2025年第2季度，交银施罗德安享稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金（FOF）展现出一系列值得关注的变化。其中，本期利润增长超100%，而基金份额赎回比例近12%，这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和市场表现？本文将深入解读。

主要财务指标：利润增长显著，已实现收益为负

本期利润大幅增长

本季度，交银安享稳健养老一年A实现本期利润30,069,418.44元，Y类份额为1,119,660.19元 。与上期相比，增长幅度超100%，显示出较好的盈利能力。

已实现收益为负

然而，本期已实现收益方面，A类份额为 -3,789,511.24元，Y类份额为 -48,428.59元。这表明基金在利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额为负，利润主要来源于公允价值变动收益。

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

短期表现突出

过去三个月，交银安享稳健养老一年A净值增长率为1.23%，业绩比较基准收益率为1.17%；Y类份额净值增长率为1.31%，同样跑赢业绩比较基准。这显示出基金在短期内的良好运作，有效把握了市场机会。

长期业绩分化

从长期看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为22.31%，大幅领先业绩比较基准收益率9.91个百分点；而Y类份额净值增长率为4.85%，落后业绩比较基准收益率1.63个百分点 ，显示出不同份额在长期业绩上的分化。

投资策略与运作：灵活调整资产结构

固定收益资产优化

报告期内，债市波动降低后，基金优化债券资产持仓结构，增加久期和中长信用债配置。这一调整旨在适应市场变化，提升固定收益资产的收益能力。

权益资产平衡配置

权益资产整体仓位基本不变，4月控回撤后回补。采用哑铃型配置，红利价值类防守，科创成长类进攻，以平衡风险与收益。

其他资产小幅调整

黄金波动加大时进行小幅止盈操作，体现了基金对各类资产的灵活管理，以实现多资产、多策略的稳健配置。

业绩表现：符合市场预期

本基金各类份额净值及业绩表现与市场环境和基金投资策略相匹配。在二季度复杂的经济形势下，基金通过灵活调整资产结构，实现了净值增长，跑赢部分业绩比较基准，整体业绩表现符合预期。

资产组合情况：基金投资占主导

基金投资占比近九成

报告期末，基金投资金额为2,319,553,992.29元，占基金总资产比例达89.15%，是资产配置的核心。这体现了FOF基金通过投资其他基金来分散风险、优化收益的特点。

权益与固定收益资产占比稳定

权益投资占比4.93%，固定收益投资占比4.56%，两者占比相对稳定，反映了基金在资产配置上的平衡策略，兼顾收益与风险。

股票投资组合：制造业占比最高

行业分布集中于制造业

报告期末，境内股票投资组合中，制造业公允价值为103,808,703.67元，占基金资产净值比例4.04%，为占比最高的行业。这表明基金对制造业企业的发展前景较为看好。

多行业分散布局

除制造业外，基金还投资于电力、批发零售等多个行业，通过分散布局降低行业集中风险。

股票投资明细：华友钴业居首

报告期末，按公允价值占基金资产净值比例大小排序，华友钴业位列第一，占比0.28%。前十大股票投资明细显示，基金投资较为分散，单个股票占比均不高，有助于分散个股风险。

开放式基金份额变动：赎回比例近12%

本季度，交银安享稳健养老一年A赎回份额277,601,121.18份，Y类份额赎回1,729,649.07份，整体赎回比例近12%。这可能与投资者的资金需求、市场预期变化等因素有关。

综合来看，2025年第2季度交银安享稳健养老一年基金在利润增长、净值表现等方面有亮点，但也面临份额赎回等情况。投资者在关注基金业绩的同时，需结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。

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