建信多因子量化股票季报解读：份额降12.81%，净值增长率超基准1.84%
建信多因子量化股票型证券投资基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据进行深入解读，为投资者提供全面的信息参考。
主要财务指标：资产净值与份额净值稳定
报告期内，建信多因子量化股票基金主要财务指标如下：
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 期末基金资产净值 | 26,723,091.83 |
| 期末基金份额净值 | 1.3622 |
期末基金资产净值为26,723,091.83元，期末基金份额净值为1.3622元，反映出基金在报告期内资产价值及每份基金的价值情况，为投资者评估基金价值提供基础数据。
基金净值表现：多阶段跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.92% | 1.03% | 1.08% | 1.01% | 1.84% | 0.02% |
| 过去六个月 | -0.86% | 0.92% | 0.85% | 0.92% | -1.71% | 0.00% |
| 过去一年 | 21.56% | 1.29% | 13.21% | 1.23% | 8.35% | 0.06% |
| 过去三年 | 6.08% | 1.08% | -9.05% | 0.96% | 15.13% | 0.12% |
| 过去五年 | 6.31% | 1.22% | -2.22% | 1.00% | 8.53% | 0.22% |
| 自基金合同生效起至今 | 36.22% | 1.17% | 13.69% | 1.00% | 22.53% | 0.17% |
过去三个月，基金净值增长率为2.92%，业绩比较基准收益率为1.08%，基金跑赢业绩比较基准1.84%。从长期数据看，过去一年、三年、五年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率相对业绩比较基准收益率均有一定超额收益，显示出该基金在长期投资中具备一定优势，但过去六个月出现净值增长率低于业绩比较基准收益率的情况，需关注市场环境变化对基金的影响。
投资策略与运作：主动量化结合，风格轮动交易
回顾本季度，基金采用主动与量化相结合的投资策略，逐步增加质量因子和股价低位的优质个股权重，行业配置保持相对均衡，并积极采用风格轮动交易策略以获取更好收益。在复杂的市场环境下，这种策略有助于基金把握不同行业和风格的投资机会，降低单一因素带来的风险。
基金业绩表现：短期表现优于基准
本报告期本基金净值增长率2.92%，波动率1.03%，业绩比较基准收益率1.08%，波动率1.01%。基金在本季度实现了超越业绩比较基准的收益，且波动率与业绩比较基准相近，表明基金在控制风险的同时，取得了较好的收益表现。
基金资产组合：权益投资占主导
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 24,799,877.91 | 89.08 |
| 其中：股票 | 24,799,877.91 | 89.08 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 106,568.00 | 0.38 |
| 其中：债券 | 106,568.00 | 0.38 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
权益投资占基金总资产的89.08%，金额为24,799,877.91元，其中股票投资占据全部权益投资。固定收益投资占比0.38%，金额为106,568.00元，主要为债券投资。基金资产组合以权益投资为主，显示出股票型基金的高风险高收益特征，投资者需关注股票市场波动对基金资产价值的影响。
股票投资组合：行业分布较广
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 2,826,265.00 | 10.58 |
| C | 制造业 | 9,810,241.16 | 36.71 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 426,949.00 | 1.60 |
| E | 建筑业 | 63,135.00 | 0.24 |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,912,906.00 | 7.16 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,577,864.75 | 9.65 |
| J | 金融业 | 3,362,233.00 | 12.58 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,588,480.00 | 5.94 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,551,075.00 | 5.80 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 19,480.00 | 0.07 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 10,734.00 | 0.04 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 650,515.00 | 2.43 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 24,799,877.91 | 92.80 |
基金股票投资行业分布较广，制造业占比最高，达36.71%，其次为金融业、采矿业等。行业的分散配置有助于降低行业集中风险，但各行业的发展前景和市场波动不同，需关注行业动态对基金投资组合的影响。
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002027 | 分众传媒 | 217,600 | 1,588,480.00 | 5.94 |
| 2 | 000651 | 格力电器 | 21,900 | 983,748.00 | 3.68 |
| 3 | 601088 | 中国神华 | 24,000 | 972,960.00 | 3.64 |
| 4 | 600036 | 招商银行 | 14,900 | 960,744.00 | 3.60 |
| 5 | 600519 | 贵州茅台 | 1,900 | 959,900.00 | 3.59 |
| 6 | 600000 | 浦发银行 | 37,400 | 957,760.00 | 3.58 |
| 7 | 601328 | 交通银行 | 56,600 | 956,220.00 | 3.58 |
| 8 | 600887 | 伊利股份 | 23,900 | 955,962.00 | 3.58 |
| 9 | 601318 | 中国平安 | 14,200 | 787,816.00 | 2.95 |
| 10 | 001965 | 招商公路 | 63,400 | 760,800.00 | 2.85 |
前十名股票投资明细显示了基金的重点持仓，这些股票的表现将直接影响基金业绩。投资者需关注这些个股的基本面变化及市场表现。
开放式基金份额变动：份额有所下降
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 22,272,232.29 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 1,363,434.40 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 4,017,352.19 |
| 报告期期末基金份额总额 | 19,618,314.50 |
报告期期初基金份额总额为22,272,232.29份，期末为19,618,314.50份，期间总申购份额1,363,434.40份，总赎回份额4,017,352.19份，份额下降明显，降幅达12.81%。份额的变动可能受多种因素影响，投资者需结合市场环境及基金表现等综合分析。
综合来看，建信多因子量化股票基金在2025年第二季度展现出一定的投资优势，净值增长超越业绩比较基准，但同时面临基金份额下降等情况。投资者应密切关注基金投资策略的调整、市场环境变化以及行业和个股的表现，以便做出合理的投资决策。
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