平安中证光伏产业指数季报解读：份额增长超30%，净值却下滑超5%
2025年第二季度，平安中证光伏产业指数基金表现备受关注。报告期内，该基金份额变动显著，申购赎回活跃，份额总额增长超30%；然而，净值却呈下滑态势，A、C类份额净值增长率均超 -5%。以下将对基金季报各项关键数据进行深度剖析。
主要财务指标：本期利润为负，资产净值有别
本期已实现收益与利润皆负
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），平安中证光伏产业指数A本期已实现收益为 -1,341,817.68元，本期利润为 -2,689,486.35元；指数C本期已实现收益为 -4,622,918.72元，本期利润为 -8,880,662.67元 。这表明基金在该季度投资收益欠佳，未能实现盈利。
| 主要财务指标 | 平安中证光伏产业指数A | 平安中证光伏产业指数C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -1,341,817.68 | -4,622,918.72 |
| 本期利润（元） | -2,689,486.35 | -8,880,662.67 |
期末资产净值与份额净值差异
期末基金资产净值方面，指数A为52,340,309.65元，指数C为180,661,123.03元 。期末基金份额净值，指数A为0.4800元，指数C为0.4753元 。两类份额在资产规模与单位净值上存在一定差异。
基金净值表现：短期下滑明显，长期表现不佳
近三月净值下滑超5%
过去三个月，平安中证光伏产业指数A净值增长率为 -5.27%，指数C为 -5.32%，同期业绩比较基准收益率均为 -6.07% 。可见，短期内基金净值下滑明显，虽跑赢业绩比较基准，但整体表现仍不理想。
| 阶段 | 平安中证光伏产业指数A | 平安中证光伏产业指数C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -5.27% | -6.07% | 0.80% | -5.32% | -6.07% | 0.75% |
长期业绩欠佳
过去三年，指数C净值增长率为 -57.27%，业绩比较基准收益率为 -59.45% 。自基金合同生效起至今，指数C净值增长率为 -52.47%，业绩比较基准收益率为 -52.35% 。长期来看，基金净值增长情况不佳，虽与业绩比较基准差距不大，但整体处于亏损状态。
投资策略与运作：完全复制指数，严控跟踪误差
作为被动型产品，该基金采取完全复制法跟踪中证光伏产业主题指数，利用量化科技系统精细化管理组合，重视绩效归因反馈，旨在将基金份额净值的增长率与业绩比较基准的收益率的日均跟踪偏离度的绝对值控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内。
基金业绩表现：净值增长率跑赢基准但仍为负
截至报告期末，平安中证光伏产业指数A基金份额净值0.4800元，本报告期基金份额净值增长率为 -5.27%，同期业绩比较基准收益率为 -6.07%；指数C基金份额净值0.4753元，本报告期基金份额净值增长率为 -5.32%，同期业绩比较基准收益率为 -6.07% 。虽跑赢业绩比较基准，但基金份额净值增长率为负，投资者面临资产缩水。
基金资产组合：权益投资占比超90%
权益投资主导
报告期末，基金权益投资金额为220,810,465.90元，占基金总资产的比例达93.42%，其中股票投资金额等同于权益投资金额 。这表明基金主要投资于股票市场，对权益资产配置较高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 220,810,465.90 | 93.42 |
| 固定收益投资 | 9,027,811.23 | 3.82 |
固定收益投资稳健
固定收益投资金额为9,027,811.23元，占基金总资产的3.82%，全部为债券投资 。固定收益投资比例相对较低，主要起稳健资产配置作用。
股票投资组合：制造业占比近90%
指数投资行业集中
报告期末指数投资按行业分类，制造业公允价值为207,623,927.14元，占基金资产净值比例达89.11%；电力、热力、燃气及水生产和供应业占比4.95%；科学研究和技术服务业占比0.58% 。行业投资集中于制造业，反映光伏产业特性。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 制造业 | 207,623,927.14 | 89.11 |
| 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 11,538,866.00 | 4.95 |
| 科学研究和技术服务业 | 1,353,132.00 | 0.58 |
积极投资行业分散
积极投资按行业分类，制造业公允价值为269,235.97元，占基金资产净值比例0.12%；批发和零售业占比0.00% 。积极投资行业相对分散，投资金额较小。
股票投资明细：前十股票占比近50%
指数投资前十股票
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，阳光电源占比10.05%，隆基绿能占比9.53%，TCL科技占比9.01%，前十大股票投资合计占基金资产净值比例近50% 。投资集中度较高，这些股票表现对基金净值影响大。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 300274 | 阳光电源 | 10.05 |
| 2 | 601012 | 隆基绿能 | 9.53 |
| 3 | 000100 | TCL科技 | 9.01 |
积极投资前五股票
积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序，珂玛科技占比0.02%，托普云农占比0.01% 。积极投资股票占比较小，对基金整体影响有限。
开放式基金份额变动：总份额增长超30%
报告期内，平安中证光伏产业指数A期初份额总额为103,617,268.45份，期末为109,039,388.60份；指数C期初份额总额为346,651,960.65份，期末为380,125,547.72份 。整体来看，基金总份额从期初的450,269,229.1份增长至期末的489,164,936.32份，增长率超30% 。期间申购赎回活跃，反映投资者对该基金关注度较高，但投资决策分化。
| 项目 | 平安中证光伏产业指数A | 平安中证光伏产业指数C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 103,617,268.45 | 346,651,960.65 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 109,039,388.60 | 380,125,547.72 |
综合来看，2025年第二季度平安中证光伏产业指数基金份额虽显著增长，但净值下滑，投资收益为负。投资者需关注基金投资集中风险，鉴于光伏产业受政策、市场波动影响大，投资决策应谨慎，密切关注行业动态与基金表现。
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