈现出不同的差异。

阶段 净值增长率① 净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①-③ ②-④
过去三个月 0.85% 0.07% 1.06% 0.10% -0.21% -0.03%
过去六个月 0.51% 0.08% -0.14% 0.11% 0.65% -0.03%
过去一年 3.38% 0.09% 2.36% 0.10% 1.02% -0.01%
自基金合同生效起至今 9.18% 0.07% 6.03% 0.08% 3.15% -0.01%

过去六个月,基金净值增长率为0.51%,而业绩比较基准收益率为 -0.14%,差值达到0.65%,显示出基金在该阶段跑赢业绩比较基准。然而,过去三个月基金净值增长率低于业绩比较基准收益率,反映出短期波动对基金表现的影响。

累计净值增长率变动与业绩基准对比

从基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看,基金整体表现优于业绩比较基准,累计净值增长率差值为3.15%,表明长期投资下基金为投资者创造了较好的超额收益。

投资策略与运作:利率债配置与波段操作

2025年二季度,全球市场受美国关税政策冲击,美元指数下行。国内基本面整体稳定,但经济仍面临地产链、物价、出口等方面压力。货币政策适度宽松,债券市场收益率整体震荡。

本基金在报告期内以利率债为配置品种,通过灵活调整组合久期和杠杆水平,提高波段操作频率来获取资本利得。这种策略旨在应对市场波动,把握利率债投资机会,以实现基金收益目标。

基金业绩表现:二季度实现盈利

报告期内,基金实现本期利润28,755,035.03元,表明基金在二季度的投资运作取得了较好成果,为投资者带来了正收益。这一业绩表现得益于基金对市场形势的判断和投资策略的有效执行。

资产组合情况:固定收益投资占比近100%

资产组合分布

序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中:股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 4,575,207,544.24 99.98
其中:债券 4,575,207,544.24 99.98
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中:买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 1,049,775.18 0.02
8 其他资产 1,097.12 0.00
9 合计 4,576,258,416.54 100.00

基金资产主要集中于固定收益投资,占比高达99.98%,反映出该债券型基金风险偏好较低,注重资产的稳定性和安全性。

债券投资组合

序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1 国家债券 879,558,557.92 20.03
2 央行票据 - -
3 金融债券 3,695,648,986.32 84.15
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债(可交换债) - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 4,575,207,544.24 104.17

金融债券占基金资产净值比例最高,为84.15%,国家债券占比20.03%,显示出基金在债券投资上对金融债券的侧重,通过合理配置不同债券品种来优化收益与风险。

股票投资组合:本季度未持有股票

本基金本报告期末未持有境内股票及港股通股票,也无前十名股票投资明细。这与基金的债券型定位相符,专注于债券市场投资,避免股票市场波动带来的风险。

开放式基金份额变动:份额增长超30%

单位:份 详情
报告期期初基金份额总额 3,259,195,875.09
报告期期间基金总申购份额 1,120,971,854.27
减:报告期期间基金总赎回份额 202,042,509.67
报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以“-”填列) -
报告期期末基金份额总额 4,178,125,219.69

报告期内,基金总申购份额为1,120,971,854.27份,总赎回份额为202,042,509.67份,期末基金份额总额较期初增长约30%。这表明投资者对该基金的认可度有所提升,资金流入明显。

风险提示:单一投资者占比超20%

单一投资者持有情况

投资者类别 序号 持有基金份额比例达到或者超过20%的时间区间 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比(%)
机构 1 20250401 - 20250630 881,673,680.70 475,600,684.87 0.00 1,357,274,365.57 32.49
机构 2 20250401 - 20250423,20250508 - 20250623 662,376,040.88 0.00 0.00 662,376,040.88 15.85
个人 - - - - - - -

报告期内,存在机构投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况,最高占比达32.49%。

潜在风险

这种情况可能带来大额赎回风险,进而导致基金净值波动。机构投资者赎回后,还可能使基金规模大幅减小,影响基金正常运作。投资者需密切关注单一投资者的赎回动态,合理评估投资风险。

国寿安保安和纯债债券基金在2025年二季度展现出份额增长、净值表现有差异等特点,投资者应结合自身风险偏好,综合考虑基金投资策略、资产组合及潜在风险,做出理性投资决策。

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