国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接基金于2025年第二季度披露了季度报告。报告期内，该基金在份额总额、利润等方面出现了较为显著的变化，其中基金份额总额增长超100%，利润增长超200%。以下将对报告中的关键数据及投资运作情况进行详细解读。

主要财务指标：利润增长显著

两类份额利润与收益情况

报告期为2025年4月29日（基金合同生效日）至2025年6月30日，该基金不同份额的主要财务指标如下：

可以看出，A、C两类份额本期利润均较为可观，且已实现收益也为正。这表明在报告期内，基金的投资运作取得了较好的成果，无论是利息收入、投资收益等已实现部分，还是公允价值变动收益等综合起来，都推动了利润的增长。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

1. 国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接A

1. 国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接C

从数据可以看出，自基金合同生效起至今，A、C两类份额的净值增长率均跑赢了业绩比较基准收益率，显示出该基金在跟踪指数的同时，通过投资策略的运用，取得了相对较好的超额收益。同时，两类份额的净值增长率标准差均小于业绩比较基准收益率标准差，说明基金净值波动相对较小，风险控制表现良好。

投资策略与运作：顺应市场变化

市场环境与基金策略应对

2025年二季度市场波动较大，4月受美股科技股崩盘及美国对华加征关税影响，A股市场大幅下挫。随后随着关税冲突缓和、国内政策效应显现，市场走出“V型”反转。5月以来，游戏、创新药等赛道表现占优，半导体芯片产业链回调，同时地缘政治风险频发加剧A股波动，矿业、电网等避险行业主题相对受益。

作为策略指数基金，本基金旨在为看好大中盘高自由现金流率公司表现的投资者提供投资工具。在这样复杂的市场环境下，基金紧密跟踪标的指数，通过资产配置、目标ETF投资等多种策略，努力追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，以实现投资目标。

业绩表现：符合市场趋势

基金份额净值增长与市场指数对比

尽管二季度市场波折不断，但A股主要指数最终普遍收涨，上证指数上涨3.26%，科创综指上涨3.27%，创业板50指数上涨3.19%。本基金A类份额净值增长率为3.82%，C类份额净值增长率为3.78%，跑赢了部分主要指数，这与基金紧密跟踪标的指数以及合理的投资策略运用密不可分，较好地反映了市场趋势并为投资者带来了一定收益。

市场展望：关注现金流主线

指数调整与投资主线展望

富时中国A股自由现金流聚焦指数6月定期调整生效后，主要权重行业为家电、有色等。在当前海外政治风险加剧、国内经济弱复苏的宏观背景下，权益市场波动程度提升，自由现金流显得尤为重要， “大中市值 + 央国企 + 充裕现金流”有望成为全年投资主线之一。这意味着基金未来的投资方向可能会围绕这些权重行业及投资主线进行布局和调整，投资者需持续关注市场动态及基金的投资组合变化。

资产组合情况：高度集中于目标基金

资产配置比例

报告期末，基金资产组合中基金投资占比高达90.53%，金额为196,078,536.31元，全部为对国泰富时中国A股自由现金流聚焦交易型开放式指数证券投资基金的投资。这种高度集中的配置方式，使得基金的表现与目标ETF紧密相关，在紧密跟踪指数的同时，也集中了风险，若目标ETF表现不佳，可能对本基金产生较大影响。

股票投资组合：报告期末无股票持仓

行业与个股投资情况

本基金本报告期末未持有股票，因此不存在按行业分类的股票投资组合以及按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。这可能是由于基金处于建仓期，尚未完成股票配置，或者基于当时的市场环境及投资策略，选择暂时通过目标ETF来实现对市场的跟踪，后续建仓情况值得投资者关注。

开放式基金份额变动：增长幅度超100%

两类份额变动情况

从数据可以看出，两类份额在报告期内均呈现出申购份额大于赎回份额的情况，使得期末基金份额总额较合同生效日大幅增长。A类份额从39,532,482.39份增长到113,005,168.77份，增长幅度超100%；C类份额从61,085,202.82份增长到89,326,378.04份，也有显著增长。这表明投资者对该基金的认可度在提升，市场需求增加。但同时，大规模的份额变动可能会对基金的投资运作产生一定影响，如建仓节奏、资金管理等方面。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。