华泰保兴尊颐定期开放债券型发起式证券投资基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面且具价值的参考。

主要财务指标：利润与净值双增长

本期利润与已实现收益可观

报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日）内，该基金本期已实现收益为10,568,481.90元，本期利润达10,807,388.12元 。这表明基金在该季度的投资运作取得了较好成果，利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为正，且加上公允价值变动收益后，整体利润表现良好。

基金资产净值与份额净值上升

期末基金资产净值为1,020,527,555.56元，期末基金份额净值为1.0788元。资产净值的增长反映出基金资产规模的扩大，而份额净值的提升意味着每一份基金的价值增加，为投资者带来了资产增值。

基金净值表现：小幅领先业绩比较基准

近三月、六月、一年表现优于基准

从数据可见，过去三个月基金份额净值增长率为1.08%，同期业绩比较基准收益率为1.06%，超出基准0.02%；过去六个月净值增长率1.20%，业绩比较基准收益率 -0.14%，超出1.34% ；过去一年净值增长率2.88%，业绩比较基准收益率2.36%，超出0.52%。整体显示基金在不同时间段内均跑赢业绩比较基准，展现出较好的投资管理能力。

投资策略与运作：增持中短期信用债

报告期内，基金管理人基于对宏观经济和债券市场的分析，继续增持中短期信用债，并保持一定杠杆。二季度债券收益率先下行后平稳，信用债表现强于利率债，信用利差大幅压缩，基金的这一策略符合市场走势，整体运作状况良好。

基金业绩表现：小幅超越基准

截至报告期末基金份额净值为1.0788元，本报告期内基金份额净值增长率为1.08%，同期业绩比较基准收益率为1.06%，基金业绩小幅超越业绩比较基准，实现了一定的超额收益。

基金资产组合：债券投资占比近100%

债券投资主导

基金资产组合中，固定收益投资占比99.88%，金额为1,357,877,833.62元，其中债券占98.80%，资产支持证券占1.08% 。权益投资、基金投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0。银行存款和结算备付金合计占0.12%，其他资产占0.00%。可见基金资产主要集中于债券投资，符合债券型基金的特征，也体现了风险控制的投资思路。

债券品种多样

债券投资涵盖国家债券、金融债券、企业债券等多种品种。国家债券公允价值120,265,220.23元 ；金融债券420,193,875.62元，其中政策性金融债123,370,178.08元；企业债券202,958,590.69元；企业短期融资券91,745,761.64元；中期票据508,070,536.50元。多样化的债券投资有助于分散风险，优化收益。

开放式基金份额变动：份额微幅增长

报告期期初基金份额总额945,959,464.50份，期间总申购份额53,516.31份，总赎回份额11.53份，期末基金份额总额946,012,969.28份，份额微涨0.01%。虽然变动幅度较小，但反映出市场对该基金的认可程度相对稳定。

风险提示

1. 单一投资者集中赎回风险：本报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例达到99.99%（20250401 - 20250630）的情况。在市场流动性不足时，若该投资者巨额赎回或集中赎回，基金资产可能无法以合理价格及时变现以支付赎回款，进而导致基金份额净值大幅波动。
2. 债券市场风险：尽管当前债券市场表现较好，但债券收益率受宏观经济、货币政策等多种因素影响。若经济形势或政策发生不利变化，债券价格可能下跌，影响基金净值。

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