2025年第二季度,财通安益中短债债券型基金在市场波动中展现出独特的运作态势。从季报数据来看,基金份额申购赎回变化显著,不同类别基金份额的收益表现也存在差异。这些变化背后,反映了基金投资策略的调整以及市场环境的影响,值得投资者深入探究。
主要财务指标:各类份额收益有差异
各份额收益与资产净值情况
2025年第二季度,财通安益中短债债券A本期已实现收益6,067,343.99元,本期利润9,259,410.09元,期末基金资产净值1,302,015,220.97元,期末基金份额净值1.0674元;C类份额本期已实现收益932,301.93元,本期利润1,491,469.98元,期末基金资产净值166,086,619.83元,期末基金份额净值1.0626元;E类份额本期已实现收益46,293.82元,本期利润60,922.84元,期末基金资产净值15,570,927.07元,期末基金份额净值1.0613元。
主要财务指标 | 财通安益中短债债券A | 财通安益中短债债券C | 财通安益中短债债券E |
---|---|---|---|
本期已实现收益(元) | 6,067,343.99 | 932,301.93 | 46,293.82 |
本期利润(元) | 9,259,410.09 | 1,491,469.98 | 60,922.84 |
加权平均基金份额本期利润 | 0.0094 | 0.0089 | 0.0080 |
期末基金资产净值(元) | 1,302,015,220.97 | 166,086,619.83 | 15,570,927.07 |
期末基金份额净值 | 1.0674 | 1.0626 | 1.0613 |
从数据可以看出,A类份额在各项指标上规模均较大,而不同类别份额的加权平均基金份额本期利润也有所不同,A类为0.0094,C类为0.0089,E类为0.0080,显示出不同份额在收益获取能力上存在差异。
基金净值表现:与业绩比较基准互有胜负
近阶段净值增长与基准对比
过去三个月,财通安益中短债债券A净值增长率为0.88%,业绩比较基准收益率为0.72%,超出基准0.16%;C类净值增长率0.84%,超出基准0.12%;E类净值增长率0.86%,超出基准0.14%。过去一年,A类净值增长率2.17%,低于业绩比较基准0.16%;C类净值增长率1.96%,低于基准0.37%;E类净值增长率2.06%,低于基准0.27%。
阶段 | 财通安益中短债债券A | 财通安益中短债债券C | 财通安益中短债债券E | ||||||
---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
净值增长率① | 基准收益率③ | ①-③ | 净值增长率① | 基准收益率③ | ①-③ | 净值增长率① | 基准收益率③ | ①-③ | |
过去三个月 | 0.88% | 0.72% | 0.16% | 0.84% | 0.72% | 0.12% | 0.86% | 0.72% | 0.14% |
过去六个月 | 0.88% | 0.69% | 0.19% | 0.79% | 0.69% | 0.10% | 0.86% | 0.69% | 0.17% |
过去一年 | 2.17% | 2.33% | -0.16% | 1.96% | 2.33% | -0.37% | 2.06% | 2.33% | -0.27% |
自基金合同生效起至今 | 6.74% | 6.64% | 0.10% | 6.26% | 6.64% | -0.38% | 6.13% | 6.64% | -0.51% |
可以发现,近三个月各份额表现优于业绩比较基准,但过去一年则多数不及基准,反映出基金在不同时间段的适应性有所变化,投资者需关注其长期业绩稳定性。
投资策略与运作:顺应市场调整配置
二季度经济与政策环境分析
二季度经济顶住压力稳定增长,生产需求总体保持稳定。生产端,1 - 5月份工业增加值同比增长6.3%,服务业生产指数同比增长5.9%;需求端,1 - 5月份社会消费品零售总额同比增长5%,固定资产投资稳步增长,基础设施投资同比增长5.6%,制造业投资增长8.5%,但房地产开发投资增速放缓,1 - 5月下降10.7%。宏观政策方面,4月政治局会议提出积极政策,货币政策和财政政策均有动作,资金面整体处于平衡偏松格局。
基金投资策略调整
考虑到央行呵护流动性的态度较为明确,本基金对中等久期信用债的配置比例略有提升,组合仍以信用债为主要配置品种,严控信用风险和流动性风险,平衡流动性和收益率,配置上关注中短久期、中高等级品种,适当增加杠杆增厚组合收益。这种策略调整旨在顺应市场环境变化,把握投资机会。
基金业绩表现:各份额实现正增长
本季度各份额净值增长情况
截至本报告期末,财通安益中短债债券A基金份额净值为1.0674元,本报告期内,该类基金份额净值增长率为0.88%;C基金份额净值为1.0626元,份额净值增长率为0.84%;E基金份额净值为1.0613元,份额净值增长率为0.86%,同期业绩比较基准收益率均为0.72%。各份额在本季度均实现正增长且跑赢业绩比较基准,显示出基金在本季度运作较为成功。
基金资产组合:债券投资占主导
期末资产组合情况
报告期末,基金总资产为1,485,163,578.83元,其中固定收益投资1,448,382,466.10元,占比97.52%;买入返售金融资产35,004,438.35元,占比2.36%;银行存款和结算备付金合计1,277,725.77元,占比0.09%;其他资产498,948.61元,占比0.03%。
序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
---|---|---|---|
1 | 权益投资 | - | - |
其中:股票 | - | - | |
2 | 基金投资 | - | - |
3 | 固定收益投资 | 1,448,382,466.10 | 97.52 |
其中:债券 | 1,448,382,466.10 | 97.52 | |
资产支持证券 | - | - | |
4 | 贵金属投资 | - | - |
5 | 金融衍生品投资 | - | - |
6 | 买入返售金融资产 | 35,004,438.35 | 2.36 |
其中:买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
7 | 银行存款和结算备付金合计 | 1,277,725.77 | 0.09 |
8 | 其他资产 | 498,948.61 | 0.03 |
9 | 合计 | 1,485,163,578.83 | 100.00 |
可以看出,基金资产主要集中在固定收益投资,符合债券型基金的特点,这种配置结构有助于控制风险、稳定收益,但也需关注债券市场波动对基金资产价值的影响。
行业股票投资:未持有股票
境内与港股通股票投资情况
本基金本报告期末未持有股票,也未持有通过港股通机制投资的港股。这表明基金在本季度专注于债券市场投资,避免了股票市场波动带来的风险,符合其产品定位和投资策略,但也可能错失股票市场上涨带来的收益机会。
债券投资组合:品种多样结构分明
期末债券品种与明细
从债券品种看,国家债券公允价值31,502,470.11元,占基金资产净值比例2.12%;金融债券679,583,326.03元,占比45.80%;企业短期融资券80,451,659.73元,占比5.42%;中期票据508,081,509.86元,占比34.24%。前五名债券投资明细中,22华夏银行二级资本债01公允价值63,183,780.82元,占比4.26%;22交行二级资本债02A公允价值62,816,501.92元,占比4.23%等。
序号 | 债券品种 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|
1 | 国家债券 | 31,502,470.11 | 2.12 |
2 | 央行票据 | - | - |
3 | 金融债券 | 679,583,326.03 | 45.80 |
4 | 企业债券 | - | - |
5 | 企业短期融资券 | 80,451,659.73 | 5.42 |
6 | 中期票据 | 508,081,509.86 | 34.24 |
7 | 可转债(可交换债) | - | - |
8 | 同业存单 | - | - |
9 | 其他 | 20,691,497.27 | 1.39 |
10 | 合计 | 1,448,382,466.10 | 97.62 |
序号 | 债券代码 | 债券名称 | 数量(张) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(%) |
---|---|---|---|---|---|
1 | 092280069 | 22华夏银行二级资本债01 | 600,000 | 63,183,780.82 | 4.26 |
2 | 092280139 | 22交行二级资本债02A | 600,000 | 62,816,501.92 | 4.23 |
3 | 092200008 | 22农行二级资本债02A | 400,000 | 41,990,459.18 | 2.83 |
4 | 220406 | 22农发06 | 400,000 | 40,941,906.85 | 2.76 |
5 | 230202 | 23国开02 | 400,000 | 40,717,358.90 | 2.74 |
基金债券投资品种多样,通过分散投资不同类型债券,在一定程度上分散了风险,但需关注个别债券的信用风险和利率风险对整体投资组合的影响。
开放式基金份额变动:申购赎回差异大
各类份额申购赎回情况
财通安益中短债债券A报告期期初基金份额总额993,478,406.54份,期间总申购份额825,416,045.05份,总赎回份额599,137,105.26份,期末份额总额1,219,757,346.33份;C类期初份额181,416,717.04份,申购78,387,193.14份,赎回103,502,446.14份,期末156,301,464.04份;E类期初6,320,485.70份,申购18,167,305.88份,赎回9,815,623.72份,期末14,672,167.86份。
类别 | 财通安益中短债债券A | 财通安益中短债债券C | 财通安益中短债债券E |
---|---|---|---|
报告期期初基金份额总额(份) | 993,478,406.54 | 181,416,717.04 | 6,320,485.70 |
报告期期间基金总申购份额(份) | 825,416,045.05 | 78,387,193.14 | 18,167,305.88 |
减:报告期期间基金总赎回份额(份) | 599,137,105.26 | 103,502,446.14 | 9,815,623.72 |
报告期期末基金份额总额(份) | 1,219,757,346.33 | 156,301,464.04 | 14,672,167.86 |
可以看出,各份额的申购赎回情况差异较大,A类份额申购赎回规模较大且最终份额增长明显,而C类份额赎回量大于申购量导致份额减少,E类份额申购赎回后份额有所增加。这种差异可能与投资者对不同份额的偏好以及市场预期等因素有关,投资者的频繁操作也可能对基金的运作产生一定影响。
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