鹏华中证沪港深科技龙头指数（LOF）季报解读：份额大增近60%，本期利润下滑超100%
鹏华中证沪港深科技龙头指数（LOF）于2025年7月18日发布了第二季度报告。报告显示，该基金在二季度呈现出份额增长但本期利润下滑的态势。
各份额本期利润均下滑
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)A本期利润为 -311,540.08元，加权平均基金份额本期利润为 -0.0150元；C类份额本期利润 -678,547.30元，加权平均基金份额本期利润 -0.0203元；I类份额本期利润2,660.18元，加权平均基金份额本期利润0.0366元 。与过往盈利情况相比，本期利润出现明显下滑，反映出该季度基金投资收益面临挑战。
| 主要财务指标 | 鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)A | 鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)C | 鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | -311,540.08 | -678,547.30 | 2,660.18 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0150 | -0.0203 | 0.0366 |
| 期末基金资产净值（元） | 19,344,254.58 | 29,320,083.55 | 108,728.90 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.9192 | 0.9075 | 1.1168 |
期末资产净值与份额净值情况
期末基金资产净值方面，A类为19,344,254.58元，C类为29,320,083.55元，I类为108,728.90元。期末基金份额净值A类0.9192元，C类0.9075元，I类1.1168元 。不同份额的资产净值和份额净值差异，体现了各份额在投资运作和收益分配上的特点。
近三月净值增长率为负
过去三个月，鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)A、C份额净值增长率均为 -2.04%，I类份额为 -2.06%，同期业绩比较基准收益率均为 -2.57% 。这表明在二季度短期来看，基金净值出现下跌，但跑赢业绩比较基准。
| 阶段 | 鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)A | ||||
|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | |
| 过去三个月 | -2.04% | 2.01% | -2.57% | 2.01% | 0.53% |
| 过去六个月 | 12.79% | 1.98% | 11.72% | 1.97% | 1.07% |
| 过去一年 | 38.43% | 1.84% | 37.40% | 1.82% | 1.03% |
| 过去三年 | 11.24% | 1.55% | 12.19% | 1.53% | -0.95% |
| 自基金合同生效起至今 | -8.08% | 1.61% | -7.40% | 1.60% | -0.68% |
长期业绩有增长趋势
从过去六个月、一年及三年的数据来看，基金净值增长率多数高于业绩比较基准收益率，显示出长期投资下基金的增长潜力。如过去一年，A、C份额净值增长率分别达38.43%和37.73% 。
被动指数化投资为主
报告期内，基金严格依据被动化指数投资方法运作，跟踪中证沪港深科技龙头指数 。该指数从沪港深三地选50只科技领域龙头上市公司证券。期间市场波动，如经济预期下行、技术突破及关税战等影响科技板块，但随着中美谈判推进，板块逐步企稳。
有效控制跟踪误差
跟踪误差受基金仓位、申赎等因素影响。通过完善跟踪交易机制和事前调仓方案，基金日均跟踪偏离度和跟踪误差控制良好，实现运作目标 。
截至报告期末，A类份额净值增长率为 -2.04%，C类为 -2.10%，I类为 -2.06%，同期业绩比较基准增长率均为 -2.57% 。虽跑赢基准，但各份额在二季度仍处于亏损状态，反映市场环境对基金业绩的不利影响。
权益投资占比超九成
报告期末，基金总资产50,042,669.98元，其中权益投资46,283,489.60元，占比92.49%，全部为股票投资 。银行存款和结算备付金合计3,185,036.51元，占6.36%；其他资产574,143.87元，占1.15% 。权益投资主导的资产配置，使基金受股票市场波动影响大。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 46,283,489.60 | 92.49 |
| 其中：股票 | 46,283,489.60 | 92.49 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 3,185,036.51 | 6.36 |
| 8 | 其他资产 | 574,143.87 | 1.15 |
| 9 | 合计 | 50,042,669.98 | 100.00 |
港股投资占比较高
通过港股通交易机制投资的港股公允价值为21,940,230.24元，占净值比44.98% 。港股市场的波动对基金净值影响显著。
行业分布多元化
从行业分类看，境内股票投资组合中，制造业占比37.84%，批发和零售业占0.74%，信息传输、软件和信息技术服务业占7.60%，金融业占1.23% 。港股通投资股票中，非日常生活消费品占15.50%，医疗保健占4.45%，信息技术占15.08%，通信服务占9.95% 。多元化行业分布有助于分散风险，但科技相关行业集中，仍受科技行业整体影响。
期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 18,454,560.35 | 37.84 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 363,240.00 | 0.74 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 3,707,712.01 | 7.60 |
| J | 金融业 | 600,622.00 | 1.23 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 24,343,259.36 | 49.91 |
期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 能源 | - | - |
| 原材料 | - | - |
| 工业 | - | - |
| 非日常生活消费品 | 7,561,427.95 | 15.50 |
| 日常消费品 | - | - |
| 医疗保健 | 2,170,094.46 | 4.45 |
| 金融 | - | - |
| 信息技术 | 7,355,273.45 | 15.08 |
| 通信服务 | 4,853,434.38 | 9.95 |
| 公用事业 | - | - |
| 房地产 | - | - |
| 合计 | 21,940,230.24 | 44.98 |
个股投资集中
期末指数投资按公允价值占比排序，前几名股票为小米集团 - W、腾讯控股、阿里巴巴 - W等 。前十大股票投资较为集中，对基金净值影响大，若个股波动，基金净值可能大幅波动。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 01810 | 小米集团-W | 84,800 | 4,636,134.93 | 9.51 |
| 2 | 00700 | 腾讯控股 | 9,800 | 4,495,366.33 | 9.22 |
| 3 | 09988 | 阿里巴巴-W | 42,900 | 4,295,667.52 | 8.81 |
| 4 | 03690 | 美团-W | 28,580 | 3,265,760.43 | 6.70 |
| 5 | 300308 | 中际旭创 | 9,100 | 1,327,326.00 | 2.72 |
报告期内，鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)总份额从期初的约54,594,640.14份增长到期末的53,449,959.75份 。其中A类份额从20,347,701.19份增长到21,045,704.28份；C类份额从34,208,786.03份减少到32,306,901.00份；I类份额从38,152.92份增长到97,354.47份，I类份额增长近60% 。份额变动反映投资者对不同份额的偏好和市场预期。
| 项目 | 鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)A | 鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)C | 鹏华中证沪港深科技龙头指数(LOF)I |
|---|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 20,347,701.19 | 34,208,786.03 | 38,152.92 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 3,573,984.20 | 14,939,691.03 | 77,171.63 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额（份） | 2,875,981.11 | 16,841,576.06 | 17,970.08 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 21,045,704.28 | 32,306,901.00 | 97,354.47 |
鹏华中证沪港深科技龙头指数（LOF）在二季度虽份额有增长，但受市场波动影响，本期利润下滑，业绩亏损。投资者需关注市场风险及基金投资组合变动，合理决策。
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