鹏华沪深300指数增强季报解读：份额变化超24亿份，C类份额赎回近28.5亿份
鹏华沪深300指数增强型证券投资基金2025年第2季度报告已披露，以下将对报告中的关键数据及信息进行详细解读，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：各份额表现差异明显
本季度，鹏华沪深300指数增强A、C、I三类份额在主要财务指标上呈现出不同表现。
| 主要财务指标 | 鹏华沪深300指数增强A | 鹏华沪深300指数增强C | 鹏华沪深300指数增强I |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 39,484,498.47 | 18,272,501.91 | 2,063.51 |
| 本期利润（元） | 53,007,338.59 | 16,040,864.69 | 4,667.30 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0476 | 0.0199 | 0.0791 |
| 期末基金资产净值（元） | 1,546,653,214.61 | 725,434,290.47 | 95,534.37 |
| 期末基金份额净值 | 1.3958 | 1.0102 | 1.0389 |
从数据来看，A类份额本期已实现收益和本期利润均为最高，显示出较好的盈利能力。而I类份额尽管规模较小，但加权平均基金份额本期利润达到0.0791，表现突出。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
各阶段净值增长率与业绩比较基准对比
| 阶段 | 鹏华沪深300指数增强A | 鹏华沪深300指数增强C | 鹏华沪深300指数增强I | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 3.40% | 1.59% | 1.81% | 3.32% | 1.59% | 1.73% | 3.38% | 1.59% | 1.79% |
| 过去六个月 | 3.63% | 0.81% | 2.82% | 3.48% | 0.81% | 2.67% | 3.58% | 0.81% | 2.77% |
| 过去一年 | 13.25% | 14.81% | -1.56% | 12.92% | 14.81% | -1.89% | - | - | - |
| 过去三年 | -4.46% | -7.40% | 2.94% | - | - | - | - | - | - |
| 过去五年 | 25.35% | 2.59% | 22.76% | - | - | - | - | - | - |
| 自基金合同生效起至今 | 39.58% | 14.99% | 24.59% | 1.02% | 0.26% | 0.76% | 3.89% | 0.69% | 3.20% |
近三个月，三类份额净值增长率均跑赢业绩比较基准，其中A类份额超出1.81%，显示出量化选股策略在近期取得了一定成效。但过去一年，A、C类份额净值增长率落后于业绩比较基准，投资者需关注长期表现。
投资策略与运作：量化选股追求超额收益
报告期内，基金在控制跟踪误差基础上，采用量化方法选股。量化选股模型注重不同因子动态配置，以平衡长期有效性与短期适应性。通过在基本面、量价、另类等因子上均衡配置，应对各类行情，争取超额收益。不过，量化模型受市场环境变化影响较大，若市场风格突变，可能影响超额收益获取。
基金业绩表现：各份额均跑赢基准
截至报告期末，A类份额净值增长率为3.40%，C类为3.32%，I类为3.38%，同期业绩比较基准增长率均为1.59%。三类份额在本季度成功实现超越业绩比较基准的目标，但过往业绩不代表未来，投资者仍需谨慎。
资产组合情况：权益投资占比超九成
报告期末基金资产组合
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 2,114,071,450.49 | 92.66 |
| 其中：股票 | 2,114,071,450.49 | 92.66 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 166,049,226.66 | 7.28 |
| 8 | 其他资产 | 1,422,770.30 | 0.06 |
| 9 | 合计 | 2,281,543,447.45 | 100.00 |
权益投资占比高达92.66%，显示基金对股票市场的高度关注。这种集中配置虽可能带来较高收益，但也伴随着较高风险，市场下行时，基金净值可能大幅波动。
股票投资组合：行业分布有侧重
指数投资按行业分类境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 478,933,555.43 | 21.05 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 25,556,415.00 | 1.12 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 14,154,252.00 | 0.62 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 62,000,867.78 | 2.73 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 83,609,620.05 | 3.68 |
| J | 金融业 | 551,226,429.18 | 24.26 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 17,321,440.00 | 0.76 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 35,950,395.00 | 1.58 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 4,996,992.00 | 0.22 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,827,282,335.51 | 80.42 |
积极投资按行业分类境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 1,315,392.00 | 0.06 |
| C | 制造业 | 198,713,028.60 | 8.75 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 21,252,779.00 | 0.94 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 3,694,158.00 | 0.16 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 14,006,644.18 | 0.62 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 32,691,437.00 | 1.44 |
| J | 金融业 | 14,862,305.00 | 0.65 |
| K | 房地产业 | 27,214.00 | 0.00 |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 226,157.20 | 0.01 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 286,789,114.98 | 12.62 |
指数投资中，金融业占比24.26%，制造业占21.05%，是主要配置行业。积极投资里，制造业占8.75%，也较为突出。行业集中可能使基金受特定行业波动影响大，投资者需关注行业风险。
股票投资明细：多只知名股在列
指数投资按公允价值占比前十股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 600519 | 贵州茅台 | 36,505 | 51,454,527.60 | 2.26 |
| 2 | 600919 | 江苏银行 | 3,957,452 | 47,251,976.88 | 2.08 |
| 3 | 002352 | 顺丰控股 | 860,975 | 41,981,141.00 | 1.85 |
| 4 | 000725 | 京东方A | 10,426,100 | 41,600,139.00 | 1.83 |
| 5 | 600000 | 浦发银行 | 2,837,576 | 39,385,554.88 | 1.73 |
| 6 | 600926 | 杭州银行 | 2,322,122 | 39,058,092.04 | 1.72 |
| 7 | 600031 | 三一重工 | 2,095,640 | 37,616,738.00 | 1.66 |
| 8 | 601138 | 工业富联 | 1,758,398 | 37,594,549.24 | 1.65 |
| 9 | 600690 | 海尔智家 | 1,470,193 | 36,431,382.54 | 1.60 |
| 10 | 601857 | 中国石油 | 4,249,300 | 36,331,515.00 | 1.60 |
积极投资按公允价值占比前五股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603444 | 吉比特 | 76,200 | 23,008,590.00 | 1.01 |
| 2 | 300866 | 安克创新 | 191,167 | 21,716,571.20 | 0.96 |
| 3 | 603766 | 隆鑫通用 | 1,221,400 | 15,585,064.00 | 0.69 |
| 4 | 000959 | 首钢股份 | 4,538,300 | 15,430,220.00 | 0.68 |
| 5 | 601991 | 大唐发电 | 4,845,600 | 15,360,552.00 | 0.68 |
指数投资涵盖贵州茅台、江苏银行等知名企业，积极投资中吉比特等也备受关注。投资者需留意个股经营及市场波动对基金净值的影响。
开放式基金份额变动：C类份额赎回规模大
| 项目 | 鹏华沪深300指数增强A | 鹏华沪深300指数增强C | 鹏华沪深300指数增强I |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 1,100,625,566.60 | 958,903,583.93 | 26,911.84 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 87,646,586.98 | 43,817,386.71 | 98,375.76 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 80,185,457.43 | 284,580,236.06 | 33,332.27 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 1,108,086,696.15 | 718,140,734.58 | 91,955.33 |
本季度，鹏华沪深300指数增强C类份额赎回规模达284,580,236.06份，导致期末份额较期初大幅减少。整体来看，基金份额总额变动超24亿份，反映出投资者结构和投资决策的变化，可能影响基金后续运作及策略实施。
综合来看，鹏华沪深300指数增强基金在2025年第二季度有一定亮点，如近三个月跑赢业绩比较基准，但也存在行业集中、C类份额赎回量大等情况。投资者应结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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