鹏华安庆混合型证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度呈现出一些显著变化。其中，鹏华安庆混合C类份额总申购份额达16,167,559.34份，增长明显；同时，A类本期利润为7,186,836.28元，C类本期利润为890,800.04元，利润也实现较大幅度提升。这些变化反映了基金在投资运作和市场表现等方面的情况，值得投资者关注。

主要财务指标：利润增长显著

各类收益指标表现

鹏华安庆混合A类本期已实现收益2,650,153.14元，本期利润7,186,836.28元，加权平均基金份额本期利润0.0460元，期末基金资产净值202,834,124.27元，期末基金份额净值1.2988元。C类本期已实现收益205,068.41元，本期利润890,800.04元，加权平均基金份额本期利润0.0555元，期末基金资产净值25,946,715.69元，期末基金份额净值1.2792元。

指标分析

从数据可以看出，A类和C类在本期利润上都有不错的表现，反映出基金在二季度的投资运作取得了较好成果。期末基金资产净值和份额净值也处于一定水平，为投资者带来了一定的资产增值。

基金净值表现：超越业绩比较基准

净值增长率与基准对比

过去三个月，鹏华安庆混合A净值增长率为3.67%，业绩比较基准收益率为1.54%，差值为2.13%；C类净值增长率为3.60%，业绩比较基准收益率为1.54%，差值为2.06%。在过去六个月、一年、三年、五年以及自基金合同生效起至今等不同时间段，A类和C类净值增长率均高于业绩比较基准收益率。

表现分析

基金在各阶段净值增长率超越业绩比较基准，显示出基金管理人在投资策略和资产配置上较为成功，能够把握市场机会，为投资者创造超额收益。

投资策略与运作：紧跟市场热点调整

二季度市场与投资策略

A股市场二季度创新药行情表现亮眼，市场偏好从重视当期盈利和盈利稳定性，转向看重行业景气度和远期空间。鹏华安庆混合基金组合持仓以医药、化工、电子等行业为主，并对部分上涨幅度过大的标的减仓，买入定价不充分的标的。选股基于2025年中性宏观复苏假设，选择自身基本盘经营稳健向好，未来几年有望提供年化20 - 25%左右利润复合回报的公司。

策略分析

基金能够紧跟市场热点变化，适时调整持仓结构，通过合理的选股标准筛选投资标的，旨在实现基金资产的长期稳健增值。不过，市场热点切换较快，若对市场判断失误，可能导致投资组合表现不佳。

基金业绩表现：份额净值增长超基准

二季度业绩数据

截至报告期末，鹏华安庆混合A类份额净值增长率为3.67%，同期业绩比较基准增长率为1.54%；C类份额净值增长率为3.60%，同期业绩比较基准增长率为1.54%。

业绩分析

二季度基金业绩表现良好，A类和C类份额净值增长率均超过业绩比较基准，这与基金的投资策略和运作密切相关，体现了基金在该季度对市场的有效把握。

资产组合情况：权益与固定收益投资搭配

各类资产占比

报告期末，权益投资金额为76,059,108.63元，占基金总资产的比例为32.88%；固定收益投资金额为41,149,030.69元，占比17.79%；买入返售金融资产87,000,000.00元，占比37.61%；银行存款和结算备付金合计27,069,225.10元，占比11.70%；其他资产26,053.23元，占比0.01%。

资产配置分析

基金资产配置较为多元化，权益投资和固定收益投资占据一定比例，同时通过买入返售金融资产等方式优化资金运用效率。这种配置结构有助于平衡风险和收益，但权益市场波动可能对基金资产净值产生较大影响。

股票投资组合：集中于特定行业

行业分布情况

报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为65,983,117.05元，占基金资产净值比例为28.84%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为776,455.68元，占比0.34%；租赁和商务服务业公允价值为5,689,890.90元，占比2.49%；科学研究和技术服务业公允价值为3,609,645.00元，占比1.58%。

行业分析

基金股票投资集中在制造业等少数行业，反映了基金管理人对这些行业发展前景的看好。然而，行业过度集中可能带来行业系统性风险，若相关行业出现不利变化，基金净值可能受到较大冲击。

股票投资明细：多只个股占比突出

前十名股票投资明细

报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，赛特新材占比4.08%，星球石墨占比2.63%，北京人力占比2.49%，聚胶股份占比2.12%，益方生物 - U占比1.85%，振华股份占比1.59%，药明康德占比1.58%，派林生物占比1.51%，奥泰生物占比1.47%，人福医药（维权）占比1.47%。

个股分析

这些个股在基金资产净值中占据一定比例，其股价表现将直接影响基金业绩。投资者需关注这些个股的经营状况和市场表现，以及基金对其持仓的调整情况。

开放式基金份额变动：C类份额申购大增

A、C类份额变动情况

鹏华安庆混合A类报告期期初基金份额总额156,003,166.98份，期间总申购份额767,742.76份，总赎回份额598,776.04份，期末份额总额156,172,133.70份。C类期初份额总额4,983,726.41份，期间总申购份额16,167,559.34份，总赎回份额867,811.48份，期末份额总额20,283,474.27份。

份额变动分析

C类份额总申购份额大幅增加，表明投资者对C类份额的关注度和认可度提升。这可能与C类份额的收费模式或市场宣传等因素有关。份额的变动会影响基金的资金规模和投资运作，基金管理人需合理应对。

单一投资者占比风险：机构持有比例高

单一投资者情况

报告期内，机构投资者在2025年4月1日至2025年6月30日期间，持有基金份额130,742,779.15份，占比74.09%。

风险分析

基金份额持有人持有的基金份额所占比例过于集中，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引起基金净值剧烈波动，甚至可能引发基金流动性风险。基金管理人可能无法及时变现基金资产以应对赎回申请，其他基金份额持有人可能无法及时赎回持有的全部基金份额。投资者需密切关注该机构的持有动态。

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