货币市场基金以其稳健的特性，成为众多投资者资产配置中的重要一环。建信货币市场基金2025年第2季度报告已新鲜出炉，这份报告透露了哪些关键信息？对投资者又有何启示？下面我们将深入解读。

主要财务指标：B类份额表现突出

建信货币市场基金在2025年第二季度的主要财务指标呈现出鲜明特点。从数据来看，A类份额本期已实现收益为13,422,262.07元，本期利润与之相同；期末基金资产净值达3,149,197,943.76元。B类份额本期已实现收益高达237,466,208.06元，本期利润同样如此，期末基金资产净值更是达到59,112,982,986.63元 。

B类份额无论是在已实现收益还是资产净值上，都远超A类份额。这表明在该季度内，B类份额投资者获得了更为丰厚的回报，同时也反映出B类份额在基金整体资产中占据着重要地位。投资者在选择份额类别时，需综合自身资金规模与投资目标等因素。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

建信货币A：长期优势明显

建信货币A在不同阶段的净值收益率均跑赢业绩比较基准。过去三个月，净值收益率为0.3471%，业绩比较基准收益率为0.3241%；过去一年，净值收益率为1.5311%，业绩比较基准收益率为1.3000% 。自基金合同生效起至今，净值收益率更是达到72.2605%，大幅领先业绩比较基准收益率的37.3132% 。

这显示出建信货币A长期以来良好的投资管理能力，能为投资者创造超越基准的收益。不过，投资者也应注意到，尽管标准差较低，收益相对稳定，但市场环境多变，未来能否持续保持这一优势，还需进一步观察。

建信货币B：短期表现亮眼

建信货币B同样表现出色，过去三个月净值收益率为0.4073%，比业绩比较基准收益率高出0.0832个百分点；过去一年净值收益率为1.7751%，领先业绩比较基准收益率0.4751个百分点 。

尤其是在短期，其超越业绩比较基准的幅度更为显著，对于追求短期稳健收益的投资者而言，建信货币B具有一定吸引力。但短期的突出表现不代表未来，投资者仍需关注市场动态与基金的投资策略调整。

投资策略与运作：紧跟市场灵活调整

宏观环境奠定投资基调

二季度宏观经济虽受关税冲击，但整体平稳向好。投资方面，基础设施与房地产投资增速有所下滑；消费同比增速上行，1 - 5月社会消费品零售总额同比增长5.0%；进出口方面，1 - 5月货物进出口总额美元计价同比增长1.3% 。生产端1 - 5月全国规模以上工业增加值同比增长6.3% 。通胀偏弱，CPI单月同比持续为负，PPI单月同比降幅持续走扩。资金面偏宽松，央行货币政策稳健偏积极，5月调降公开市场7天期逆回购操作利率10BP至1.4%，并下调金融机构存款准备金率50BP 。债券市场收益率总体快速下行后低位震荡。

这样的宏观环境为基金的投资策略提供了背景，基金需要在复杂的经济形势中寻找平衡，既要应对通胀与利率变化，又要把握投资与消费带来的机遇。

基金策略灵活应变

报告期内，建信货币基金紧跟货币市场走势，加强对资金申赎和持有人结构的研判。鉴于规模总体平稳增长，在利率相对高点适度加大配置，存款占比有所提高，同业存单和逆回购占比有所降低，信用债准入延续审慎，组合剩余期限小幅提高，备付能力良好并实现平稳跨季。

这种灵活的投资策略有助于基金在不同市场环境下保持稳健运作。例如，在利率相对高点加大配置，可锁定较高收益；审慎的信用债准入则控制了信用风险。但市场变化莫测，基金能否持续精准把握市场节奏，仍有待观察。

基金业绩表现：A类净值稳定增长

本报告期内，建信货币A净值收益率为0.3471%，波动率仅为0.0002%，业绩比较基准收益率为0.3241% 。这表明建信货币A在该季度实现了净值的稳定增长，且波动极小，为投资者提供了较为稳健的收益。与业绩比较基准相比，也取得了一定的超额收益。不过，投资者不应仅依据单季度业绩判断基金优劣，需结合长期业绩表现与市场环境综合分析。

资产组合情况：固定收益投资占近半

资产配置较为均衡

报告期末，基金总资产为63,875,581,379.86元。其中，固定收益投资金额为30,306,937,034.02元，占基金总资产的47.45%；买入返售金融资产为14,042,862,204.92元，占比21.98%；银行存款和结算备付金合计19,173,133,421.52元，占比30.02%；其他资产为352,648,719.40元，占比0.55% 。

可以看出，基金资产配置较为均衡，固定收益投资占据近半壁江山，为基金收益提供了稳定基础；银行存款和结算备付金保证了基金的流动性。这种配置结构有助于基金在追求收益的同时，兼顾流动性与安全性。但各类资产的占比会随市场变化而调整，投资者需关注其动态变化。

债券投资结构分析

从债券品种来看，金融债券摊余成本为4,723,129,198.48元，占基金资产净值比例为7.59%，其中政策性金融债为3,454,141,265.97元，占比5.55%；企业短期融资券摊余成本为1,679,229,811.77元，占比2.70%；同业存单摊余成本为23,904,578,023.77元，占比38.39% 。

同业存单在债券投资中占比较大，反映出基金对其稳定性与收益性的认可。而政策性金融债的配置也体现了对风险的把控。投资者应关注债券市场波动对基金资产价值的影响，以及基金对债券投资结构的调整。

基金份额变动：B类份额规模大增

建信货币A：份额有减有增

建信货币A报告期期初基金份额总额为3,335,809,436.68份，期间总申购份额为3,396,457,536.14份，总赎回份额为3,583,069,029.06份，期末基金份额总额为3,149,197,943.76份 。申购与赎回较为活跃，期末份额总额相比期初有所减少，这可能与部分投资者的资金安排与市场预期有关。投资者的进出反映了市场对该基金A类份额的看法，后续其份额变动趋势值得关注。

建信货币B：规模显著扩张

建信货币B期初基金份额总额为45,629,402,225.08份，期间总申购份额高达41,643,920,361.32份，总赎回份额为28,160,339,599.77份，期末基金份额总额达到59,112,982,986.63份 。期末份额总额相比期初大幅增加，显示出投资者对B类份额的青睐。这可能得益于B类份额较高的收益表现与规模效应，吸引了更多资金流入。但份额的大幅增长也可能给基金管理带来一定挑战，如投资标的的选择与配置难度可能增加。

综合来看，建信货币市场基金在2025年第二季度展现出稳健的运作态势，在收益表现、资产配置与份额变动等方面都有值得投资者关注之处。投资者在参考本季度报告时，应结合自身风险承受能力与投资目标，谨慎做出投资决策。

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