国泰中证500指数增强A：国泰中证500指数增强型证券投资基金2025年第2季度报告
国泰中证500指数增强季报解读：份额赎回与收益反差大
2025年第2季度，国泰中证500指数增强基金呈现出份额赎回与收益反差较大的态势。本季度基金总赎回份额达1725395.74份，而本期利润却实现了1105034.96元。这一数据反差背后，反映出基金在投资运作、市场环境等多方面的情况，值得投资者深入探究。
主要财务指标：已实现收益与利润反差明显
两类份额收益情况各异
本季度，国泰中证500指数增强A类本期已实现收益为 -1,203,816.81元，C类为 -87,591.87元。然而，在利润方面，A类本期利润为1,055,678.84元，C类为49,356.12元。已实现收益为负但利润为正，表明公允价值变动收益对利润贡献较大。
| 类别 | 本期已实现收益（元） | 本期利润（元） |
|---|---|---|
| 国泰中证500指数增强A | -1,203,816.81 | 1,055,678.84 |
| 国泰中证500指数增强C | -87,591.87 | 49,356.12 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
各阶段表现优于业绩基准
从不同阶段数据来看，无论是A类还是C类，在过去三个月、六个月、一年等多个时间段，净值增长率均跑赢业绩比较基准收益率。如过去三个月，A类净值增长率为1.77%，业绩比较基准收益率为0.97%；C类净值增长率为1.78%，业绩比较基准收益率同样为0.97% 。
| 阶段 | 国泰中证500指数增强A | 国泰中证500指数增强C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ①－③ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 1.77% | 1.46% | 0.97% | 1.43% | 0.80% | 1.78% | 1.46% | 0.97% | 1.43% | 0.81% |
| 过去六个月 | 5.64% | 1.29% | 3.21% | 1.29% | 2.43% | 5.65% | 1.29% | 3.21% | 1.29% | 2.44% |
| 过去一年 | 19.65% | 1.54% | 18.83% | 1.64% | 0.82% | 19.65% | 1.54% | 18.83% | 1.64% | 0.82% |
投资策略与运作：复杂局势下的A股坚守
全球动荡中A股稳健上涨
二季度全球政治局势和经济环境复杂多变，特朗普政府加征关税、印巴冲突、以伊冲突等，使全球资产收益率不确定性大增。但A股在四月探底后稳健上涨，波动率低于其他主流市场。上证指数上涨3.26%，沪深300、中证500和中证1000分别涨跌幅为1.25%，0.98%，2.08%，A股延续小盘行情，银行受机构青睐。基金在此环境下，通过自身投资策略，力求实现超越指数收益。
基金业绩表现：小幅超越基准
C类份额净值增长超基准
本基金C类本报告期内的净值增长率为1.78%，同期业绩比较基准收益率为0.97%，实现了小幅超越。这一成绩的取得，与基金在复杂市场环境下的投资策略和运作紧密相关。
市场展望：科技引领下半年投资
科技主题或成下半年主线
管理人展望未来，认为自924以来金融市场受关注增多，稳定市场政策多样。下半年科技类投资可能是主线，受国际局势影响，军工、AI、自主可控等主题有望升温。这为投资者把握基金后续投资方向提供了参考。
资产组合情况：权益投资占主导
权益投资占比超八成
报告期末，基金总资产中权益投资金额为54,830,706.48元，占比82.90%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计8,560,969.80元，占比12.94%。固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0 。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 54,830,706.48 | 82.90 |
| 其中：股票 | 54,830,706.48 | 82.90 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 银行存款和结算备付金合计 | 8,560,969.80 | 12.94 |
股票投资组合：制造业占比突出
指数与积极投资行业分布有别
指数投资中，制造业公允价值26,014,695.78元，占基金资产净值比例40.81%；信息传输、软件和信息技术服务业占9.21% 。积极投资里，制造业公允价值4,769,047.80元，占比7.48%；信息传输、软件和信息技术服务业占0.88% 。
指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 26,014,695.78 | 40.81 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 5,869,120.60 | 9.21 |
积极投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 4,769,047.80 | 7.48 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 562,107.00 | 0.88 |
股票投资明细：多行业个股入选
指数与积极投资各有侧重
指数投资前十名股票中，华工科技公允价值897,891.00元，占基金资产净值比例1.41% 。积极投资前五名股票里，致远互联公允价值562,107.00元，占比0.88% 。涉及科技、黄金、金融等多个行业。
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 000988 | 华工科技 | 897,891.00 | 1.41 |
| 2 | 600988 | 赤峰黄金 | 853,384.00 | 1.34 |
期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|
| 1 | 688369 | 致远互联 | 562,107.00 | 0.88 |
| 2 | 688668 | 鼎通科技 | 555,894.00 | 0.87 |
开放式基金份额变动：赎回份额大于申购
两类份额赎回情况不同
本报告期内，国泰中证500指数增强A期初份额52,059,598.07份，总申购1,189,332.95份，总赎回662,770.14份。C类期初份额4,172,181.18份，总申购737,821.02份，总赎回1,062,625.60份。整体赎回份额大于申购，反映出部分投资者的离场。
| 项目 | 国泰中证500指数增强A | 国泰中证500指数增强C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 52,059,598.07 | 4,172,181.18 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,189,332.95 | 737,821.02 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 662,770.14 | 1,062,625.60 |
综合来看，国泰中证500指数增强基金在二季度虽实现利润且净值增长跑赢业绩基准，但份额赎回情况需投资者关注。后续随着科技等主题投资机会的变化，基金业绩表现和份额变动或有新趋势，投资者应密切跟踪。
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