国泰聚享纯债债券型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期内多项数据出现变化，其中本期利润增长显著，基金份额变动微小。以下将对报告中的关键数据进行详细解读。

主要财务指标：收益与利润双增长

各指标表现差异明显

报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），国泰聚享纯债债券A和C两类份额的主要财务指标呈现出一定特点。

国泰聚享纯债债券A的本期已实现收益和本期利润远高于C类份额，这表明A类份额在利息收入、投资收益等方面的表现更为突出。加权平均基金份额本期利润两者相近，说明两类份额在单位份额盈利上差距不大。期末基金资产净值A类份额规模庞大，C类相对较小，而期末基金份额净值C类略高于A类。

基金净值表现：与业绩比较基准互有胜负

近三月表现及长期对比

1. 近三个月：国泰聚享纯债债券A和C类份额净值增长率均为1.73%，业绩比较基准收益率均为1.75%，两类份额净值增长率略低于业绩比较基准收益率，差值为 -0.02%。
2. 长期表现：从过去六个月、一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今的数据来看，A类份额净值增长率在不同时间段与业绩比较基准收益率互有高低，C类份额自新增以来，净值增长率也与业绩比较基准收益率存在差异。

投资者可以看出，该基金在不同时间段的表现与业绩比较基准存在波动，并非持续超越或落后，投资收益具有一定不确定性。

投资策略与运作：适应市场变化调整组合

2季度债市波动中灵活调整

2025年2季度债市受超预期关税冲击，债券收益率快速下行后进入窄幅震荡区间。5月降准降息落地，资金面宽松，票息策略占优，信用债表现优于利率债。

基金组合持仓以流动性较高的中高评级信用债为主，根据市场变化灵活调整组合的杠杆和久期。这种策略使得基金在复杂的市场环境中，努力获取稳定的收益回报，体现了基金管理人对市场变化的敏感度和灵活调整投资组合的能力。

基金业绩表现：与基准收益率相近

A、C类份额表现一致

本基金A类和C类本报告期内的净值增长率均为1.73%，同期业绩比较基准收益率均为1.75%。两类份额业绩表现相同，且与业绩比较基准收益率非常接近，反映出基金在本季度的运作成果与市场基准水平相当，没有显著超越或落后于市场平均表现。

资产组合情况：债券投资占主导

债券投资超九成

报告期末基金资产组合中，固定收益投资金额为1,780,351,810.54元，占基金总资产的比例高达99.99%，其中债券投资即为此金额。银行存款和结算备付金合计234,219.23元，占比0.01%，其他各项资产无持有。

可以看出，该基金资产配置高度集中于债券投资，风险特征与债券市场紧密相关，债券市场的波动将直接影响基金资产价值。

行业分类股票投资：无股票持仓

专注债券投资

本基金本报告期末未持有股票，表明基金严格遵循债券型基金的定位，专注于债券市场投资，避免股票市场波动对基金业绩产生影响，这对于追求稳健收益、风险偏好较低的投资者具有一定吸引力。

股票投资明细：无股票投资

聚焦固定收益领域

由于本基金未持有股票，因此不存在按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细。基金将投资重点完全放在固定收益类资产上，旨在通过债券投资获取稳定收益，符合其产品设计初衷。

开放式基金份额变动：整体稳定

A类份额微增，C类份额不变

国泰聚享纯债债券A类份额在报告期内有微小增长，申购份额为16,944.46份，期末份额总额达到1,473,784,211.81份。C类份额期初与期末份额总额均为4,909,289.41份，无申购赎回变动。整体来看，基金份额变动不大，显示出投资者对该基金的持有较为稳定。

综合来看，国泰聚享纯债债券在2025年第2季度保持了较为稳定的运作，在收益、净值表现和份额变动上都呈现出一定特点。投资者在关注基金收益的同时，需留意债券市场波动对基金资产价值的影响，以及单一投资者占比过高可能带来的风险。

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