中欧诚选一年持有混合（FOF）季报解读：份额赎回近500万份，已实现收益亏损超230万
2025年第二季度，中欧诚选一年持有混合（FOF）在份额变动与收益情况上出现较为明显的变化。报告期内，基金份额赎回近500万份，而A、C两类份额本期已实现收益累计亏损超230万元。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况，又对投资者释放了哪些信号？以下将基于基金2025年第二季度报告进行深入解读。
主要财务指标：已实现收益亏损，整体利润转正
两类份额已实现收益均亏损
报告期内，中欧诚选一年持有混合（FOF）A类份额本期已实现收益为 -2,256,605.36元，C类份额本期已实现收益为 -94,467.82元。这表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后，处于亏损状态。
| 主要财务指标 | 中欧诚选一年持有混合（FOF）A | 中欧诚选一年持有混合（FOF）C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -2,256,605.36 | -94,467.82 |
本期利润转正但规模较小
A类份额本期利润为396,152.09元，C类份额本期利润为12,718.54元。本期利润由已实现收益加上公允价值变动收益构成，虽然整体转正，但数额相对基金资产规模较小。
| 主要财务指标 | 中欧诚选一年持有混合（FOF）A | 中欧诚选一年持有混合（FOF）C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 396,152.09 | 12,718.54 |
资产净值与份额净值情况
期末A类份额资产净值为79,292,469.24元，份额净值为0.9732元；C类份额资产净值为3,226,400.17元，份额净值为0.9543元。这反映了报告期末投资者持有基金的实际价值。
| 主要财务指标 | 中欧诚选一年持有混合（FOF）A | 中欧诚选一年持有混合（FOF）C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 79,292,469.24 | 3,226,400.17 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9732 | 0.9543 |
基金净值表现：短期跑输业绩比较基准
近三个月表现
过去三个月，中欧诚选一年持有混合（FOF）A类份额净值增长率为0.57%，C类份额净值增长率为0.41%，而同期业绩比较基准收益率为1.24%，两类份额均跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 中欧诚选一年持有混合（FOF）A净值增长率 | 中欧诚选一年持有混合（FOF）C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.57% | 0.41% | 1.24% |
长期业绩对比
从过去一年、三年及自基金合同生效起至今等不同时间段来看，基金净值增长率与业绩比较基准收益率互有胜负。如过去一年，A类份额净值增长率为17.94%，C类份额为17.22%，均高于业绩比较基准收益率14.15% ，显示出较好的长期投资价值，但三年期内A类份额为 -5.58%，C类份额为 -7.27%，低于业绩比较基准，反映出基金业绩的波动性。
| 阶段 | 中欧诚选一年持有混合（FOF）A净值增长率 | 中欧诚选一年持有混合（FOF）C净值增长率 | 业绩比较基准收益率 |
|---|---|---|---|
| 过去一年 | 17.94% | 17.22% | 14.15% |
| 过去三年 | -5.58% | -7.27% | -5.56% |
| 自基金合同生效起至今 | -2.68% | -4.57% | -0.16% |
投资策略与运作：坚持长期配置，微调板块布局
二季度A股市场整体上涨，中证A股指数上涨2.71%，上证指数上涨3.26%，创业板指数上涨2.34% 。在此市场环境下，该基金坚持长期资产配置策略，面对A股市场底部区间和震荡环境保持定力和乐观预期，积极配置、坚定持有。同时，在市场波动中对部分主动权益基金以及行业板块配置进行了小幅调整。管理人认为A股市场整体估值仍然较低，投资性价比较高，未来若市场情绪好转，有望迎来持续上涨行情。
基金业绩表现：略逊于业绩比较基准
本报告期内，基金A类份额净值增长率为0.57%，C类份额净值增长率为0.41%，同期业绩比较基准收益率为1.24%。基金业绩略低于业绩比较基准，反映出在二季度的市场环境中，基金的资产配置和投资策略未能完全跟上市场节奏，获取超额收益的能力有待提升。
基金资产组合：基金投资占近九成
基金投资占主导
报告期末，基金投资金额为74,518,754.73元，占基金总资产的比例高达89.97%，是基金资产的主要构成部分。这体现了FOF基金通过投资其他基金来分散风险、优化资产配置的特点。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 基金投资 | 74,518,754.73 | 89.97 |
固定收益投资稳定
固定收益投资金额为4,425,703.75元，占比5.34%，全部为债券投资，主要为国家债券，公允价值为4,425,703.75元，占基金资产净值比例为5.36% ，为基金资产提供了一定的稳定性。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 4,425,703.75 | 5.36 |
其他资产情况
银行存款和结算备付金合计3,862,986.62元，占比4.66%，其他资产20,016.52元，占比0.02% 。本基金本报告期末未持有境内股票及港股通投资股票。
基金投资明细：前十基金投资占比超五成
前十名基金投资情况
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细显示，中欧瑾通灵活配置混合C占比10.14%，国泰中证全指证券公司ETF占比8.67%等，前十项基金投资合计占基金资产净值比例超五成，反映了基金对这些基金的集中配置。
| 序号 | 基金代码 | 基金名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 002010 | 中欧瑾通灵活配置混合C | 10.14 |
| 2 | 512880 | 国泰中证全指证券公司ETF | 8.67 |
| 3 | 001165 | 中欧琪和灵活配置混合C | 7.52 |
| 4 | 001018 | 易方达新经济混合 | 6.12 |
| 5 | 512690 | 酒ETF | 6.08 |
| 6 | 512010 | 易方达沪深300医药ETF | 5.62 |
| 7 | 588080 | 易方达上证科创板50ETF | 5.22 |
| 8 | 004235 | 中欧价值智选混合C | 5.17 |
关联方基金情况
其中，属于基金管理人及管理人关联方所管理的基金有中欧瑾通灵活配置混合C、中欧琪和灵活配置混合C、中欧价值智选混合C等，反映了基金管理人对自身管理基金的信心，但也需关注潜在的利益关联风险。
开放式基金份额变动：赎回份额近500万份
A类份额赎回明显
中欧诚选一年持有混合（FOF）A类份额报告期期初为86,330,188.35份，期间总申购份额39,928.99份 ，总赎回份额4,890,844.70份，期末份额总额81,479,272.64份，赎回份额近500万份。
| 项目 | 中欧诚选一年持有混合（FOF）A |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 86,330,188.35 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 39,928.99 |
| 报告期期间基金总赎回份额（份） | 4,890,844.70 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 81,479,272.64 |
C类份额同样净赎回
C类份额期初3,623,707.84份，总申购份额12,488.29份，总赎回份额255,367.34份，期末3,380,828.79份，也呈现净赎回状态。投资者的赎回行为可能受到基金业绩、市场预期等多种因素影响。
综合来看，2025年第二季度中欧诚选一年持有混合（FOF）在业绩表现、资产配置和份额变动上呈现出一定特点。投资者在关注基金长期投资价值的同时，需密切留意市场波动对基金业绩的影响，以及基金投资策略调整是否能有效提升业绩表现。
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