宝盈半导体产业混合发起式基金2025年第二季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行深度解读，为投资者提供全面且具价值的分析。

主要财务指标：利润下滑，净值有差异

宝盈半导体产业混合发起式基金在2025年第二季度的主要财务指标呈现出一定特点。

从数据可见，本期利润方面，A类和C类均为负数，A类本期利润为 -2,116,022.54元，C类为 -2,703,931.08元，表明本季度基金处于亏损状态。而期末基金资产净值A类为63,973,310.51元，C类为95,130,944.23元，期末基金份额净值A类略高于C类，分别为1.3265元和1.3094元。

基金净值表现：短期落后业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

宝盈半导体产业混合发起式基金A类和C类在不同阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率存在差异。

近三个月和近六个月，两类基金的净值增长率均低于业绩比较基准收益率，如A类近三个月净值增长率为 -2.81%，业绩比较基准收益率为1.71%，差值达 -4.52% ；C类近三个月净值增长率为 -2.94%，与业绩比较基准收益率差值为 -4.65%。不过，过去一年及自基金合同生效起至今，两类基金净值增长率超过业绩比较基准收益率，显示出长期投资下基金的一定优势。

投资策略与运作：把握半导体板块机会

2025年二季度，市场受关税影响波动大且呈结构性机会。基金经理认为半导体板块仍存机会，上半年半导体板块关注度低，但随着景气度复苏和国产替代加速，尤其在先进制程、先进封装和核心装备零部件环节有较大国产化空间和长期增长潜力。后续运作将遵循“相对左侧、相对逆向”思路，构建“估值位于相对底部 + 产业空间广阔 + 较好市场地位”的投资组合，规避流动性风险，为持有人谋收益。

基金业绩表现：短期业绩不佳

截至报告期末，宝盈半导体产业混合发起式A的基金份额净值为1.3265元，本报告期基金份额净值增长率为 -2.81% ；宝盈半导体产业混合发起式C的基金份额净值为1.3094元，本报告期基金份额净值增长率为 -2.94%。同期业绩比较基准收益率为1.71%，可见本季度基金业绩落后于业绩比较基准。

基金资产组合：权益投资占比高

报告期末基金资产组合情况显示，权益投资占比最大。

权益投资金额为134,885,515.97元，占基金总资产比例高达83.91%，表明基金主要配置于权益类资产，风险相对较高。银行存款和结算备付金合计占比15.80%，其他资产占比0.30% 。

股票投资组合：聚焦制造业与信息技术

按行业分类境内外股票投资

报告期末按行业分类的股票投资组合表明，境内投资集中于制造业等行业，港股通投资主要在信息科技行业。

境内股票投资组合

制造业公允价值达101,446,099.81元，占基金资产净值比例63.76% ；信息传输、软件和信息技术服务业占9.29%。

港股通投资股票投资组合

港股通投资集中于信息科技行业，占基金资产净值比例10.23%。

期末股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：

海光信息占比最高，为9.53%，反映出基金对这些股票的重点配置。

开放式基金份额变动：申购赎回有差异

宝盈半导体产业混合发起式A和C两类基金在报告期内份额变动呈现不同情况。

A类基金期初份额49,640,835.50份，期末48,227,910.18份，赎回份额多于申购份额；C类基金期初71,128,995.24份，期末72,651,983.68份，申购份额略多于赎回份额。整体来看，两类基金份额变动反映出投资者对不同类别基金的选择差异。

综合本季度报告，宝盈半导体产业混合发起式基金在二季度面临利润下滑、短期业绩落后业绩比较基准等情况，但基金经理对半导体板块后续机会仍有信心，并据此制定投资策略。投资者需关注基金在权益资产上的高配置风险，以及市场波动对基金净值的影响，结合自身风险承受能力做出投资决策。

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