鹏华低碳ETF季报解读：份额减少1554万份，本期已实现收益亏损近990万元
鹏华中证内地低碳经济主题交易型开放式指数证券投资基金（简称“鹏华低碳ETF”）于2025年7月18日发布2025年第2季度报告。报告期内，该基金份额减少1554万份，且本期已实现收益亏损近990万元，值得投资者关注。
主要财务指标：本期已实现收益亏损近990万元
鹏华低碳ETF在2025年4月1日至2025年6月30日期间，主要财务指标表现如下：
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 1.本期已实现收益 | -9,894,954.87元 |
| 2.本期利润 | 2,016,735.16元 |
| 3.加权平均基金份额本期利润 | 0.0045元 |
| 4.期末基金资产净值 | 251,122,940.60元 |
| 5.期末基金份额净值 | 0.5793元 |
本期已实现收益为负，达到 -9,894,954.87元，意味着基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用和信用减值损失后的余额为亏损状态。而本期利润为2,016,735.16元，是在已实现收益基础上加上本期公允价值变动收益等未实现收益后的结果，表明未实现收益部分对整体利润起到了扭亏为盈的作用。
基金净值表现：近三月跑赢业绩比较基准
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 0.59% | 1.35% | 0.13% | 1.37% | 0.46% | -0.02% |
| 过去六个月 | -5.00% | 1.21% | -5.49% | 1.22% | 0.49% | -0.01% |
| 过去一年 | 7.72% | 1.71% | 6.37% | 1.73% | 1.35% | -0.02% |
| 过去三年 | -44.19% | 1.52% | -47.79% | 1.54% | 3.60% | -0.02% |
| 自基金合同生效起至今 | -13.11% | 1.69% | -24.20% | 1.72% | 11.09% | -0.03% |
从数据来看，过去三个月，基金净值增长率为0.59%，业绩比较基准收益率为0.13%，基金跑赢业绩比较基准0.46个百分点。过去六个月、一年、三年及自基金合同生效起至今，基金净值增长率也均高于业绩比较基准收益率，显示出该基金在不同时间段一定的投资管理能力，但过去三年的净值增长率为 -44.19%，整体仍处于亏损状态。
投资策略与运作：紧密跟踪指数，控制跟踪误差
报告期内，基金严格依据被动化指数投资方法进行投资管理，跟踪中证内地低碳经济主题指数，主要投资沪深A股中日均总市值较高的50只低碳经济主题公司股票。期间，上证指数涨幅3.26%，沪深300指数涨幅1.25%，深证成指涨幅 -0.37%，业绩比较基准增长率0.13%。
光伏板块受“531”抢装节点驱动，5月国内光伏新增装机量飙升至92.92GW，创历史单月最高纪录，但预计下半年国内需求承压。锂电方面，固态电池产业链各环节企业相继发布全固态电池技术解决方案，板块催化不断，不过供给端产能压力仍存。
基金通过完善的日常跟踪交易机制，以及成分股调整期事前制定的调仓方案，较好地控制了日均跟踪偏离度和跟踪误差，实现了基金运作目标。
基金业绩表现：未单独披露
本季度报告中未单独对基金业绩表现进行详细阐述，但从主要财务指标和净值表现中可侧面了解基金在报告期内的业绩情况，如本期已实现收益亏损但整体本期利润为正，以及不同阶段基金净值增长率相对业绩比较基准收益率的表现等。
资产组合情况：权益投资占比99.04%
报告期末基金资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 249,110,067.40 | 99.04 |
| 其中：股票 | 249,110,067.40 | 99.04 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,154,756.27 | 0.86 |
| 8 | 其他资产 | 271,148.71 | 0.11 |
| 9 | 合计 | 251,535,972.38 | 100.00 |
报告期末，基金资产组合中权益投资占比极高，达到99.04%，金额为249,110,067.40元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占0.86%，其他资产占0.11% ，显示出基金资产配置高度集中于权益类资产，这也与股票型基金的定位相符，但同时也意味着投资者需承担较高的权益市场波动风险。
股票投资组合：制造业占比超六成
报告期末按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 166,333,609.24 | 66.24 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 78,548,722.56 | 31.28 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | - | - |
| J | 金融业 | 2,333,664.00 | 0.93 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 1,894,071.60 | 0.75 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 249,110,067.40 | 99.20 |
从行业分布来看，制造业公允价值占基金资产净值比例最高，达66.24%，电力、热力、燃气及水生产和供应业占31.28%，两者合计占比近98%。这种行业集中的投资特点，使得基金业绩对这两个行业的依赖度较高，行业波动将直接影响基金净值表现。
股票投资明细：宁德时代、长江电力位列前二
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 300750 | 宁德时代 | 147,957 | 37,317,714.54 | 14.86 |
| 2 | 600900 | 长江电力 | 1,211,000 | 36,499,540.00 | 14.53 |
| 3 | 300274 | 阳光电源 | 211,280 | 14,318,445.60 | 5.70 |
| 4 | 601012 | 隆基绿能 | 882,395 | 13,253,572.90 | 5.28 |
| 5 | 601985 | 中国核电 | 1,197,500 | 11,160,700.00 | 4.44 |
| 6 | 600905 | 三峡能源 | 2,082,700 | 8,872,302.00 | 3.53 |
| 7 | 600089 | 特变电工 | 735,460 | 8,774,037.80 | 3.49 |
| 8 | 300014 | 亿纬锂能 | 178,656 | 8,184,231.36 | 3.26 |
| 9 | 600438 | 通威股份 | 393,209 | 6,586,250.75 | 2.62 |
| 10 | 600886 | 国投电力 | 349,500 | 5,151,630.00 | 2.05 |
前十名股票投资明细中，宁德时代和长江电力的公允价值占基金资产净值比例较大，分别为14.86%和14.53%。基金对个别股票的较高配置，若这些股票价格大幅波动，将对基金净值产生较大影响。投资者需关注这些重仓股的经营和市场表现。
开放式基金份额变动：份额减少1554万份
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 449,467,316.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 35,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 51,000,000.00 |
| 报告期期末基金份额总额 | 433,467,316.00 |
报告期内，基金总申购份额为35,000,000.00份，总赎回份额为51,000,000.00份，导致期末基金份额总额较期初减少了15,540,000.00份。份额的减少可能反映出部分投资者对该基金的信心有所下降，或者是基于自身投资策略的调整。投资者应结合基金的业绩表现、市场环境等因素，综合判断份额变动背后的原因以及对基金未来运作的影响。
综合本季度报告，鹏华低碳ETF在投资运作上紧密跟踪指数，在部分时间段跑赢业绩比较基准，但本期已实现收益出现亏损，且基金份额有所减少。投资者在关注基金跟踪指数效果的同时，需警惕权益市场波动、行业集中以及个别重仓股带来的风险，结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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