2025年7月19日，中欧基金管理有限公司发布中欧精益稳健一年持有期混合型证券投资基金2025年第2季度报告。报告期内，该基金份额净值增长率为0.98%，同期业绩比较基准收益率为1.73%，净值增长率低于业绩比较基准收益率0.75%。此外，报告期内基金份额总额减少29,941,764.86份。以下是对该季报的详细解读。

主要财务指标：本期利润343.83万元

中欧精益稳健一年混合基金在2025年4月1日至2025年6月30日期间，主要财务指标表现如下：

本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。

基金净值表现：近三月净值增长率0.98%，低于业绩基准

基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

中欧精益稳健一年混合基金在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率对比如下：

可以看出，过去三个月，该基金净值增长率为0.98%，低于业绩比较基准收益率1.73%，差值为 -0.75%。过去一年、三年及自基金合同生效起至今，净值增长率同样低于业绩比较基准收益率。

自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动情况来看，与上述各阶段对比情况相符，基金累计净值增长率在各阶段大多落后于业绩比较基准收益率。

投资策略与运作：适时调整股债配置

2025年二季度市场虽受美国关税政策扰动，但韧性提升，股债表现相对平稳。中证800指数上涨1.19%，中债新综合财富（1 - 3年）指数上涨0.80%。

股票层面，4月初受美国关税政策加码影响市场一度下跌，后因中长期资金介入，波动得到平抑，上证指数在6月末创出年内新高。交易结构上“银行 + 小微盘”的杠铃组合受关注，各行业和主题快速轮动，市场活跃度较高。

债券层面，4月初受关税影响债券快速定价修复，随后市场转为震荡行情。6月资金利率回落，资金利率和政策利率背离情况缓解，信用利差压缩，不同品种表现分化，转债市场因小市值风格和供需关系表现良好。

二季度组合坚持资产配置理念，适时调整组合股债配置，优化组合风险收益特征。股票方面，基于对市场估值和盈利的判断，通过转债策略积极参与转债投资，把握市场机会。

基金业绩表现：份额净值增长率0.98%，低于业绩基准

报告期内，中欧精益稳健一年混合基金份额净值增长率为0.98%，同期业绩比较基准收益率为1.73%，基金业绩未达业绩比较基准，差值为 -0.75%。

资产组合情况：债券投资占比79.04%

报告期末基金资产组合情况

报告期末，基金资产组合情况如下：

权益投资中通过港股通交易机制投资的港股公允价值为11,485,554.28元，占基金资产净值比例3.20%。可以看出，该基金资产配置以固定收益投资为主，占比近八成。

报告期末按行业分类的股票投资组合

报告期末按行业分类的境内股票投资组合

境内股票投资组合中，制造业占比最高，达15.97%。

报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

港股通投资股票中，电信服务和地产业有一定占比。

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

腾讯控股占比最高，为2.24%。

报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金融债券占比最高，达43.33%。

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

22国开20占比最高，为9.12%。

开放式基金份额变动：份额减少2994万份

报告期内基金份额变动情况如下：

报告期内，基金总赎回份额远高于总申购份额，导致基金份额总额减少29,941,764.86份。

综合来看，中欧精益稳健一年混合基金在2025年二季度虽坚持资产配置理念进行运作，但基金份额净值增长率低于业绩比较基准，且基金份额出现较大幅度减少。投资者在关注该基金时，需综合考虑市场环境、基金投资策略及资产配置等因素，谨慎做出投资决策。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。