2025年第二季度，招商景气优选股票型证券投资基金在市场波动中展现出了一系列值得关注的变化。从份额变动来看，A类份额赎回超8100万份，而净值方面，C类份额净值增长率达16.85%。这些数据背后，反映了基金在投资策略、资产配置等多方面的运作情况，对投资者而言，深入解读这些信息，有助于更好地把握该基金的投资价值与潜在风险。

主要财务指标：两类份额收益与利润均增长

两类份额收益利润增长显著

本季度，招商景气优选股票A类本期已实现收益为23,161,338.10元，本期利润达140,247,997.45元；C类本期已实现收益7,340,230.05元，本期利润48,645,674.62元 。期末基金资产净值A类为945,442,497.07元，C类为328,827,987.42元。加权平均基金份额本期利润A类0.0819元，C类0.0779元，期末基金份额净值A类0.5620元，C类0.5417元。这表明在本季度内，该基金两类份额在收益和利润方面均取得了一定增长。

基金净值表现：短期表现亮眼，长期仍有差距

近三月净值增长超16%，跑赢业绩比较基准

在2025年4月1日 - 6月30日报告期内，招商景气优选股票A类份额净值增长率为17.08%，C类为16.85%，同期业绩基准增长率均为1.55% 。过去三个月，A类份额净值增长率16.85%，C类份额净值增长率标准差1.82%，业绩比较基准收益率1.55%，业绩比较基准收益率标准差1.06%，A类份额净值增长率与业绩比较基准收益率差值达15.30%。过去六个月、一年及三年也各有表现，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为 - 43.80%，C类为 - 45.83%。可见，短期来看该基金表现亮眼，大幅跑赢业绩比较基准，但长期仍与成立时净值有较大差距。

投资策略与运作：板块配置调整应对市场波动

增减板块配置，顺应市场变化

2025年二季度，A股市先跌后涨，整体呈现结构性分化特征。基金严格遵照合同约定规范运作，组合净值随市场波动。操作上降低内需消费相关板块配置，增加创新药和电子板块配置 。在选股时坚守企业利润增长为市值增长核心因素，同时关注新兴产业趋势。这种策略调整旨在适应市场变化，把握投资机会。

基金业绩表现：二季度远超业绩基准

二季度两类份额净值增长远超基准

报告期内，招商景气优选股票A类份额净值增长率为17.08%，C类份额净值增长率为16.85%，而同期业绩基准增长率仅为1.55% 。这表明在二季度，该基金凭借投资策略的有效实施，取得了远超业绩比较基准的成绩。

资产组合情况：权益投资占比近90%

权益投资主导，债券投资占比小

报告期末，基金总资产1,289,046,969.58元，其中权益投资1,157,586,419.18元，占基金总资产的比例89.80%，且全部为股票投资 。固定收益投资11,794,941.20元，占比0.92%，均为债券投资。银行存款和结算备付金合计101,501,561.19元，占比7.87%。可见，该基金资产配置以权益投资为主，债券投资占比较小。

股票投资组合：行业分布较分散

境内外行业配置各有侧重

境内股票投资组合中，制造业占比最高，公允价值522,957,149.08元，占基金资产净值比例41.04% 。农、林、牧、渔业和采矿业占比也超5%。港股通投资股票投资组合中，医疗保健行业占比突出，公允价值277,461,868.16元，占基金资产净值比例21.77% 。整体来看，基金股票投资行业分布较分散，通过不同行业配置分散风险。

股票投资明细：前十股票占净值近50%

前十股票集中，部分公司有监管情况

按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票投资明细中，德康农牧占比7.19%，科伦博泰生物 - B占比7.12% 。前十股票合计占基金资产净值比例近50%，集中度较高。其中赤峰黄金、热景生物、人福医药（维权）的发行主体在报告编制日前一年内存在被监管部门采取措施的情况，但基金投资决策程序符合要求。

开放式基金份额变动：A类赎回超8100万份

A类份额赎回居多，C类份额也有减少

报告期期初，招商景气优选股票A类份额总额1,741,288,354.37份，C类643,485,886.86份 。报告期内，A类总申购份额22,165,286.27份，总赎回份额81,267,493.44份，期末份额总额1,682,186,147.20份；C类总申购份额26,768,154.86份，总赎回份额63,177,641.69份，期末份额总额607,076,400.03份。整体来看，两类份额均呈现赎回状态，A类赎回规模较大。

招商景气优选股票型基金在2025年第二季度虽在净值增长上表现出色，但份额赎回情况值得关注。投资者在考虑投资该基金时，需综合多方面因素，权衡潜在收益与风险。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。