建信中证500指数增强季报解读：份额与收益变动显著
建信中证500指数增强型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期自2025年4月1日起至6月30日止。本报告将从主要财务指标、基金净值表现、投资策略与运作、业绩表现、资产组合、行业投资、股票投资明细以及基金份额变动等多个维度，对该基金进行深度剖析，为投资者提供全面的参考。
主要财务指标：各份额收益与资产净值差异明显
各份额收益情况
本季度，建信中证500指数增强A本期已实现收益为10,511,489.46元，本期利润达124,403,376.10元；而C份额本期已实现收益为 - 203,816.74元，本期利润为11,745,867.01元 。E份额和Y份额的本期已实现收益分别为169.56元和14,463.17元，本期利润分别为3,318.76元和124,999.14元。
| 主要财务指标 | 建信中证500指数增强A | 建信中证500指数增强C | 建信中证500指数增强E | 建信中证500指数增强Y |
|---|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 10,511,489.46 | -203,816.74 | 169.56 | 14,463.17 |
| 本期利润（元） | 124,403,376.10 | 11,745,867.01 | 3,318.76 | 124,999.14 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0831 | 0.0613 | 0.0802 | 0.1096 |
| 期末基金资产净值（元） | 4,005,545,489.50 | 453,179,163.16 | 108,760.02 | 3,258,163.44 |
| 期末基金份额净值（元） | 2.7228 | 2.6238 | 2.6272 | 2.7319 |
资产净值与份额净值
从期末数据来看，A份额期末基金资产净值高达4,005,545,489.50元 ，C份额为453,179,163.16元，E份额为108,760.02元，Y份额为3,258,163.44元。各份额的期末基金份额净值也有所不同，A份额为2.7228元，C份额为2.6238元，E份额为2.6272元，Y份额为2.7319元。
基金净值表现：不同阶段收益与基准对比各有差异
短期表现
过去三个月，建信中证500指数增强A净值增长率为3.23%，业绩比较基准收益率为0.97%，超出基准2.26个百分点；C份额净值增长率3.10%，超出基准2.13个百分点；E份额同C份额；Y份额净值增长率3.39%，超出基准2.42个百分点。
| 阶段 | 建信中证500指数增强A | 建信中证500指数增强C | 建信中证500指数增强E | 建信中证500指数增强Y | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | ①－③ | 净值增长率① | ①－③ | 净值增长率① | ①－③ | 净值增长率① | ①－③ | |
| 过去三个月 | 3.23% | 2.26% | 3.10% | 2.13% | 3.10% | 2.13% | 3.39% | 2.42% |
| 过去六个月 | 5.60% | 2.39% | 5.34% | 2.13% | 5.34% | 2.13% | 5.92% | 2.71% |
| 过去一年 | 14.92% | -3.91% | 14.35% | -4.48% | 14.35% | -4.48% | - | - |
| 过去三年 | -7.38% | 0.23% | -8.76% | -1.15% | -8.76% | -1.15% | - | - |
| 过去五年 | 16.10% | 14.67% | 13.22% | 11.79% | 13.22% | 11.79% | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 172.28% | 120.25% | 10.56% | 13.19% | 10.56% | 13.19% | 3.70% | 4.79% |
长期表现
过去五年，A份额净值增长率16.10%，大幅领先业绩比较基准的1.43%，差值达14.67个百分点；C份额净值增长率13.22%，与基准差值为11.79个百分点。自基金合同生效起至今，A份额净值增长率高达172.28%，业绩比较基准收益率为52.03%，超出基准120.25个百分点。
投资策略与运作：量化模型主导，应对市场变化
本基金为指数增强型基金，以量化分析研究为基础，利用量化模型进行指数增强和风险管理。一直以来，严格控制与标的指数的行业偏离和风格偏离，主要在个股选择上进行主动暴露，以获取稳定超额收益。
由于基金规模较大，采用分散持仓、算法交易降低交易成本，实时监控风险事件。面对市场结构分化，积极改进量化模型，探索深度学习挖掘新因子。同时，利用股指期货降低申赎带来的额外交易成本。
业绩表现：各份额实现正增长，跑赢业绩比较基准
本报告期内，A份额净值增长率3.23%，波动率1.39%，业绩比较基准收益率0.97%，波动率1.43%；C份额净值增长率3.10%，波动率1.39%，业绩比较基准收益率0.97%，波动率1.43%；E份额净值增长率3.10%，波动率1.39%，业绩比较基准收益率0.97%，波动率1.43%；Y份额净值增长率3.39%，波动率1.39%，业绩比较基准收益率0.97%，波动率1.43%。各份额均实现正增长且跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占主导
资产配置比例
报告期末，基金总资产为4,497,559,324.76元。其中权益投资（股票）金额为3,770,012,425.05元，占基金总资产的比例为83.82%；银行存款和结算备付金合计674,919,783.05元，占比15.01%；其他资产52,627,116.66元，占比1.17%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 3,770,012,425.05 | 83.82 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 买入返售金融资产 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 674,919,783.05 | 15.01 |
| 其他资产 | 52,627,116.66 | 1.17 |
| 合计 | 4,497,559,324.76 | 100.00 |
行业股票投资组合：制造业占比突出
指数投资行业分布
指数投资按行业分类中，制造业公允价值达2,130,053,944.90元，占基金资产净值比例47.74%；金融业397,104,131.54元，占比8.90%；信息传输、软件和信息技术服务业242,430,318.08元，占比5.43%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 11,563,454.00 | 0.26 |
| B | 采矿业 | 205,931,041.36 | 4.62 |
| C | 制造业 | 2,130,053,944.90 | 47.74 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 141,582,720.64 | 3.17 |
| E | 建筑业 | 3,758,430.00 | 0.08 |
| F | 批发和零售业 | 70,014,198.44 | 1.57 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 46,107,218.75 | 1.03 |
| H | 住宿和餐饮业 | 4,494,046.50 | 0.10 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 242,430,318.08 | 5.43 |
| J | 金融业 | 397,104,131.54 | 8.90 |
| K | 房地产业 | 26,998,895.27 | 0.61 |
| L | 租赁和商务服务业 | 12,556,667.00 | 0.28 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 3,649,394.25 | 0.08 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 2,955,202.88 | 0.07 |
| S | 综合 | 6,099,935.00 | 0.14 |
| 合计 | 3,361,225,176.49 | 75.33 |
积极投资行业分布
积极投资按行业分类中，制造业公允价值为263,412,084.36元，占基金资产净值比例5.90%；信息传输、软件和信息技术服务业89,339,634.52元，占比2.00%；采矿业4,058,515.00元，占比0.09%。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 4,058,515.00 | 0.09 |
| C | 制造业 | 263,412,084.36 | 5.90 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 8,883,803.08 | 0.20 |
| E | 建筑业 | 7,090,892.00 | 0.16 |
| F | 批发和零售业 | 519,752.34 | 0.01 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 12,799,782.00 | 0.29 |
| H | 住宿和餐饮业 | 103,584.00 | 0.00 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 89,339,634.52 | 2.00 |
| J | 金融业 | 18,012,311.28 | 0.40 |
| K | 房地产业 | 21,021.00 | 0.00 |
| L | 租赁和商务服务业 | 248,179.00 | 0.01 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 3,897,579.98 | 0.09 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 60,770.00 | 0.00 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 196,000.00 | 0.00 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 143,340.00 | 0.00 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 408,787,248.56 | 9.16 |
股票投资明细：指数与积极投资各有侧重
指数投资前十股票
指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，胜宏科技位列第一，公允价值61,787,924.00元，占比1.38%；长江证券公允价值60,944,762.34元，占比1.37%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300476 | 胜宏科技 | 459,800 | 61,787,924.00 | 1.38 |
| 2 | 000783 | 长江证券 | 8,794,338 | 60,944,762.34 | 1.37 |
| 8 | 002056 | 横店东磁 | 2,595,000 | 36,719,250.00 | 0.82 |
| 9 | 600685 | 中船防务 | 1,302,420 | 35,412,799.80 | 0.79 |
| 10 | 600060 | 海信视像 | 1,536,258 | 35,364,659.16 | 0.79 |
积极投资前五股票
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，吉比特位列第一，公允价值20,864,745.00元，占比0.47%；纽威股份公允价值18,225,099.00元，占比0.41%。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603444 | 吉比特 | 69,100 | 20,864,745.00 | 0.47 |
| 2 | 603699 | 纽威股份 | 584,700 | 18,225,099.00 | 0.41 |
| 3 | 002487 | 大金重工 | 458,900 | 15,097,810.00 | 0.34 |
| 4 | 002625 | 光启技术 | 376,016 | 15,033,119.68 | 0.34 |
| 5 | 301119 | 正强股份 | 399,900 | 14,140,464.00 | 0.32 |
开放式基金份额变动：部分份额赎回大于申购
各份额变动情况
建信中证500指数增强A报告期期初基金份额总额1,514,562,892.36份，期间总申购份额31,247,235.66份，总赎回份额74,674,834.20份，期末份额总额1,471,135,293.82份；C份额期初220,630,616.54份，申购2,991,570.81份，赎回50,901,572.51份，期末172,720,614.84份。E份额和Y份额也有不同程度的变动。 |项目|建信中证500指数增强A|建信中证500指数增强C|建信中证500指数增强E|建信中证
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