中银证券优势制造股票季报解读：份额赎回超200万份，利润增长超400万
2025年7月19日，中银国际证券股份有限公司发布中银证券优势制造股票型证券投资基金2025年第2季度报告。报告期内，该基金在份额变动、利润增长等方面出现较为明显的变化，值得投资者关注。
主要财务指标：利润增长显著，已实现收益为负
报告期内，中银证券优势制造股票A和C两类基金在主要财务指标上呈现出一定特点。
| 主要财务指标 | 中银证券优势制造股票A | 中银证券优势制造股票C |
|---|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -82,723.21 | -38,083.46 |
| 2.本期利润 | 3,588,155.91 | 906,031.58 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0557 | 0.0474 |
| 4.期末基金资产净值 | 60,166,467.23 | 17,041,041.86 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.9679 | 0.9521 |
从数据来看，本期已实现收益为负，A类为 -82,723.21元，C类为 -38,083.46元 ，但本期利润却实现较大增长，A类达到3,588,155.91元，C类为906,031.58元。这表明虽然基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用后为负，但公允价值变动收益使得整体利润大幅提升。加权平均基金份额本期利润A类为0.0557，C类为0.0474，显示出一定的盈利能力。期末基金资产净值A类为60,166,467.23元，C类为17,041,041.86元，期末基金份额净值A类0.9679元，C类0.9521元。
基金净值表现：跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准对比
中银证券优势制造股票A和C在不同阶段的净值增长率及与业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 中银证券优势制造股票A | 中银证券优势制造股票C | ||||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ||
| 过去三个月 | 6.25% | 2.51% | 2.37% | 1.62% | 3.88% | 0.89% | 6.12% | 2.51% | 2.37% | 1.62% | 3.75% | 0.89% |
| 过去六个月 | 17.53% | 2.41% | 4.96% | 1.49% | 12.57% | 0.92% | / | / | / | / | / | / |
| 过去一年 | 31.28% | 2.66% | 27.04% | 1.78% | 4.24% | 0.88% | / | / | / | / | / | / |
| 过去三年 | -5.52% | 2.03% | -2.00% | 1.41% | -3.52% | 0.62% | / | / | / | / | / | / |
| 自基金合同生效起至今 | -3.21% | 2.11% | -5.76% | 1.42% | 2.55% | 0.69% | -4.79% | 2.11% | -5.76% | 1.42% | 0.97% | 0.69% |
过去三个月，A类净值增长率为6.25%，C类为6.12%，均跑赢业绩比较基准收益率2.37% 。过去六个月、一年等阶段，A类同样表现出色，大幅领先业绩比较基准收益率。不过，从过去三年及自基金合同生效起至今的数据看，整体收益情况并不理想，A类过去三年净值增长率为 -5.52%，自基金合同生效起至今为 -3.21% ，C类自基金合同生效起至今为 -4.79%。但在各阶段，基金的净值增长率标准差与业绩比较基准收益率标准差差值较小，波动情况相对稳定。
投资策略与运作：聚焦优势制造，把握新兴产业机会
2025年2季度初，全球经济因特朗普政府推出的全球对等关税政策而充满不确定性。在此背景下，基金积极寻找波动中的确定性，将产业升级和国家政策支持方向作为主要投资方向，并跟踪国际形势变化带来的边际机会。
从大的产业格局来看，AI行业发展迅速，无论是算力需求增长，还是大模型商业变现趋势都十分明显，基金看好其未来发展，尤其在算力方向增加海外算力布局。具身智能方面，2025年机器人进入量产阶段，国内外产业共振叠加政策扶持，基金维持对机器人板块的看好。同时，考虑到海外科技压制，自主可控方向一直是国内产业政策重点扶持对象，基金持续看好自主可控的高端制造方向和医药方向。综合而言，基金结合优势制造主题特点，优选AI产业、机器人和自主可控方向进行投资，秉持成长性与估值性价比原则选择投资标的。
基金业绩表现：两类基金均跑赢基准
截至报告期末，中银证券优势制造股票A基金份额净值为0.9679元，本报告期基金份额净值增长率为6.25%；同期业绩比较基准收益率为2.37%。中银证券优势制造股票C基金份额净值为0.9521元，本报告期基金份额净值增长率为6.12%；同期业绩比较基准收益率为2.37%。两类基金在本报告期内均跑赢业绩比较基准，显示出基金在该季度的投资策略取得了一定成效。
基金资产组合：权益投资占比超九成
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 72,249,191.25 | 91.89 |
| 其中：股票 | 72,249,191.25 | 91.89 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 405,082.30 | 0.52 |
| 其中：债券 | 405,082.30 | 0.52 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 4,515,433.66 | 5.74 |
| 8 | 其他资产 | 1,455,179.72 | 1.85 |
可以看出，权益投资占基金总资产比例高达91.89%，金额为72,249,191.25元，其中股票投资等同权益投资规模。固定收益投资占比0.52%，金额为405,082.30元 。银行存款和结算备付金合计占5.74%，其他资产占1.85%。基金资产配置高度集中于权益类资产，这也意味着基金的收益表现将在较大程度上受股票市场波动影响。
行业股票投资组合：制造业占比近四分之三
报告期末按行业分类的股票投资组合如下：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 58,103,343.83 | 75.26 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 11,476,699.42 | 14.86 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,442,198.00 | 1.87 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 1,226,950.00 | 1.59 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 72,249,191.25 | 93.58 |
制造业公允价值为58,103,343.83元，占基金资产净值比例达75.26%，是基金投资的核心行业。信息传输、软件和信息技术服务业占比14.86%，科学研究和技术服务业占1.87%，文化、体育和娱乐业占1.59%。基金投资行业较为集中，制造业的发展态势对基金业绩影响重大。
股票投资明细：胜宏科技占比超8%
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300476 | 胜宏科技 | 46,900 | 6,302,422.00 | 8.16 |
| 2 | 688322 | 奥比中光 | 75,000 | 4,425,750.00 | 5.73 |
| 3 | 688290 | 景业智能 | 81,321 | 4,238,450.52 | 5.49 |
| 4 | 688192 | 迪哲医药 | 58,347 | 3,489,150.60 | 4.52 |
| 5 | 002384 | 东山精密 | 80,000 | 3,021,600.00 | 3.91 |
| 6 | 688183 | 生益电子 | 55,841 | 2,859,059.20 | 3.70 |
| 7 | 688522 | 纳睿雷达 | 52,684 | 2,698,474.48 | 3.50 |
| 8 | 300394 | 天孚通信 | 31,420 | 2,508,572.80 | 3.25 |
胜宏科技以8.16%的占比位居第一，奥比中光占比5.73%，景业智能占比5.49%。前十大股票投资明细反映了基金在个股上的布局，这些股票的表现将直接影响基金的收益情况，投资者需密切关注这些个股的动态。
开放式基金份额变动：赎回份额超申购份额
| 报告期 | 中银证券优势制造股票A | 中银证券优势制造股票C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 期间基金总申购份额 | 期间基金总赎回份额 | 期末基金份额总额 | 期间基金总申购份额 | 期间基金总赎回份额 | ||
| 2025年第2季度 | 5,232,327.90 | 7,642,340.36 | 62,160,156.50 | 2,792,117.38 | 4,392,709.75 | 17,899,307.51 |
报告期内，中银证券优势制造股票A申购份额为5,232,327.90份，赎回份额7,642,340.36份，净赎回2,410,012.46份；C类申购份额2,792,117.38份，赎回份额4,392,709.75份，净赎回1,600,592.37份。两类基金均呈现净赎回状态，这可能反映出部分投资者对基金未来表现的预期有所改变，或者市场资金流向发生变化。投资者需进一步关注后续份额变动情况对基金运作的影响。
综合来看，中银证券优势制造股票型基金在2025年第2季度虽在业绩上跑赢业绩比较基准，但也存在已实现收益为负、份额净赎回等情况。投资者在关注基金投资机会的同时，需充分认识到权益投资占比高、行业及个股集中等带来的风险。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。