浙商汇金先进制造混合季报解读：份额赎回近5%，净值增长0.94%
浙商汇金先进制造混合型证券投资基金2025年第二季度报告显示，该基金在报告期内呈现出多方面的变化。从份额变动来看，报告期期间基金总赎回份额达2,251,483.01份，占报告期初基金份额总额的比例近5%；从净值表现看，基金份额净值增长率为0.94%。以下将对基金季报各方面进行详细解读。
主要财务指标：本期已实现收益为负，利润转正
指标情况
| 主要财务指标 | 报告期（2025年04月01日 - 2025年06月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -2,054,221.30元 |
| 本期利润 | 330,228.16元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0070元 |
| 期末基金资产净值 | 35,607,026.65元 |
| 期末基金份额净值 | 0.7736元 |
本期已实现收益为 -2,054,221.30元，表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为负。但本期利润为330,228.16元，实现转正，主要得益于本期公允价值变动收益的贡献。加权平均基金份额本期利润为0.0070元，期末基金资产净值35,607,026.65元，期末基金份额净值0.7736元。投资者需注意，上述业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平更低。
基金净值表现：近三月跑输业绩比较基准
各阶段表现
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.94% | 1.24% | 1.47% | 0.63% | -0.53% | 0.61% |
| 过去六个月 | -0.95% | 1.91% | 0.48% | 0.59% | -1.43% | 1.32% |
| 过去一年 | 24.98% | 2.07% | 10.83% | 0.81% | 14.15% | 1.26% |
| 过去三年 | -12.73% | 1.47% | -0.67% | 0.65% | -12.06% | 0.82% |
| 自基金合同生效起至今 | -26.81% | 1.42% | -4.66% | 0.67% | -22.15% | 0.75% |
过去三个月，基金净值增长率为0.94%，但业绩比较基准收益率为1.47%，基金跑输业绩比较基准0.53个百分点。过去六个月，基金净值增长率为 -0.95%，业绩比较基准收益率为0.48%，差距进一步拉大至1.43个百分点。不过，过去一年基金净值增长率达24.98%，大幅超过业绩比较基准收益率10.83%，超出幅度为14.15个百分点。过去三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率均为负，分别为 -12.73%和 -26.81% ，显示长期业绩有待提升。
投资策略与运作：聚焦科技成长与先进制造
二季度上证指数在3300 - 3450点区间波动，市场呈“哑铃型”结构。本产品持仓聚焦科技成长和先进制造领域，布局电子、通信、计算机、高端制造等行业。未来，基金管理人将在产业趋势和公司壁垒方面加强研究，对2025年下半年市场保持积极乐观态度。
基金业绩表现：份额净值增长但跑输基准
截至报告期末，基金份额净值为0.7736元，本报告期内份额净值增长率为0.94%，然而同期业绩比较基准收益率为1.47%，基金未能跑赢业绩比较基准，表明在该季度内，基金的实际表现相较于预期的业绩标准存在一定差距。
资产组合情况：股票投资占比近九成
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例 （%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 33,111,637.17 | 89.15 |
| 其中：股票 | 33,111,637.17 | 89.15 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,958,624.33 | 10.66 |
| 8 | 其他资产 | 69,367.88 | 0.19 |
| 9 | 合计 | 37,139,629.38 | 100.00 |
报告期末，权益投资（股票）金额为33,111,637.17元，占基金总资产比例高达89.15%，显示基金在二季度侧重于股票投资。银行存款和结算备付金合计3,958,624.33元，占比10.66% ，其他资产69,367.88元，占比0.19%。较高的股票投资占比意味着基金的收益受股票市场波动影响较大，投资者需关注市场风险。
行业投资组合：制造业占比超七成
行业投资分布
| 行业 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 农、林、牧、渔业 | - | - |
| 采矿业 | - | - |
| 制造业 | 26,086,190.17 | 73.26 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 3,221,640.00 | 9.05 |
| 建筑业 | - | - |
| 批发和零售业 | 1,045,392.00 | 2.94 |
| 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| 住宿和餐饮业 | - | - |
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,758,415.00 | 7.75 |
| 金融业 | - | - |
| 房地产业 | - | - |
| 租赁和商务服务业 | - | - |
| 科学研究和技术服务业 | - | - |
| 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| 教育 | - | - |
| 卫生和社会工作 | - | - |
| 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| 综合 | - | - |
| 合计 | 33,111,637.17 | 92.99 |
从行业分类的股票投资组合看，制造业投资金额为26,086,190.17元，占基金资产净值比例达73.26%，是基金主要投资行业。电力、热力、燃气及水生产和供应业占比9.05%，信息传输、软件和信息技术服务业占比7.75%，批发和零售业占比2.94%。基金行业投资集中度较高，若制造业行业发展不利，可能对基金业绩产生较大冲击。
股票投资明细：前十股票占净值超三成
前十股票明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600584 | 长电科技 | 54,600 | 1,646,640.00 | 4.63 |
| 2 | 603986 | 兆易创新 | 13,600 | 1,532,480.00 | 4.30 |
| 3 | 002463 | 沪电股份 | 34,400 | 1,464,752.00 | 4.11 |
| 4 | 600900 | 长江电力 | 44,200 | 1,332,188.00 | 3.74 |
| 5 | 300308 | 中际旭创 | 8,600 | 1,254,396.00 | 3.52 |
| 6 | 002050 | 三花智控 | 46,400 | 1,224,032.00 | 3.44 |
| 7 | 002241 | 歌尔股份 | 52,100 | 1,214,972.00 | 3.41 |
| 8 | 300394 | 天孚通信 | 15,200 | 1,213,568.00 | 3.41 |
| 9 | 688183 | 生益电子 | 23,413 | 1,198,745.60 | 3.37 |
| 10 | 002371 | 北方华创 | 2,500 | 1,105,525.00 | 3.10 |
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，长电科技占比4.63%，兆易创新占比4.30% ，前十股票合计占基金资产净值比例超三成。这些股票的表现将直接影响基金业绩，若其中部分股票价格大幅波动，基金净值可能随之起伏。
开放式基金份额变动：赎回份额近225万份
份额变动情况
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 48,276,522.14 |
| 加：报告期期间基金总申购份额 | 1,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 2,251,483.01 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以 “-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 46,025,039.13 |
报告期期初基金份额总额为48,276,522.14份，期间总申购份额1,000,000.00份，总赎回份额2,251,483.01份，期末基金份额总额46,025,039.13份。赎回份额近225万份，反映部分投资者在二季度选择离场，可能对基金后续运作产生一定影响，如资产规模变动可能影响投资策略的实施效果。
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