银河服务混合季报解读：利润与份额变动显著
银河服务混合2025年第2季度报告显示，多项关键数据出现较大变化。其中，银河服务混合A本期利润达32,518,944.01元，而银河服务混合C本期利润为 -147,773.69元，两者差异明显；同时，银河服务混合A报告期期间基金总赎回份额达5,541,789.26份，银河服务混合C报告期期间基金总申购份额为4,439,502.33份，份额变动情况值得关注。以下将对报告各方面进行详细解读。
主要财务指标：A、C类表现分化
本期已实现收益
报告期内，银河服务混合A本期已实现收益为6,543,742.40元，银河服务混合C为114,386.48元 。这表明在利息收入、投资收益等扣除相关费用后的余额方面，A类表现远优于C类。
| 基金类别 | 本期已实现收益（元） |
|---|---|
| 银河服务混合A | 6,543,742.40 |
| 银河服务混合C | 114,386.48 |
本期利润
银河服务混合A本期利润高达32,518,944.01元，而银河服务混合C却为 -147,773.69元，出现亏损。这一巨大差异反映出两类基金在投资组合、市场表现等方面的不同效果。
| 基金类别 | 本期利润（元） |
|---|---|
| 银河服务混合A | 32,518,944.01 |
| 银河服务混合C | -147,773.69 |
加权平均基金份额本期利润
银河服务混合A加权平均基金份额本期利润为0.2083元，银河服务混合C为 -0.1277元，再次体现出A类基金在该指标上的优势，C类则对投资者造成了一定损失。
| 基金类别 | 加权平均基金份额本期利润（元） |
|---|---|
| 银河服务混合A | 0.2083 |
| 银河服务混合C | -0.1277 |
期末基金资产净值与份额净值
期末银河服务混合A基金资产净值为263,422,490.47元，份额净值为1.7061元；银河服务混合C基金资产净值为4,368,570.63元，份额净值为1.6845元 。A类在资产规模上占据绝对优势，两类基金份额净值差距较小。
| 基金类别 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 银河服务混合A | 263,422,490.47 | 1.7061 |
| 银河服务混合C | 4,368,570.63 | 1.6845 |
基金净值表现：超越业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
过去三个月，银河服务混合A净值增长率为13.91%，业绩比较基准收益率为2.13%，差值达11.78%；银河服务混合C净值增长率为13.74%，与业绩比较基准收益率差值为11.61% 。过去六个月及其他阶段也呈现类似情况，表明该基金在各阶段大多能超越业绩比较基准。
| 阶段 | 银河服务混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 银河服务混合C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 13.91% | 2.13% | 11.78% | 13.74% | 11.61% |
| 过去六个月 | 18.34% | 1.07% | 17.27% | 18.00% | 16.93% |
| 过去一年 | - | 14.30% | - | 28.63% | 14.33% |
| 过去五年 | 0.65% | 1.57% | 2.22% | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 70.61% | -18.43% | 89.04% | 4.58% | 1.97% |
累计净值增长率变动
自基金合同生效起至今，银河服务混合A累计净值增长率为70.61%，业绩比较基准收益率为 -18.43%，差距明显；银河服务混合C累计净值增长率为4.58%，业绩比较基准收益率为2.61%，也实现了一定程度的超越。这显示出长期来看，该基金整体表现优于业绩比较基准。
投资策略与运作：聚焦现代服务消费领域
上证指数在2025年二季度上涨3.26%，深成指下跌0.37%，市场板块表现分化。本基金投资方向聚焦现代服务相关消费领域，持仓集中在景气可选消费、老龄消费以及渗透率提升的新兴消费板块。基金管理人认为大众消费升级持续，自下而上能找到新发展抓手的公司可走出独立行情。这种投资策略使得基金在市场波动中，通过精准的行业和个股选择，努力获取收益。
基金业绩表现：A、C类均跑赢基准
截至报告期末，银河服务混合A基金份额净值为1.7061元，本报告期基金份额净值增长率为13.91%，同期业绩比较基准收益率为2.13%；银河服务混合C基金份额净值为1.6845元，本报告期基金份额净值增长率为13.74%，同期业绩比较基准收益率同样为2.13%。两类基金均大幅跑赢业绩比较基准，显示出较好的投资效果。
基金资产组合：权益投资占比高
资产组合情况
报告期末，权益投资金额为236,320,448.89元，占基金总资产比例达87.66%，其中股票投资即为此金额；固定收益投资为14,991,567.22元，占比5.56%；银行存款和结算备付金合计16,032,464.84元，占比5.95% 。权益投资占据主导地位，反映出基金对股票市场的较高参与度和信心。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 236,320,448.89 | 87.66 |
| 固定收益投资 | 14,991,567.22 | 5.56 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 16,032,464.84 | 5.95 |
| 其他资产 | 2,254,167.58 | 0.84 |
| 合计 | 269,598,648.53 | 100.00 |
按行业分类的股票投资组合
从行业分布看，制造业公允价值为188,869,508.74元，占基金资产净值比例70.53%；信息传输、软件和信息技术服务业占8.07%；批发和零售业占5.88% 。基金在行业配置上相对集中于制造业等领域，体现了对这些行业发展前景的看好。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| C | 制造业 | 188,869,508.74 | 70.53 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 21,599,052.00 | 8.07 |
| F | 批发和零售业 | 15,754,014.60 | 5.88 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 6,893,568.85 | 2.57 |
| L | 租赁和商务服务业 | 3,175,206.00 | 1.19 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 29,098.70 | 0.01 |
| 合计 | 236,320,448.89 | 88.25 |
股票投资明细
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前十名股票中，潮宏基占比4.95%，登康口腔占4.62%，山西汾酒占4.39%等 。这些个股的选择体现了基金在个股层面的投资偏好和价值判断。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 5 | 002345 | 潮宏基 | 906,700 | 13,265,021.00 | 4.95 |
| 6 | 001328 | 登康口腔 | 253,200 | 12,366,288.00 | 4.62 |
| 7 | 600809 | 山西汾酒 | 66,700 | 11,765,213.00 | 4.39 |
| 8 | 300972 | 万辰集团 | 64,700 | 11,661,528.00 | 4.35 |
| 9 | 300866 | 安克创新 | 101,100 | 11,484,960.00 | 4.29 |
| 10 | 000333 | 美的集团 | 118,700 | 8,570,140.00 | 3.20 |
开放式基金份额变动：A类赎回、C类申购明显
银河服务混合A报告期期初基金份额总额为157,761,232.16份，期间总赎回份额5,541,789.26份，期末份额总额为154,401,136.73份；银河服务混合C报告期期初份额总额为151,261.52份，期间总申购份额4,439,502.33份，期末份额总额为2,593,331.16份 。A类出现赎回，C类则吸引了较多申购，投资者对两类基金的选择出现分化。
| 项目 | 银河服务混合A（份） | 银河服务混合C（份） |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 157,761,232.16 | 151,261.52 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 2,181,693.83 | 4,439,502.33 |
| 报告期期间基金总赎回份额 | 5,541,789.26 | 1,997,432.69 |
| 报告期期末基金份额总额 | 154,401,136.73 | 2,593,331.16 |
风险与机会提示
风险提示
- 市场波动风险：尽管基金在二季度表现良好，但权益投资占比高，股票市场的大幅波动可能导致基金净值的较大起伏。如市场整体下行，基金资产净值可能面临缩水风险。
- 行业集中风险：基金持仓行业集中在制造业等少数领域，如果这些行业出现政策调整、市场竞争加剧等不利因素，基金业绩可能受到较大影响。
- C类份额亏损风险：银河服务混合C本期利润为负，投资者选择C类份额时需谨慎评估其未来盈利能力和风险。
机会提示
- 消费升级机遇：基金聚焦现代服务相关消费领域，随着大众消费升级的持续推进，相关行业和个股有望继续受益，为基金带来潜在的增长机会。
- 超越基准优势：基金在多个阶段均能超越业绩比较基准，显示出基金管理人较强的投资管理能力，长期来看，有望为投资者持续创造较好回报。
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