国泰中证新能源汽车ETF于近日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度面临份额减少、利润亏损等情况，同时在投资策略、资产组合等方面也有相应表现。以下将对报告关键内容进行详细解读。

主要财务指标：本期利润亏损835万元

本季度，国泰中证新能源汽车ETF主要财务指标呈现不佳态势。

本期已实现收益为负1667.21万元，本期利润亏损835.09万元。这表明基金在本季度投资运作中，利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后余额为负，加上公允价值变动收益后整体仍处于亏损状态。加权平均基金份额本期利润为 - 0.0045元，意味着每一份基金在本季度给投资者带来了亏损。期末基金资产净值为9.82亿元，期末基金份额净值0.5489元，较前期可能因市场波动等因素有所变化。

基金净值表现：长期业绩分化明显

份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比

过去三年，基金净值增长率为 - 45.42%，业绩比较基准收益率为 - 47.96%，基金跑赢业绩比较基准2.54个百分点，但整体仍处于大幅亏损。过去五年，基金净值增长率达35.31%，业绩比较基准收益率为23.71%，超额收益达11.60个百分点。自基金合同生效起至今，基金净值增长率64.67%，大幅领先业绩比较基准收益率32.91个百分点。这显示出该基金长期业绩分化明显，在不同时间段内表现差异较大。

累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比

从累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图来看，自2020年3月10日基金合同生效起，基金累计净值增长率走势与业绩比较基准收益率走势总体相关，但在不同阶段偏离程度有所不同，反映出基金在跟踪指数过程中受市场多种因素影响，不过长期仍能体现出一定的超额收益获取能力。

投资策略与运作：应对市场波动，控制跟踪误差

二季度A股市场先抑后扬，4月初受美国大幅加征关税影响，风险资产下跌，上证指数4月7日单日跌幅超7%，后随着国内稳定市场措施实施，市场快速回升。中美经贸磋商后，关税冲击有所缓和，二季度出口展现韧性，社零增速因消费品以旧换新补贴较强，经济增长维持较好。

权益市场方面，红利与微盘股、创新药与通信设备表现较好。国泰中证新能源汽车ETF作为行业指数基金，为看好新能源车的投资者提供工具。报告期内，基金根据市场行情、申赎及成份股停复牌情况，合理安排股票仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平，旨在为投资者提供精准投资工具。

业绩表现：受市场波动影响出现亏损

报告期内，基金本期利润亏损835.09万元，反映出二季度市场波动对基金业绩造成了负面影响。尽管基金管理人努力控制跟踪误差，但新能源车行业在二季度可能受整体市场环境、行业竞争格局变化等因素影响，导致基金净值下跌，进而出现亏损。

市场展望：新能源汽车板块具配置价值

新能源车ETF跟踪中证新能源汽车指数，覆盖新能源汽车全产业链。全球汽车产业电动化浪潮下，我国新能源汽车产业抓住机遇，具备全球竞争力。未来，汽车电动化持续推进，中国企业凭借供应链和技术优势，全球市场不断扩大，新能源汽车板块具备较好配置价值。不过，市场也存在不确定性，如政策变化、技术突破不及预期等风险。

资产组合情况：权益投资占比99.65%

报告期末，基金资产组合中权益投资占比极高，达99.65%，金额为9.79亿元，全部为股票投资。这表明基金高度聚焦权益市场，尤其是新能源汽车相关股票，以紧密跟踪标的指数。而固定收益投资、贵金属投资、金融衍生品投资等均为0，显示基金在本季度资产配置上的高度集中性，也意味着基金业绩受股票市场波动影响较大。

行业投资组合：制造业占比近98%

指数投资按行业分类的境内股票投资组合

指数投资中，制造业公允价值达96.00亿元，占基金资产净值比例近98%，凸显基金对新能源汽车产业链中制造业环节的重点配置。采矿业占比0.63%，金融业占比1.27%，其他行业占比较小或无配置。这种行业配置结构与新能源汽车行业特性相符，制造业是核心环节，但也反映出行业集中度过高，若制造业板块出现不利因素，基金业绩可能受较大冲击。

积极投资按行业分类的境内股票投资组合

积极投资部分，行业分布较为分散，各行业占比均较小，合计占基金资产净值比例仅0.06%。制造业占0.05%，批发和零售业、交通运输等行业有少量配置，反映出积极投资部分旨在通过分散投资寻找额外收益机会，但对整体资产净值影响较小。

股票投资明细：宁德时代等权重居前

期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

指数投资前十名股票中，宁德时代、汇川技术、比亚迪等权重居前，分别占基金资产净值比例9.85%、9.64%、9.09%。这些公司是新能源汽车行业的重要企业，对基金净值影响较大。基金对这些股票的配置，旨在紧密跟踪指数，同时分享行业龙头企业发展红利，但也面临这些个股波动带来的风险。

期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

积极投资前五名股票，公允价值及占基金资产净值比例均较低，最高的影石创新占比仅0.01%。这些股票多为新兴或细分领域企业，基金投资旨在挖掘潜在成长机会，但目前对整体业绩贡献有限。

开放式基金份额变动：份额减少8.4亿份

本季度基金份额变动明显，期初份额总额18.63亿份，期间申购2.01亿份，赎回2.75亿份，期末份额总额17.89亿份，净减少8400万份。份额减少可能因投资者对基金短期业绩不满、市场整体环境变化或有更好投资选择等，这对基金规模和流动性管理带来一定挑战。

综合来看，国泰中证新能源汽车ETF在二季度面临份额减少、业绩亏损等情况，但从长期业绩及行业发展前景看，仍具备一定潜力。投资者需关注市场波动、行业竞争等风险，结合自身风险承受能力和投资目标做出决策。

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