2025 年第 2 季度，交银施罗德创新成长混合型证券投资基金面临复杂的市场环境，其季报透露出诸多关键信息。从主要财务指标到投资策略，从净值表现到资产组合，各项数据变化反映了基金在该季度的运作情况，对投资者决策具有重要参考价值。

主要财务指标：本期利润转负

指标呈现正负变化

本季度交银创新成长混合基金主要财务指标呈现出鲜明特点。从数据来看：

本期已实现收益为 426.56 万元，但本期利润却为 -206.67 万元，出现亏损。这表明尽管在利息收入、投资收益等方面有一定成果，但公允价值变动收益等因素导致整体利润转负。加权平均基金份额本期利润为负，也影响了投资者的实际收益。期末基金资产净值为 1.93 亿元，期末基金份额净值为 2.0194 元 ，一定程度上反映了基金资产的价值及每份基金的价值。

基金净值表现：短期波动，长期优势仍存

近三月净值增长率低于业绩比较基准

基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比能直观反映基金表现。

过去三个月，基金净值增长率为 -1.03%，而业绩比较基准收益率为 2.42%，差值达 -3.45%，显示该季度基金表现逊于业绩比较基准。过去六个月、一年，基金净值增长率高于业绩比较基准，分别高出 1.50%、12.23% ，说明中期和短期来看，基金有一定优势。但过去三年、五年，基金净值增长率为负，分别落后业绩比较基准 14.50%、5.16% 。自基金合同生效起至今，基金净值增长率远超业绩比较基准，达 87.85% ，体现长期投资下基金的良好表现。不过短期波动情况需投资者关注，市场环境变化可能影响基金后续走势。

投资策略与运作：坚守优质股，应对复杂环境

聚焦优质上市公司，仓位稳定

2025 年二季度国际经济政治环境复杂，美国贸易战及伊朗与以色列冲突冲击市场。国内资本市场保持韧性。在此背景下，本基金坚持长期投资中国优质上市公司策略，仓位相对稳定。主要配置传媒互联网、人工智能以及内需消费等领域。这些领域是当前经济发展的热点，具有较大成长潜力。如传媒互联网行业受益于数字化发展，人工智能是科技进步关键领域，内需消费则是国内经济稳定的重要支撑。基金通过聚焦这些领域，旨在把握经济发展趋势，获取长期收益。但复杂国际环境下，这些行业也面临挑战，如贸易战可能影响相关企业出口及供应链，需关注行业动态对基金投资的影响。

基金业绩表现：短期波动，符合市场形势

业绩与主要财务指标及净值表现呼应

本基金业绩表现可参考“主要财务指标”及“基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”。本期利润为负反映在业绩上，即短期面临一定困境。过去三个月净值增长率低于业绩比较基准，也体现短期业绩波动。但从过去六个月、一年数据看，基金有超越业绩比较基准表现，说明在不同时间维度下，基金业绩有差异。这既受市场环境复杂多变影响，也与基金投资策略和资产配置相关。投资者应综合多时段业绩表现评估基金，不能仅依据短期业绩判断。

资产组合情况：权益投资占主导

权益投资占比 86.61%

报告期末基金资产组合中，权益投资金额为 173,212,181.81 元，占基金总资产比例达 86.61%，其中股票投资即 173,212,181.81 元。银行存款和结算备付金合计 26,054,036.15 元，占比 13.03%，其他资产 720,129.00 元，占比 0.36% 。

权益投资主导表明基金注重资产增值，通过股票投资获取收益。但权益投资风险较高，市场波动可能导致资产价值大幅变化。银行存款等资产提供一定稳定性和流动性。这种资产配置结构体现基金在追求收益与控制风险间平衡，但需关注权益市场波动对基金资产净值的影响。

行业分类股票投资组合：多行业布局

境内外行业配置有侧重

1. 境内股票投资组合：境内股票投资组合涉及多个行业。制造业投资金额 64,825,747.64 元，占基金总资产 33.60% ；房地产业 23,681,175.00 元，占比 12.27% ；信息传输、软件和信息技术服务业 9,086,668.35 元，占比 4.71% ；卫生和社会工作 2,502,926.40 元，占比 1.30% ；文化、体育和娱乐业 8,513,400.00 元，占比 4.41% 。

制造业占比较高，反映基金对实体经济中制造业的重视，制造业是国家经济基础，部分制造业企业具有创新能力和成长空间。房地产业配置也有一定比例，房地产行业与经济关联紧密。其他行业配置相对分散，体现多行业布局分散风险思路。 2. 港股通投资股票投资组合：港股通投资股票集中在可选消费、通信服务和房地产行业。可选消费公允价值 36,443,984.27 元，占基金资产净值 18.89% ；通信服务 16,054,879.75 元，占比 8.32% ；房地产 12,103,400.40 元，占比 6.27% 。

可选消费在港股市场有独特优势企业，通信服务受益于行业发展趋势，房地产则是港股重要板块。通过港股通投资，基金拓展投资范围，利用港股市场资源优化资产配置。但港股市场受国际因素影响大，投资这些行业需关注市场变化。

股票投资明细：前十股票凸显布局

泡泡玛特占比 9.70% 居首

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，泡泡玛特（09992 HK）数量 77,000 股，公允价值 18,720,691.99 元，占基金资产净值比例 9.70% 居首；腾讯控股（00700 HK）35,000 股，公允价值 16,054,879.75 元，占比 8.32% ；贵州茅台（600519）10,500 股，公允价值 14,799,960.00 元，占比 7.67% 等。

这些股票多为各行业龙头企业，具有品牌优势、市场竞争力和业绩稳定性。基金集中投资这些股票，旨在分享企业成长红利。但过度集中投资可能带来风险，若个别股票因行业竞争、政策变化等因素表现不佳，可能影响基金整体业绩。投资者需关注这些股票基本面变化及对基金的影响。

开放式基金份额变动：赎回份额 2051.53 万份

份额赎回致总额减少

报告期内，基金总赎回份额 20,515,264.05 份，报告期期末基金份额总额 95,537,994.49 份。赎回份额较高，可能因投资者对基金短期业绩不满、市场环境变化调整投资策略或自身资金需求等。份额赎回会影响基金规模，进而可能影响基金投资运作和业绩。基金管理人需应对份额变动，合理调整投资组合，确保基金平稳运作。投资者也应关注份额变动背后原因，结合自身投资目标和风险承受能力，决定是否继续持有基金。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。