平安股息精选沪港深股票季报解读：份额变动超20%，净值增长率差异大
在2025年第二季度，平安股息精选沪港深股票型证券投资基金表现出了一系列值得关注的变化。本文将通过对该基金季度报告中主要财务指标、净值表现、投资策略及资产组合等多方面数据的深入分析，为投资者呈现其季度内的运作情况，并提示潜在风险与机会。
主要财务指标：A、C份额收益有别
各指标表现差异明显
本季度，平安股息精选沪港深股票A与C份额在主要财务指标上呈现出不同表现。从数据来看：
| 主要财务指标 | 平安股息精选沪港深股票A | 平安股息精选沪港深股票C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 403,598.97 | 137,155.25 |
| 本期利润（元） | 857,975.39 | 323,862.84 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1102 | 0.0983 |
| 期末基金资产净值（元） | 12,357,949.39 | 4,696,898.65 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.4636 | 1.3646 |
A份额在本期已实现收益、本期利润、期末基金资产净值等方面均高于C份额，显示出A份额在本季度相对更好的盈利能力和资产规模。
基金净值表现：短期跑赢基准，长期有波动
近三月表现突出，长期差异较大
- 近三个月：A份额净值增长率为8.29%，C份额为8.07%，同期业绩比较基准收益率均为2.24%，A、C份额均大幅跑赢业绩比较基准，A份额超出6.05%，C份额超出5.83% 。
| 阶段 | 平安股息精选沪港深股票A | 平安股息精选沪港深股票C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 8.29% | 2.24% | 6.05% | 8.07% | 2.24% | 5.83% |
- 长期表现：过去一年，A、C份额净值增长率分别为5.85%和5.03%，而业绩比较基准收益率高达19.17%，远低于业绩比较基准，显示出过去一年该基金在市场环境下的挑战。过去五年，A份额净值增长率为28.87%，C份额为23.83%，均跑赢业绩比较基准7.96%，体现出长期投资下基金策略的有效性，但不同时间段表现波动较大。
投资策略与运作：坚守红利品种，关注市场分化
维持股票仓位，聚焦红利股
截至本期末，基金股票仓位维持稳定，重点持有银行、交通运输、公用事业、建筑建材、大消费等方向的红利品种，持股相对分散。管理人认为权益市场未来仍将分化，一方面市场会在公用事业、大金融、交运等高股息品种中寻找现金回报；另一方面，大消费及地产链板块红利品种存在结构性机会。基于此，看好追求稳健回报的投资者对红利品种的持续需求，以实现长期回报。
基金业绩表现：短期增长可观，关注长期稳定性
本季度增长良好，长期需综合考量
本季度，平安股息精选沪港深股票A份额净值增长率为8.29%，C份额为8.07%，同期业绩比较基准收益率为2.24%，短期业绩表现良好。然而从长期数据波动来看，投资者仍需综合考量市场环境及基金策略调整对业绩稳定性的影响。
基金资产组合：权益投资占主导，港股比例高
权益投资超八成，港股占比超五成
- 整体资产组合：报告期末，基金总资产为17,796,098.56元，其中权益投资（股票）金额为15,522,985.62元，占基金总资产的87.23%，是资产主要构成部分。银行存款和结算备付金合计2,128,011.30元，占比11.96% ，其他资产145,101.64元，占比0.82%。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资（股票） | 15,522,985.62 | 87.23 |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,128,011.30 | 11.96 |
| 8 | 其他资产 | 145,101.64 | 0.82 |
| 9 | 合计 | 17,796,098.56 | 100.00 |
- 港股投资：通过港股通交易机制投资的港股公允价值为8,903,670.62元，占净值比例52.21%，显示出基金对港股市场的较高配置。
行业股票投资组合：行业分布较广，关注重点行业
多行业布局，关注高股息行业
- 按行业分类：涵盖采矿业、制造业、电力等多个行业。采矿业公允价值610,260.00元，占基金资产净值比例3.58%；制造业公允价值2,122,963.00元，占比12.45% 。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 610,260.00 | 3.58 |
| C | 制造业 | 2,122,963.00 | 12.45 |
- 港股通投资股票：行业涉及非周期性消费品、能源、金融等，金融行业公允价值3,110,178.12元，占净值比例18.24% ，显示出对金融等重点行业的关注。
股票投资明细：分散持股，关注优质标的
多只股票均衡配置
基金期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，持有中煤能源、江苏宁沪高速公路等多只股票，持股较为分散，通过多标的配置分散风险，关注各行业优质红利股。
开放式基金份额变动：A份额申购赎回活跃，C份额有赎回压力
A份额申购赎回活跃，C份额赎回大于申购
- A份额：报告期期初基金份额总额7,872,411.64份，期间总申购份额1,406,684.29份，总赎回份额835,477.71份，期末份额总额8,443,618.22份，申购赎回较为活跃，份额增长7.26%。
- C份额：期初份额总额3,663,342.35份，期间总申购份额1,013,744.57份，总赎回份额1,235,036.96份，期末份额总额3,442,049.96份，赎回份额大于申购份额，份额减少6.04%。
风险提示与投资机会
- 风险提示：基金投资的前十名证券发行主体中，中国邮政储蓄银行股份有限公司、中国农业银行股份有限公司在报告编制日前一年内受到监管部门公开谴责或处罚，虽投资决策程序合规，但仍需关注相关风险。同时，基金资产净值出现连续60个工作日低于5,000万元的情形，可能面临一定的运营风险。
- 投资机会：本季度基金净值增长率表现良好，跑赢业绩比较基准，且在红利品种投资上有明确策略，对于追求稳健红利回报、看好相关行业的投资者，可关注其长期投资价值及策略调整带来的机会。
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