平安中证2000增强策略ETF季报解读：份额减少2700万份，净值增长率落后3.38%
2025年第二季度，平安中证2000增强策略ETF（场内简称：中证2000ETF增强，基金主代码：159556）披露了季度报告。报告期内，该基金在份额、净值表现等方面出现了一些值得关注的变化。
主要财务指标：本期利润128.87万元
报告期内（2025年4月1日 - 2025年6月30日），平安中证2000增强策略ETF主要财务指标如下：
| 主要财务指标 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 5,111,828.64 |
| 本期利润 | 1,288,660.04 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0334 |
| 期末基金资产净值 | 28,726,702.73 |
| 期末基金份额净值 | 1.0425 |
本期已实现收益为511.18万元，本期利润为128.87万元。需注意，基金业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平低于所列数字。
基金净值表现：近三月落后业绩比较基准3.38%
基金份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 4.24% | 2.01% | 7.62% | 2.12% | -3.38% | -0.11% |
| 过去六个月 | 12.85% | 1.81% | 15.24% | 1.94% | -2.39% | -0.13% |
| 过去一年 | 33.18% | 2.07% | 47.00% | 2.18% | -13.82% | -0.11% |
| 自基金合同生效起至今 | 4.25% | 2.22% | 17.86% | 2.28% | -13.61% | -0.06% |
过去三个月，基金净值增长率为4.24%，业绩比较基准收益率为7.62%，基金落后3.38%。从更长时间维度看，自基金合同生效起至今，净值增长率落后业绩比较基准13.61%。
累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比
基金合同于2023年12月27日生效，截至报告期末已完成建仓，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。但从累计净值增长率变动与业绩比较基准收益率变动对比来看，基金在跟踪指数并实现超越收益方面面临挑战。
投资策略与运作：量化多因子选股实现增强收益
本基金为指数增强基金，采用量化多因子的方法在中证2000成分股内抽样选股构建组合，以达到跟踪指数并增强收益的目的。报告期内，较好完成投资目标。量化多因子模型通过配置具有显著选股效用、逻辑互补且相关性低的因子，得到稳定超额回报的股票组合，并定时进行绩效归因评价与动态风险管理，基金经理根据市场和因子变化动态调整因子结构。
基金业绩表现：份额净值1.0425元，增长率4.24%
截至报告期末，本基金份额净值为1.0425元，本报告期基金份额净值增长率为4.24%，而业绩比较基准收益率为7.62%，基金未能跑赢业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比91.79%
报告期末资产组合情况
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 27,289,701.06 | 91.79 |
| 其中：股票 | 27,289,701.06 | 91.79 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 2,193,539.41 | 7.38 |
| 8 | 其他资产 | 246,740.56 | 0.83 |
| 9 | 合计 | 29,729,981.03 | 100.00 |
权益投资占基金总资产的91.79%，金额为2728.97万元，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计占7.38%，其他资产占0.83%。
股票投资组合：制造业占比最高
按行业分类的股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 174,723.00 | 0.61 |
| B | 采矿业 | 135,207.00 | 0.47 |
| C | 制造业 | 18,850,498.21 | 65.62 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 640,144.40 | 2.23 |
| E | 建筑业 | 464,730.00 | 1.62 |
| F | 批发和零售业 | 1,106,174.00 | 3.85 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 377,127.00 | 1.31 |
| H | 住宿和餐饮业 | 43,600.00 | 0.15 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 2,862,804.85 | 9.97 |
| J | 金融业 | 57,440.00 | 0.20 |
| K | 房地产业 | 529,046.00 | 1.84 |
| L | 租赁和商务服务业 | 505,205.00 | 1.76 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 713,659.60 | 2.48 |
| N | 水利环境和公共设施管理业 | 412,847.00 | 1.44 |
| S | 综合 | 35,900.00 | 0.12 |
| 合计 | 27,289,701.06 | 95.00 |
报告期末指数投资按行业分类，制造业公允价值占比最高，达65.62%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业占9.97%。
期末指数投资前十名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 688707 | 振华新材 | 10,900 | 147,695.00 | 0.51 |
| 2 | 002104 | 恒宝股份 | 5,700 | 113,487.00 | 0.40 |
| 3 | 600105 | 永鼎股份 | 13,600 | 110,024.00 | 0.38 |
| 4 | 002365 | 永安药业 | 3,100 | 82,925.00 | 0.29 |
| 5 | 600353 | 旭光电子 | 6,100 | 81,374.00 | 0.28 |
| 6 | 688167 | 炬光科技 | 1,000 | 80,750.00 | 0.28 |
| 7 | 000777 | 中核科技 | 3,600 | 79,164.00 | 0.28 |
| 8 | 600605 | 汇通能源 | 2,100 | 78,309.00 | 0.27 |
| 9 | 002170 | 芭田股份 | 7,000 | 71,750.00 | 0.25 |
| 10 | 600255 | 鑫科材料 | 21,300 | 71,142.00 | 0.25 |
振华新材占基金资产净值比例最高，为0.51%，其余股票占比相对较为分散。
开放式基金份额变动：期末份额减少2700万份
| 项目 | 份额（份） |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 42,556,089.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 12,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 27,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 27,556,089.00 |
报告期期初基金份额总额为4255.61万份，期间总申购1200万份，总赎回2700万份，期末份额总额为2755.61万份，较期初减少2700万份。
综合来看，平安中证2000增强策略ETF在2025年第二季度，基金份额出现较大幅度减少，净值增长率落后于业绩比较基准。投资者在关注该基金时，需密切留意其投资策略的调整以及在不同市场环境下的表现，谨慎做出投资决策。
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