鹏华中证500季报解读：份额减少800万份，净值增长率超基准1.31%
鹏华中证500交易型开放式指数证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度呈现出基金份额减少、净值增长且跑赢业绩比较基准等特点。以下将对报告各关键部分进行详细解读。
主要财务指标：本期利润789.02万元
本基金在2025年4月1日至2025年6月30日期间，主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 5,477,812.63 |
| 本期利润 | 7,890,212.95 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0387 |
| 期末基金资产净值 | 296,784,105.27 |
| 期末基金份额净值 | 1.5282 |
本期已实现收益为547.78万元，本期利润达789.02万元，显示出基金在该季度良好的盈利能力。期末基金资产净值为2.97亿元，期末基金份额净值1.5282元，反映了基金资产的价值及每份基金的价值。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准1.31%
基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 2.29% | 1.50% | 0.98% | 1.50% | 1.31% | 0.00% |
| 过去六个月 | 5.31% | 1.35% | 3.31% | 1.36% | 2.00% | -0.01% |
| 过去一年 | 24.20% | 1.70% | 19.68% | 1.72% | 4.52% | -0.02% |
| 过去三年 | 1.43% | 1.33% | -8.35% | 1.35% | 9.78% | -0.02% |
| 过去五年 | 34.09% | 1.31% | 0.87% | 1.33% | 33.22% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | 52.82% | 1.31% | 19.59% | 1.36% | 33.23% | -0.05% |
过去三个月，基金净值增长率为2.29%，业绩比较基准收益率为0.98%，基金跑赢业绩比较基准1.31%。从各阶段数据来看，基金在多数时间段内的净值增长率表现优于业绩比较基准，显示出较好的跟踪效果与超额收益获取能力。
累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动对比
自基金合同生效以来，基金累计净值增长率变动与同期业绩比较基准收益率变动相比，同样呈现出基金表现优于业绩比较基准的态势，进一步证明基金长期的良好表现。
投资策略与运作：被动跟踪中证500指数
本基金跟踪中证500指数，采用被动式指数化投资方法构建投资组合，并根据指数成份股及其权重变化进行调整。二季度中证500指数上涨0.98%，同期上证指数上涨3.26%，沪深300指数上涨1.25%。市场呈现哑铃特征，大市值银行与小微盘表现强势。基金管理人通过适当变通和调整投资组合管理，力求降低跟踪误差。
基金业绩表现：份额净值增长率2.29%
截至报告期末，本报告期份额净值增长率为2.29%，同期业绩比较基准增长率为0.98%，基金实现了超越业绩比较基准的增长，达成了较好的业绩表现。
基金资产组合：股票占比94.33%
| 资产类别 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| 股票 | 280,731,442.89 | 94.33 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 15,142,543.98 | 5.09 |
| 其他资产 | 1,746,013.06 | 0.59 |
| 合计 | 297,619,999.93 | 100.00 |
报告期末基金资产组合中，股票投资占比94.33%，金额为2.81亿元，显示出基金以股票投资为主的资产配置特点。银行存款和结算备付金合计占5.09%，其他资产占0.59% 。
股票投资组合行业分布
指数投资境内股票行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 696,612.00 | 0.23 |
| B | 采矿业 | 10,003,417.15 | 3.37 |
| C | 制造业 | 177,504,001.11 | 59.81 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 9,020,851.20 | 3.04 |
| E | 建筑业 | 2,460,344.00 | 0.83 |
| F | 批发和零售业 | 6,138,650.86 | 2.07 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 4,652,644.00 | 1.57 |
| H | 住宿和餐饮业 | 749,513.43 | 0.25 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 26,118,664.18 | 8.80 |
| J | 金融业 | 27,556,887.31 | 9.29 |
| K | 房地产业 | 3,461,816.00 | 1.17 |
| L | 租赁和商务服务业 | 2,408,940.40 | 0.81 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,888,532.30 | 0.64 |
| Q | 卫生和社会工作 | 1,294,102.72 | 0.44 |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 3,931,369.00 | 1.32 |
| S | 综合 | 666,399.00 | 0.22 |
| 合计 | 280,298,439.24 | 94.45 |
指数投资按行业分类，制造业占比最高，达59.81%，其次是金融业占9.29%，信息传输、软件和信息技术服务业占8.80% 。行业分布反映了中证500指数成份股的行业权重特征。
积极投资境内股票行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 388,095.58 | 0.13 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 2,244.00 | 0.00 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 14,260.87 | 0.00 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | 28,403.20 | 0.01 |
| 合计 | 433,003.65 | 0.15 |
积极投资部分，制造业占比相对较高，为0.13%，整体积极投资规模较小，占基金资产净值比例仅0.15%。
股票投资明细
指数投资前十名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 13,300 | 3,079,940.00 | 1.04 |
| 2 | 600519 | 贵州茅台 | 1,900 | 2,964,700.00 | 1.00 |
| 3 | 601012 | 隆基绿能 | 36,600 | 2,739,300.00 | 0.92 |
| 4 | 300339 | 润和软件 | 30,400 | 1,545,232.00 | 0.52 |
| 5 | 002966 | 苏州银行 | 170,280 | 1,495,058.40 | 0.50 |
| 6 | 600839 | 四川长虹 | 140,600 | 1,366,632.00 | 0.46 |
| 7 | 601162 | 天风证券 | 270,300 | 1,332,579.00 | 0.45 |
| 8 | 601555 | 东吴证券 | 151,390 | 1,324,662.50 | 0.45 |
| 9 | 688521 | 芯原股份 | 13,560 | 1,308,540.00 | 0.44 |
| 10 | 689009 | 九号公司-WD | 21,876 | 1,294,402.92 | 0.44 |
指数投资按公允价值占比，宁德时代占1.04%居首，前十大股票投资较为分散，有助于分散风险。
积极投资前五名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688411 | 海博思创 | 560 | 46,754.40 | 0.02 |
| 2 | 688775 | 影石创新 | 216 | 26,818.56 | 0.01 |
| 3 | 301458 | 钧崴电子 | 701 | 23,911.11 | 0.01 |
| 4 | 688545 | 兴福电子 | 758 | 20,428.10 | 0.01 |
| 5 | 688583 | 思看科技 | 227 | 18,087.36 | 0.01 |
积极投资前五名股票占比均较小，最高的海博思创仅占0.02% 。
开放式基金份额变动：期末份额1.94亿份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 202,211,253.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 20,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 28,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 194,211,253.00 |
报告期内，基金总申购份额2000万份，总赎回份额2800万份，导致期末基金份额总额较期初减少800万份，至1.94亿份。
风险提示
- 单一投资者集中风险：报告期内有机构投资者持有基金份额比例超20%，可能因大额赎回引发基金净值剧烈波动与流动性风险。
- 市场风险：尽管基金旨在跟踪指数，但市场波动仍可能导致基金净值波动，投资者需关注市场风险。
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