国泰中证智能汽车主题ETF季报解读：份额降10.9%，利润亏289万
国泰中证智能汽车主题ETF于2025年7月19日发布2025年第2季度报告。报告显示，该基金在二季度出现份额下降、利润亏损等情况，投资者需关注相关风险与机会。
主要财务指标：本期利润亏损289万
指标情况
本季度，国泰中证智能汽车主题ETF主要财务指标表现不佳，呈现亏损状态。
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -428,321.00 |
| 本期利润 | -2,892,550.60 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.0553 |
本期已实现收益为负，意味着基金在本季度扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负。而本期利润为负，表明不仅已实现收益不佳，公允价值变动收益也未能带来正向贡献。这反映出基金在二季度的投资运作面临较大压力。
基金净值表现：近三月跑赢基准但波动仍存
份额净值增长率与基准对比
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比如下：
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -5.12% | 2.03% | -5.37% | 2.04% | 0.25% | -0.01% |
| 过去六个月 | 3.61% | 2.03% | 3.62% | 2.05% | -0.01% | -0.02% |
| 过去一年 | 26.66% | 2.23% | 26.98% | 2.25% | -0.32% | -0.02% |
| 过去三年 | -2.96% | 1.89% | -3.99% | 1.91% | 1.03% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | -6.94% | 1.90% | -8.57% | 1.94% | 1.63% | -0.04% |
过去三个月，基金净值增长率为 -5.12%，虽跑赢业绩比较基准收益率0.25个百分点，但仍处于下跌状态。从标准差来看，基金与业绩比较基准的波动情况相近，说明基金紧密跟踪指数，但市场整体波动对其影响较大。过去一年，基金净值增长率与业绩比较基准收益率差距不大，但在不同时间段内，两者差值有所波动，投资者需关注这种波动带来的风险。
累计净值增长率走势
自基金合同生效以来，基金累计净值增长率与业绩比较基准收益率存在一定差异。在2021年9月1日至2025年6月30日期间，基金累计净值增长率为 -6.94%，业绩比较基准收益率为 -8.57%，基金相对跑赢基准1.63个百分点。不过，整体走势显示，基金收益受市场环境影响明显，投资者应结合市场趋势合理判断投资时机。
投资策略与运作：力求精准跟踪指数
策略运用
本基金为指数基金，采用完全复制法构建投资组合，紧密跟踪中证智能汽车主题指数。报告期内，基金管理人根据市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌等因素，对股票仓位及头寸进行合理安排，将跟踪误差控制在合理水平。在正常市场情况下，追求日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%，年跟踪误差不超过2%。这表明基金致力于为投资者提供精准的指数投资工具，减少跟踪误差对收益的影响。
基金业绩表现：本季净值下跌5.12%
当季业绩
本报告期内，基金净值增长率为 -5.12%，同期业绩比较基准收益率为 -5.37%。基金虽跑赢基准，但仍出现净值下跌，反映出二季度智能汽车主题相关市场表现不佳。市场环境的变化，如行业竞争加剧、宏观经济因素等，可能对智能汽车板块造成了负面影响，进而影响基金业绩。投资者需关注行业动态及市场变化对基金未来业绩的潜在影响。
市场展望：智能汽车长期空间广阔
行业前景
智能汽车ETF跟踪中证智能汽车主题指数，覆盖车载软件、汽车芯片等细分产业，涉及电子、计算机等多个一级行业。随着新能源汽车渗透率提升，汽车进入智能化时代，智能汽车板块长期成长空间广阔。然而，行业发展也面临技术创新、市场竞争等挑战。投资者可关注行业技术突破、政策支持等因素，把握投资机会。同时，短期市场波动可能仍会对基金净值产生影响，需做好风险防范。
资产组合情况：权益投资占比99.09%
资产配置
报告期末基金资产组合情况如下：
| 序号 | 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 45,616,701.18 | 99.09 |
| 2 | 其中：债券 | - | - |
| 3 | 资产支持证券 | - | - |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 7 | 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - |
| 8 | 银行存款和结算备付金合计 | 382,006.68 | 0.83 |
| 9 | 其他各项资产 | 35,649.41 | 0.08 |
| 10 | 合计 | 46,034,357.27 | 100.00 |
权益投资占比极高，反映出基金紧密围绕智能汽车主题进行股票投资的特点。这种高度集中的资产配置，在智能汽车行业表现良好时，可能带来较高收益，但行业下行时，也会使基金净值面临较大波动风险。投资者需关注行业整体走势对基金资产价值的影响。
股票投资组合：制造业与信息技术业为主
行业分布
指数投资按行业分类的境内股票投资组合显示：
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 33,199,115.29 | 72.22 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 12,417,585.89 | 27.01 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 45,616,701.18 | 99.23 |
基金股票投资集中于制造业和信息传输、软件和信息技术服务业，两者占基金资产净值比例超99%。这与智能汽车行业特性相符，制造业涵盖汽车制造等相关产业，信息技术服务业涉及车载软件等领域。但行业过度集中，若这两个行业出现不利因素，基金净值可能大幅波动，投资者需关注行业风险。
个股投资
期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细如下：
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 70,300 | 2,438,707.00 | 5.30 |
| 2 | 601689 | 拓普集团 | 47,655 | 2,251,698.75 | 4.90 |
| 3 | 002230 | 科大讯飞 | 46,013 | 2,203,102.44 | 4.79 |
| 4 | 603501 | 豪威集团 | 17,185 | 2,193,665.25 | 4.77 |
| 5 | 002456 | 欧菲光 | 182,100 | 2,157,885.00 | 4.69 |
| 6 | 688521 | 芯原股份 | 22,200 | 2,142,300.00 | 4.66 |
| 7 | 600745 | 闻泰科技 | 55,300 | 1,854,209.00 | 4.03 |
| 8 | 688213 | 思特威 | 17,700 | 1,809,294.00 | 3.94 |
| 9 | 002920 | 德赛西威 | 17,600 | 1,797,488.00 | 3.91 |
| 10 | 600741 | 华域汽车 | 100,100 | 1,766,765.00 | 3.84 |
基金前十大重仓股涵盖智能汽车产业链相关企业，如立讯精密、德赛西威等。这些个股表现对基金净值影响较大，投资者需关注个股的经营状况、行业竞争等因素，以评估基金投资风险与潜力。
开放式基金份额变动：份额减少10.9%
份额变化
本季度基金份额变动情况为：
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 54,400,796.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 6,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 11,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额 | - |
| 本报告期期末基金份额总额 | 49,400,796.00 |
本季度基金份额减少5,000,000份，降幅达10.9%。总赎回份额大于总申购份额，可能反映出部分投资者对基金短期业绩或市场前景信心不足。份额变动可能影响基金规模及投资运作，投资者需关注其对基金未来表现的潜在影响。
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