平安中证沪港深线上消费主题ETF季报解读：份额降300万份，净值增长率超业绩基准0.81%
平安中证沪港深线上消费主题ETF于2025年7月18日发布第二季度报告。报告显示，该基金在二季度呈现出基金份额下降300万份，而基金净值增长率较业绩比较基准收益率高出0.81%等特点。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：本期利润70.73万元
指标情况
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 680,661.96元 |
| 本期利润 | 707,255.05元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0184元 |
| 期末基金资产净值 | 31,379,089.95元 |
| 期末基金份额净值 | 0.9295元 |
本期已实现收益为680,661.96元，本期利润为707,255.05元 ，意味着基金在该季度整体盈利。期末基金资产净值31,379,089.95元，期末基金份额净值0.9295元，反映出基金当前的资产价值及每份基金的价值。需注意，基金业绩指标未包含持有人认购或交易基金的各项费用，实际收益水平会更低。
基金净值表现：近三月净值增长率超业绩基准0.81%
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 1.60% | 2.23% | 0.79% | 2.29% | 0.81% | -0.06% |
| 过去六个月 | 16.49% | 2.29% | 15.25% | 2.35% | 1.24% | -0.06% |
| 过去一年 | 46.91% | 2.14% | 44.46% | 2.20% | 2.45% | -0.06% |
| 过去三年 | 13.31% | 1.90% | 8.94% | 1.96% | 4.37% | -0.06% |
| 自基金合同生效起至今 | -7.05% | 1.96% | -9.89% | 2.03% | 2.84% | -0.07% |
过去三个月，基金净值增长率为1.60%，业绩比较基准收益率为0.79%，基金跑赢业绩比较基准0.81% 。从更长时间段看，过去一年、三年等，基金净值增长率也均高于业绩比较基准收益率，显示出该基金在不同时间段相对业绩比较基准有较好表现。但自基金合同生效起至今，基金净值增长率为 -7.05%，整体仍处于亏损状态，不过相对业绩比较基准收益率 -9.89%，仍有2.84%的优势。
投资策略与运作：完全复制指数，完成投资目标
策略与成果
作为被动型产品，该基金采取完全复制中证沪港深线上消费主题指数的管理办法，利用量化科技系统精细化管理组合，并重视绩效归因反馈。报告期内，较好完成投资目标，意味着基金紧密跟踪指数表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化的目标达成较好。
基金业绩表现：份额净值0.9295元，增长率1.60%
业绩数据
截至报告期末，基金份额净值为0.9295元，本报告期基金份额净值增长率为1.60%，业绩比较基准收益率为0.79%。基金份额净值增长率高于业绩比较基准收益率，表明在本季度内基金表现优于业绩比较基准。
基金资产组合：权益投资占比93.12%
资产组合详情
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 30,790,635.67 | 93.12 |
| 其中：股票 | 30,790,635.67 | 93.12 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 635,566.48 | 1.92 |
| 8 | 其他资产 | 1,637,751.13 | 4.95 |
报告期末，权益投资金额为30,790,635.67元，占基金总资产比例高达93.12%，且全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计635,566.48元，占比1.92% ，其他资产1,637,751.13元，占比4.95%。权益投资占主导，显示基金风险偏好较高，主要押注股票市场。
行业分类股票投资组合：信息技术服务占比高
指数投资境内股票行业分布
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 217,080.00 | 0.69 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 998,575.00 | 3.18 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 10,735,990.36 | 34.21 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 787,300.80 | 2.51 |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 1,547,668.00 | 4.93 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 14,286,614.16 | 45.53 |
港股通投资股票行业分布
| 行业类别 | 公允价值（人民币） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 原材料 | - | - |
| 周期性消费品 | 2,244,559.73 | 7.15 |
| 非周期性消费品 | 5,939,901.51 | 18.93 |
| 能源 | - | - |
| 金融 | - | - |
| 医疗 | 258,328.99 | 0.82 |
| 合计 | 16,504,021.51 | 52.60 |
指数投资境内股票中，信息传输、软件和信息技术服务业公允价值占基金资产净值比例达34.21% ，为占比最高行业。港股通投资股票中，非周期性消费品占比18.93%相对较高。整体看，基金投资行业集中在信息技术服务、消费等领域，与线上消费主题契合。
股票投资明细：腾讯控股占净值比9.65%
指数投资前十名股票
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 00700 | 腾讯控股 | 6,600 | 3,027,491.61 | 9.65 |
| 2 | 09988 | 阿里巴巴－Ｗ | 29,000 | 2,903,831.19 | 9.25 |
| 3 | 03690 | 美团－Ｗ | 22,990 | 2,627,006.03 | 8.37 |
| 4 | 01024 | 快手－Ｗ | 32,900 | 1,899,199.71 | 6.05 |
| 5 | 06618 | 京东健康 | 31,850 | 1,248,961.12 | 3.98 |
| 6 | 002230 | 科大讯飞 | 25,400 | 1,216,152.00 | 3.88 |
| 7 | 09626 | 哔哩哔哩－Ｗ | 7,220 | 1,104,183.59 | 3.52 |
| 8 | 03888 | 金山软件 | 23,400 | 872,790.87 | 2.78 |
| 9 | 002517 | 恺英网络 | 42,400 | 818,744.00 | 2.61 |
| 10 | 002558 | 巨人网络 | 33,700 | 793,635.00 | 2.53 |
报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例，腾讯控股占比9.65%居首，前十大股票投资明细反映出基金对大型互联网及消费相关企业的集中投资，这些股票表现将对基金净值产生较大影响。
开放式基金份额变动：份额减少300万份
份额变动情况
| Col1 | 单位：份 |
|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 36,758,908.00 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 3,000,000.00 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 6,000,000.00 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 33,758,908.00 |
报告期期初基金份额总额为36,758,908.00份 ，期间总申购3,000,000.00份，总赎回6,000,000.00份，导致期末基金份额总额降至33,758,908.00份，减少300万份，显示部分投资者选择赎回基金。
综合来看，平安中证沪港深线上消费主题ETF在二季度虽基金份额有所下降，但净值增长表现优于业绩比较基准。投资集中于权益类资产，且行业和个股集中度较高，投资者需关注股票市场波动对基金净值的影响，以及行业和个股风险。
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