恒越季季乐3个月滚动持有债券型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面且具价值的参考。

主要财务指标：A、C份额表现各异

本季度，恒越季季乐3个月滚动持有债券A与C份额在主要财务指标上呈现出不同态势。

从数据可见，C份额在本期已实现收益、本期利润及期末基金资产净值方面均高于A份额。这表明在本季度的运作中，C份额吸引了更多资金，且在收益实现上更为突出。加权平均基金份额本期利润二者差异不大，反映出每份基金份额获利能力相近。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

净值增长率与标准差

恒越季季乐3个月滚动持有债券A、C份额在不同阶段的净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率。

A份额过去三个月净值增长率为1.39%，高于业绩比较基准0.40个百分点；C份额过去三个月净值增长率1.34%，高于业绩比较基准0.35个百分点。同时，二者净值增长率标准差均为0.05%，低于业绩比较基准收益率标准差，显示出基金净值波动相对较小，收益较为稳定。

累计净值增长率变动

因基金合同2024年10月22日生效，截至报告期末不满一年。在建仓期内，基金逐步调整资产配置以符合合同约定，随着市场变化，基金累计净值增长率稳步上升且高于业绩比较基准收益率变动，显示出良好的运作态势。

投资策略与运作：紧跟市场灵活调整

二季度国内经济呈现复杂态势，工业增加值和服务业生产指数增长，但内需与外需结构有所变化，房地产需求转弱，固定资产投资受不同政策影响。海外方面，关税政策反复冲击市场情绪。

在此背景下，国内债券市场收益率先下后上，六月因多种因素十年国债利率区间下移。基金操作上，二季度增配中短久期票息资产，并把握长端利率债波段收益。这种策略调整旨在应对市场波动，通过合理配置资产，在控制风险前提下追求稳健增值。

基金业绩表现：实现稳健增长

截至报告期末，恒越季季乐3个月滚动持有债券A基金份额净值为1.0249元，本报告期基金份额净值增长率为1.39%；C基金份额净值为1.0234元，本报告期基金份额净值增长率为1.34%，同期业绩比较基准收益率为0.99%。A、C份额均实现了超越业绩比较基准的增长，表明基金在本季度达成了稳健增值目标。

资产组合情况：债券投资占主导

报告期末基金资产组合中，固定收益投资占据绝对主导地位。

固定收益投资金额达87,305,693.29元，占基金总资产99.41%，其中债券占95.42%，资产支持证券占3.99%。这体现了债券型基金的特性，通过高比例债券投资追求稳定收益，降低市场波动风险。

行业与股票投资：无股票投资布局

本基金报告期末无境内股票投资及港股通股票投资，也无按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细。这与基金投资策略相符，专注于债券市场，避免股票市场的高波动对基金资产造成影响，以实现稳健增值目标。

债券投资组合：品种多样分散风险

报告期末债券投资组合涵盖多种债券品种。

金融债券占比37.69%，国家债券占比8.78% ，还有其他类别债券。这种多样化配置有助于分散风险，不同债券品种受市场因素影响程度不同，可降低单一债券波动对基金资产的影响。

份额变动：A、C份额呈现不同趋势

报告期内，恒越季季乐3个月滚动持有债券A、C份额变动趋势不同。

A份额期初总额20,611,483.99份，期末降至10,942,474.53份，赎回份额多于申购份额。C份额期初114,622,640.65份，期末为74,719,272.38份，虽也有净赎回，但整体规模仍较大。份额变动可能受投资者对市场预期、自身资金需求等多种因素影响。

综合来看，恒越季季乐3个月滚动持有债券型基金在2025年第二季度通过合理投资策略实现了资产稳健增值，在复杂市场环境下展现出一定抗风险能力。但投资者仍需关注市场波动对基金净值的潜在影响，尤其是债券市场利率变动及信用风险。同时，基金份额的变动情况也反映出投资者情绪变化，投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。

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