宝盈安泰短债债券季报解读：份额申购赎回变动大，收益稳步增长
2025年第2季度，宝盈安泰短债债券型证券投资基金在复杂的经济环境下，展现出了独特的运作特点和业绩表现。从主要财务指标到投资组合，再到份额变动，多项数据出现了较为明显的变化，其中报告期期间基金总申购份额宝盈安泰短债债券A类达55,089,510.70份、赎回份额宝盈安泰短债债券A类为6,467,705.74份，变动幅度较大，值得投资者关注。
主要财务指标：两类份额收益增长
宝盈安泰短债债券型证券投资基金在2025年4月1日至6月30日期间，A、C两类份额的主要财务指标呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 宝盈安泰短债债券A | 宝盈安泰短债债券C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 630,631.87 | 791,959.64 |
| 本期利润（元） | 808,066.51 | 1,005,922.54 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0089 | 0.0081 |
| 期末基金资产净值（元） | 153,046,807.59 | 144,817,802.53 |
| 期末基金份额净值 | 1.1951 | 1.1719 |
宝盈安泰短债债券A类本期已实现收益630,631.87元，本期利润808,066.51元；C类本期已实现收益791,959.64元，本期利润1,005,922.54元，两类份额利润均实现增长。加权平均基金份额本期利润A类为0.0089元，C类为0.0081元 ，显示出一定盈利能力。期末基金资产净值A类为153,046,807.59元，C类为144,817,802.53元，期末基金份额净值A类1.1951元，C类1.1719元。
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比，能直观反映基金表现。
宝盈安泰短债债券A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.78% | 0.02% | 0.42% | 0.01% | 0.36% | 0.01% |
| 过去六个月 | 0.96% | 0.02% | 0.61% | 0.01% | 0.35% | 0.01% |
| 过去一年 | 2.15% | 0.03% | 1.53% | 0.01% | 0.62% | 0.02% |
| 过去三年 | 7.74% | 0.03% | 5.69% | 0.01% | 2.05% | 0.02% |
| 过去五年 | 15.91% | 0.03% | 10.55% | 0.01% | 5.36% | 0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 23.29% | 0.03% | 14.86% | 0.01% | 8.43% | 0.02% |
宝盈安泰短债债券C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.78% | 0.02% | 0.42% | 0.01% | 0.36% | 0.01% |
| 过去六个月 | 0.82% | 0.02% | 0.61% | 0.01% | 0.21% | 0.01% |
| 过去一年 | 1.83% | 0.03% | 1.53% | 0.01% | 0.30% | 0.02% |
| 过去三年 | 6.78% | 0.03% | 5.69% | 0.01% | 1.09% | 0.02% |
| 过去五年 | 14.19% | 0.03% | 10.55% | 0.01% | 3.64% | 0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 20.91% | 0.03% | 14.86% | 0.01% | 6.05% | 0.02% |
过去三个月，宝盈安泰短债债券A、C两类份额净值增长率均为0.78%，高于业绩比较基准收益率0.42%。从长期看，自基金合同生效起至今，A类净值增长率23.29%，C类20.91%，均大幅跑赢业绩比较基准收益率，显示出基金良好的长期投资能力。
投资策略与运作：聚焦短债应对复杂环境
2025年2季度，世界经济增长动能减弱，我国经济运行向好但面临挑战。金融市场方面，上证指数上涨3.26%，深圳成指下跌0.37%，创业板指上涨2.34%，长端美债收益率上行1bp，10年期国债震荡下行16bp，短端债券市场利率多下行。
在此背景下，本基金以短债主题资产为主要投资品种，争取稳定收益并降低回撤。通过债券资产配置策略，综合宏观经济变量、债券估值等研究确定配置比例；运用组合久期策略，根据利率变化预期调整久期；采用行业和公司配置策略，分散化投资信用债券；资产支持证券和中小企业私募债投资策略上，在严控风险下追求收益。
基金业绩表现：两类份额增长超基准
截至报告期末，宝盈安泰短债债券A基金份额净值为1.1951元，本报告期基金份额净值增长率为0.78%；宝盈安泰短债债券C基金份额净值为1.1719元，本报告期基金份额净值增长率为0.70%，同期业绩比较基准收益率为0.42%。两类份额净值增长率均超过业绩比较基准收益率，表明基金在本季度取得了较好的业绩。
基金资产组合：固定收益投资占比超99%
报告期末基金资产组合中，固定收益投资占据主导。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | - | - |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | 344,290,248.76 | 99.14 |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 2,660,340.69 | 0.77 |
| 其他资产 | 311,219.28 | 0.09 |
| 合计 | 347,261,808.73 | 100.00 |
固定收益投资金额为344,290,248.76元，占基金总资产比例高达99.14%，其中债券占比相同。银行存款和结算备付金合计2,660,340.69元，占比0.77%，其他资产311,219.28元，占比0.09%。这种资产组合结构体现了基金作为债券型基金的特点，注重固定收益投资以追求稳健收益。
债券投资组合：企业短期融资券占比过半
报告期末按债券品种分类的债券投资组合中，企业短期融资券占比突出。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 6,044,707.39 | 2.03 |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 77,591,248.21 | 26.05 |
| 企业债券 | - | - |
| 企业短期融资券 | 151,389,280.82 | 50.82 |
| 中期票据 | 63,596,294.48 | 21.35 |
| 可转债（可交换债） | - | - |
| 同业存单 | 1,993,617.86 | 0.67 |
| 其他 | 43,675,100.00 | 14.66 |
| 合计 | 344,290,248.76 | 115.59 |
企业短期融资券公允价值151,389,280.82元，占基金资产净值比例50.82%。金融债券占26.05%，中期票据占21.35%，国家债券占2.03%，同业存单占0.67%。投资组合的多样性有助于分散风险，同时企业短期融资券的高占比反映了基金对短期收益的侧重。
开放式基金份额变动：A类申购赎回活跃
宝盈安泰短债债券A、C两类份额在报告期内的申购赎回情况有所不同。
| 项目 | 宝盈安泰短债债券A | 宝盈安泰短债债券C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 79,442,795.71 | 125,047,509.08 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 55,089,510.70 | 10,077,517.78 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 6,467,705.74 | 11,544,730.28 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 128,064,600.67 | 123,580,296.58 |
A类报告期期初份额79,442,795.71份，期间总申购55,089,510.70份，总赎回6,467,705.74份，期末份额128,064,600.67份，申购赎回较为活跃。C类期初份额125,047,509.08份，申购10,077,517.78份，赎回11,544,730.28份，期末份额123,580,296.58份。份额变动可能受市场环境、投资者预期等多种因素影响。
宝盈安泰短债债券型证券投资基金在2025年第2季度，凭借合理的投资策略在复杂市场环境中取得了较好业绩。然而，投资者仍需关注市场波动、单一投资者占比等潜在风险，结合自身风险承受能力和投资目标做出决策。
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