安信新目标混合季报解读：份额赎回超3000万份，债券持仓占比近90%
2025年第二季度，安信新目标灵活配置混合型证券投资基金（以下简称“安信新目标混合”）在复杂的经济环境下，展现出了独特的投资运作特点。从基金份额变动到资产配置，多项关键数据出现了较为明显的变化，值得投资者深入关注。
主要财务指标：两类份额收益有差异
各指标表现分化
报告期内，安信新目标混合A本期已实现收益为1,409,876.30元，本期利润为972,237.55元；而C类份额本期已实现收益达1,973,658.88元，本期利润为1,396,304.07元 。从数据来看，C类份额在已实现收益和本期利润上均高于A类份额。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.0151元，C类为0.0144元，差距较小。期末基金资产净值A类为93,562,978.26元，C类为121,687,022.87元，C类规模相对更大。期末基金份额净值A类为1.4687元，C类为1.4236元。
| 主要财务指标 | 安信新目标混合A | 安信新目标混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 1,409,876.30 | 1,973,658.88 |
| 本期利润（元） | 972,237.55 | 1,396,304.07 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0151 | 0.0144 |
| 期末基金资产净值（元） | 93,562,978.26 | 121,687,022.87 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.4687 | 1.4236 |
基金净值表现：小幅跑输业绩比较基准
近三月及长期表现分析
过去三个月，安信新目标混合A净值增长率为1.12%，业绩比较基准收益率为1.15%，A类份额小幅跑输基准0.03个百分点；C类份额净值增长率为1.07%，同样跑输业绩比较基准0.08个百分点 。从长期数据看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为61.26%，大幅超越业绩比较基准收益率41.34个百分点；C类份额净值增长率为56.51%，超越业绩比较基准收益率36.59个百分点。
| 阶段 | 安信新目标混合A | |||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 1.12% | 0.17% | 1.15% | 0.51% | -0.03% | -0.34% |
| 过去六个月 | 1.08% | 0.16% | -0.14% | 0.49% | 1.22% | -0.33% |
| 自基金合同生效起至今 | 61.26% | 0.19% | 19.92% | 0.57% | 41.34% | -0.38% |
| 阶段 | 安信新目标混合C | |||||
| ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- |
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 1.07% | 0.17% | 1.15% | 0.51% | -0.08% | -0.34% |
| 过去六个月 | 0.99% | 0.16% | -0.14% | 0.49% | 1.13% | -0.33% |
| 过去一年 | 4.21% | 0.19% | 8.60% | 0.67% | -4.39% | -0.48% |
| 过去三年 | 3.17% | 0.19% | -1.95% | 0.54% | 5.12% | -0.35% |
| 过去五年 | 24.39% | 0.21% | 3.32% | 0.58% | 21.07% | -0.37% |
| 自基金合同生效起至今 | 56.51% | 0.19% | 19.92% | 0.57% | 36.59% | -0.38% |
投资策略与运作：股债配置动态调整
应对复杂经济形势调整仓位
2025年二季度，国内外经济形势复杂多变。国内经济总体平稳但结构分化，海外资本市场震荡。在此背景下，基金管理人采取了相应策略。资产配置上，维持相对稳定的组合久期，增加债券和同业存单持仓比例，债券持仓占基金总资产比例达89.10%，同业存单占比9.20%；同时小幅降低股票持仓比例，股票投资占基金总资产9.29% 。通过利率债波段交易增厚组合收益。
基金业绩表现：略逊于业绩比较基准
份额净值增长率与基准对比
截至报告期末，安信新目标混合A基金份额净值为1.4687元，本报告期基金份额净值增长率为1.12%；安信新目标混合C基金份额净值为1.4236元，本报告期基金份额净值增长率为1.07%；而同期业绩比较基准收益率为1.15%。两类份额的净值增长率均略低于业绩比较基准收益率。
资产组合情况：债券为主导的配置结构
债券占比近九成
报告期末，基金总资产为243,287,494.21元。其中，权益投资金额为22,609,592.88元，占基金总资产的9.29%；固定收益投资金额高达216,762,822.63元，占比89.10%，是资产配置的主导部分；买入返售金融资产2,576,477.32元，占1.06%；银行存款和结算备付金合计681,412.20元，占0.28%；其他资产657,189.18元，占0.27% 。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 22,609,592.88 | 9.29 |
| 固定收益投资 | 216,762,822.63 | 89.10 |
| 买入返售金融资产 | 2,576,477.32 | 1.06 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 681,412.20 | 0.28 |
| 其他资产 | 657,189.18 | 0.27 |
| 合计 | 243,287,494.21 | 100.00 |
股票投资组合：行业分散且集中于少数龙头
多行业布局但头部股票集中
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资涉及多个行业。其中，采矿业公允价值2,340,000.00元，占基金资产净值比例1.09%；信息传输、软件和信息技术服务业1,101,384.00元，占0.51%等 。从期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细来看，宁德时代占比2.11%，贵州茅台占比1.57%等，前十大股票投资较为集中于行业龙头企业。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 2,340,000.00 | 1.09 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,101,384.00 | 0.51 |
| J | 金融业 | 1,345,600.00 | 0.63 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,300,585.00 | 0.60 |
| 合计 | 22,609,592.88 | 10.50 | |
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） |
| ---- | ---- | ---- | ---- |
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 18,000 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 2,400 |
| 3 | 601899 | 紫金矿业 | 120,000 |
| 4 | 000333 | 美的集团 | 30,000 |
| 5 | 002463 | 沪电股份 | 40,000 |
| 6 | 300760 | 迈瑞医疗 | 6,000 |
| 7 | 600926 | 杭州银行 | 80,000 |
| 8 | 603259 | 药明康德 | 18,700 |
| 9 | 688382 | 益方生物 | 39,284 |
| 10 | 300723 | 一品红 | 14,900 |
开放式基金份额变动：赎回规模超3000万份
两类份额赎回明显
报告期内，安信新目标混合A报告期期初基金份额总额为69,874,274.95份，期间总申购份额9,869,826.29份，总赎回份额16,039,624.29份，期末份额总额63,704,476.95份；C类期初份额总额113,855,091.72份，期间总申购份额19,851,556.82份，总赎回份额48,228,742.71份，期末份额总额85,477,905.83份 。整体来看，两类份额均呈现净赎回状态，总赎回份额超3000万份。
| 项目 | 安信新目标混合A | 安信新目标混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 69,874,274.95 | 113,855,091.72 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 9,869,826.29 | 19,851,556.82 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 16,039,624.29 | 48,228,742.71 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 63,704,476.95 | 85,477,905.83 |
综合来看，2025年第二季度安信新目标混合在业绩表现、资产配置和份额变动等方面呈现出一定特点。投资者需结合自身风险偏好和投资目标，谨慎做出投资决策。同时，关注基金后续在不同市场环境下的投资策略调整及业绩表现。
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