国泰北证50成份指数发起季报解读：份额变动15.64%，净值增长率11.90%
国泰北证50成份指数发起式证券投资基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：两类份额收益与净值情况
已实现收益与资产净值
报告期内，国泰北证50成份指数发起A本期已实现收益为2,381,461.64元，期末基金资产净值为45,558,499.88元，期末基金份额净值1.2191元；国泰北证50成份指数发起C本期已实现收益为3,390,598.35元，期末基金资产净值为72,471,829.10元，期末基金份额净值1.2176元 。
| 主要财务指标 | 国泰北证50成份指数发起A | 国泰北证50成份指数发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 2,381,461.64 | 3,390,598.35 |
| 期末基金资产净值（元） | 45,558,499.88 | 72,471,829.10 |
| 期末基金份额净值 | 1.2191 | 1.2176 |
基金净值表现：与业绩比较基准有差距
份额净值增长率与业绩比较基准对比
- 国泰北证50成份指数发起A：过去三个月净值增长率为11.90%，业绩比较基准收益率为13.31%，相差 -1.41%；过去六个月净值增长率25.27%，业绩比较基准收益率37.53%，相差 -12.26%；自基金合同生效起至今净值增长率21.91%，业绩比较基准收益率11.46%，相差10.45%。
- 国泰北证50成份指数发起C：过去三个月净值增长率为11.84%，业绩比较基准收益率为13.31%，相差 -1.47%；过去六个月净值增长率25.15%，业绩比较基准收益率37.53%，相差 -12.38%；自基金合同生效起至今净值增长率21.76%，业绩比较基准收益率11.46%，相差10.30%。
| 阶段 | 国泰北证50成份指数发起A | 国泰北证50成份指数发起C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ①－③ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 11.90% | 3.10% | 13.31% | 3.14% | -1.41% | 11.84% | 3.10% | 13.31% | 3.14% | -1.47% |
| 过去六个月 | 25.27% | 2.56% | 37.53% | 2.86% | -12.26% | 25.15% | 2.56% | 37.53% | 2.86% | -12.38% |
| 自基金合同生效起至今 | 21.91% | 2.28% | 11.46% | 2.77% | 10.45% | 21.76% | 2.28% | 11.46% | 2.77% | 10.30% |
投资策略与运作：复杂局势下的市场表现
复杂国际局势影响投资环境
二季度全球政治局势和经济环境复杂多变，特朗普政府加征关税、印巴冲突、以色列空袭伊朗等事件，使全球资产收益率不确定性大幅抬升。而A股在四月7日探底后稳健上涨，波动率低于其他主流市场。上证指数上涨3.26%，沪深300、中证500和中证1000分别涨跌幅为1.25%，0.98%，2.08%，延续小盘行情，银行受机构青睐。
基金业绩表现：A类份额略逊于业绩比较基准
A类份额净值增长率与基准对比
本基金A类本报告期内的净值增长率为11.90%，同期业绩比较基准收益率为13.31%，差值为 -1.41%，表明基金A类在本报告期内业绩略低于业绩比较基准。
市场展望：科技与军工等主题受关注
下半年投资主线展望
管理人认为，自924以来金融市场受关注增多，稳定市场政策多样。展望未来，科技类投资可能是下半年主线，受国际局势影响，军工、AI、自主可控等主题有望继续抬升。
资产组合情况：权益投资占比86.05%
各类资产占比情况
报告期末，基金总资产中权益投资金额为111,409,885.40元，占比86.05%，且全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计14,270,276.85元，占比11.02%；其他各项资产3,790,736.22元，占比2.93%，未持有固定收益、贵金属、金融衍生品等投资。
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 111,409,885.40 | 86.05 |
| 其中：股票 | 111,409,885.40 | 86.05 | |
| 2 | 固定收益投资 | - | - |
| 3 | 贵金属投资 | - | - |
| 4 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 5 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 6 | 银行存款和结算备付金合计 | 14,270,276.85 | 11.02 |
| 7 | 其他各项资产 | 3,790,736.22 | 2.93 |
股票行业分布：制造业占比近八成
指数投资股票行业分布
指数投资按行业分类，制造业公允价值92,266,169.68元，占基金资产净值比例78.17%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值12,611,532.79元，占比10.68%；科学研究和技术服务业公允价值2,897,888.28元，占比2.46%等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| B | 采矿业 | 1,278,120.00 | 1.08 |
| C | 制造业 | 92,266,169.68 | 78.17 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 2,356,174.65 | 2.00 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 12,611,532.79 | 10.68 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 2,897,888.28 | 2.46 |
| 合计 | 111,409,885.40 | 94.39 |
股票投资明细：锦波生物占比8.79%
按公允价值占比的股票明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，锦波生物数量29,154股，公允价值10,377,657.84元，占比8.79%；贝特瑞数量285,579股，公允价值6,653,990.70元，占比5.64%等。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 832982 | 锦波生物 | 29,154 | 10,377,657.84 | 8.79 |
| 2 | 835185 | 贝特瑞 | 285,579 | 6,653,990.70 | 5.64 |
| 3 | 832522 | 纳科诺尔 | 92,644 | 4,689,639.28 | 3.97 |
| 4 | 920799 | 艾融软件 | 70,819 | 4,385,820.67 | 3.72 |
| 5 | 834599 | 同力股份 | 193,202 | 4,134,522.80 | 3.50 |
开放式基金份额变动：A类份额减少9.56%，C类份额增加33.77%
两类份额变动情况
国泰北证50成份指数发起A期初份额总额41,326,287.76份，期末37,370,093.22份，减少3,956,194.54份，变动比例 -9.57%；国泰北证50成份指数发起C期初份额总额44,493,323.59份，期末59,518,153.24份，增加15,024,829.65份，变动比例33.77%。整体基金份额总额期末为96,888,246.46份。
| 项目 | 国泰北证50成份指数发起A | 国泰北证50成份指数发起C |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 41,326,287.76 | 44,493,323.59 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 12,324,681.01 | 119,415,534.12 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 16,280,875.55 | 104,390,704.47 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 37,370,093.22 | 59,518,153.24 |
| 份额变动比例 | -9.57% | 33.77% |
综合来看，国泰北证50成份指数发起式基金在二季度受全球复杂局势影响下，业绩与业绩比较基准有一定差异，资产配置集中于权益投资，行业侧重制造业，开放式基金份额呈现A类减少、C类增加的态势。投资者需结合自身风险偏好，关注市场变化及基金后续表现。
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